<<
>>

3.1.4. Сущность и функции биржевого клиринга

Биржевой клиринг представляет систему расчетов, основанную на взаимных требованиях и обязательствах по денежным средствам и ценным бумагам между участниками биржевой торговли. Таким образом, можно выделить две формы клиринга на фондовом рынке по сделкам купли-продажи ценных бумаг.

Это: а) клиринг по денежным средствам и б) клиринг по ценным бумагам. Клиринг по ценным бумагам предполагает, что против денежного обязательства поставщика на поставку ценных бумаг находится денежное требование покупателя на ценные бумаги. Клиринг по денежным средствам предполагает, что против денежного обязательства покупателя на перечисление денежных средств за ценные бумаги находится денежное требование поставщика на получение этих денежных средств.

Основными функциями биржевого клиринга являются:

* передача и получение информации о торговых сделках, ее проверка и подтверждение, регистрация сделок;

* учет зарегистрированных сделок по участникам торговли, срокам исполнения сделок;

* зачет взаимных обязательств и платежей участников биржевого рынка;

* гарантийное обеспечение биржевых сделок;

* организация денежных расчетов;

* обеспечение поставки биржевого товара по заключенной биржевой сделке.

Организация клиринга по биржевым сделкам основана на соблюдении следующих принципов:

1. Клиринг и расчеты осуществляются специализированным подразделением (расчетной палатой) биржи, либо это может быть юридически самостоятельная клиринговая (расчетная) организация.

2. Денежные средства и другие ценности клиентов (инвесторов), поступающие в оплату ценных бумаг, подлежат раздельному учету от денежных средств их биржевых посредников.

3. Сведения о заключенных биржевых сделках поступают в расчетно-клиринговую систему только после их регистрации и сверки всех реквизитов.

4. Каждая операция в процессе клиринга и расчетов имеет строго ограниченный временной интервал (регламент), за нарушение которого предусматриваются штрафные санкции.

5. Если одна из сторон сделки не в состоянии выполнить свои обязательства, то биржевая структура (биржа, либо ее расчетная палата) берет на себя исполнение этого обязательства.

Следует учитывать, что клиринг, совершаемый через расчетно-клиринговые системы, является высоко рискованной операцией. Для снижения рисков, связанных с осуществлением клирингового процесса (например, вследствие колебания цен, несвоевременности расчетов и т.д.), предусматривается создание гарантийных фондов при фондовых биржах или специализированных клиринговых организациях за счет средств самих участников клиринга, т.е. биржевых посредников. В гарантийные фонды поступают: единовременные взносы, связанные с членством биржевых посредников в расчетной палате, а также взносы по каждой конкретной сделке с ценными бумагами, связанные с подачей заявки на покупку ценных бумаг и др.

На российском биржевом рынке клиринговые системы получают развитие, основными задачами которого выступают: а) снижение издержек по клирингу; б) сокращение сроков осуществления клиринговых операций, например, на основе унификации расчетных периодов. Достижение вышеотмеченных целей облегчается на основе перехода к дематериализации ценных бумаг, т.е. их существованию в безбумажной форме, в виде электронных записей на счетах в компьютерных системах. Решение этой задачи на практике находится в тесной взаимосвязи с решением проблемы создания единого национального электронного депозитария.

Использование электронных форм биржевой торговли, учета биржевых сделок и расчетов по ним позволит существенно упростить и сократить издержки по операциям, связанным с перерегистрацией именных ценных бумаг после их купли-продажи. В этих условиях исключаются проблемы, связанные с потерей ценных бумаг, их подделкой, задержкой поставок. Более того, переход на электронную биржевую торговлю позволяет расширить биржевой рынок, способствует удешевлению торговли и упрощению процедур биржевых торгов, а также ускоряет процессы автоматизации клиринга и расчетов по биржевым сделкам.

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Л.М. ИВАНОВА. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО. 2005

Еще по теме 3.1.4. Сущность и функции биржевого клиринга:

  1. 2.3 Биржевые сделки, их виды и сущность
  2. Сущность и содержание биржевой торговли. Виды бирж
  3. 1.4.2. Клиринг по облигациям и расчеты по денежным позициям
  4. 7. Биржевые операции, биржевые приказы и сделки
  5. Клиринг
  6. Деньги как всеобщий эквивалент товарного производства. Функции денег. Теории денег Сущность и функции денег
  7. 5. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)
  8. 3.Российское государство: сущность, форма и функции. Сущность государства
  9. Статья 73.2. Особенности обращения взыскания на имущество клиринговых организаций и участников клиринга
  10. Тема 4. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ГОСУДАРСТВА
  11. § 3. Сущность и функции права
  12. Сущность и функции денег
  13. 3. Цена, её сущность, функции и виды
  14. 8.1. ПРОИЗВОДНЫЕ ФОНДОВЫХ ПРОДУКТОВ, СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ФУНКЦИИ.
  15. Сущность и функции денег
  16. Сущность, принципы и функции права
  17. Сущность, принципы и функции права
  18. 19.1. Финансовая система: сущность и функции