<<
>>

3.4.4. Организация биржевой торговли в Партнерстве «РТС»

В рамках биржевой торговли заключение сделок осуществляется на условиях предварительного депонирования ценных бумаг и денежных средств на счетах уполномоченных депозитариях и расчетных центрах.

Торговля в системе осуществляется на основе гарантированных котировок ценных бумаг из биржевого списка. Это означает, что участник торговли, выставивший котировку, обязуется заключить сделку (или гарантировать ее заключение) с обратившимся к нему контрагентом.

Участник торговли всегда действует от своего имени. Исключение составляют сделки, по которым клиентом участника торговли является нерезидент и предусматриваются расчеты в $, тогда сделки заключаются от имени клиента.

Система электронного документооборота (ЭДО) позволяет максимально автоматизировать процесс заключения сделок и полностью отказаться от бумажного документооборота, исключая риски, связанные с оформлением документов на бумажных носителях.

Участник торговли вправе объявлять заявку на покупку или продажу ценных бумаг и заключать сделку, если свободные остатки денежных средств на клиринговом счете или остатки ценных бумаг на счете депо - больше или равны сумме сделки.

Таким образом, обеспечивается поставка против платежа.

В системе гарантированных котировок используется два вида заявок: 1) адресная заявка и 2) обычная заявка. Адресная заявка направляется в торговую систему для оформления сделки с конкретным участником торговли по результатам переговоров. Обычная заявка адресована любому из участников торговли. Обычная заявка допускает ее частичное исполнение. Исполнение же адресной заявки осуществляется на все указанное в ней количество и по указанной в ней цене.

В системе гарантированных котировок участники торговли могут оперировать 12 типами торговых заявок, различающихся по ценовому параметру и способам исполнения.

По способу определения цены исполнения обычные заявки различаются на:

- лимитированные заявки, допускающие исполнение сделки по указанной в заявке цене или лучшей цене;

- рыночные заявки, предусматривающие покупку или продажу ценных бумаг по лучшим ценам в момент ее активации.

В отличие от лимитированных заявок, в которых указывается количество и цена заявленных ценных бумаг, в рыночных заявках – только сумма, в пределах которой заявка подлежит исполнению.

Биржевая сделка заключается при наличии встречных по отношению друг к другу. Под встречными заявками понимаются заявки: а) одного вида (обычные, адресные); б) содержащие одну и ту же валюту платежа; в) направленные на противоположные действия (покупка – продажа); г) содержащие указание на одну и ту же ценную бумагу; д) совпадающие по количеству ценных бумаг, за исключением случаев, когда большая заявка допускает ее частичное исполнение; е) содержащие цену покупки большую или равную цене продажи.

По типу активации заявки можно классифицировать на:

q заявки с немедленной активацией, т.е. заявки становятся действующими сразу же после ввода в торговую систему;

q заявки с отложенной активацией, т.е. заявка активируется (вступает в силу) как только цены сделок достигают заданного в ней уровня, а именно: при падении (повышении) лучшей цены покупки (продажи) ниже (выше) заявленной цены, при падении (повышении) цены последней сделки ниже (выше) цены заявки.

В торговой системе допускается любая комбинация предлагаемых участниками торговли заявок. Например, участник может выставить лимитированную заявку с немедленной активацией без возможности частичного исполнения или с отложенной активацией с возможностью частичного исполнения и так далее.

Заявки могут быть выставлены в рублях и долларах. Однако при выставлении котировок в рублях система не предъявляет никаких требований к кратности торгового лота. Такие заявки могут быть только заявками, предусматривающими частичное исполнение.

При котировках в валюте торговый лот должен быть кратен 10000, если цена одной ценной бумаги меньше $1, или 1000, если цена одной ценной бумаги от $1 до $10, или 100, если цена одной ценной бумаги до $100, или 10, если цена одной ценной бумаги $100 и более.

Котировки по облигациям устанавливаются в процентах от номинальной стоимости без учета накопленного купонного дохода.

Уполномоченные дилеры постоянно поддерживают котировки ценных бумаг эмитентов, выбранных ими из Списка гарантированных котировок. При смене дилером котируемых ценных бумаг их общее количество не должно быть ниже установленного уровня.

Правилами биржи предусматривается следующий порядок определения цены при заключении сделки:

- сделка может быть заключена по цене, указанной в лимитированной заявке или по лучшей цене;

- если цены спроса превышает цены предложения, сделки заключается в порядке поступления в систему;

- аналогичным способом удовлетворяются встречные заявки, если они содержат одинаковые цены , т.е. они исполняются в порядке их поступления в торговую систему;

- сделки по рыночным заявкам заключаются по ценам встречных по отношению к ним лимитированных заявок (рыночная заявка не может быть удовлетворена на основе другой (встречной) рыночной заявки на покупку/продажу);

- при наличии в торговой системе нескольких встречных заявок по отношению к поступившей заявке, сделка заключается на основе заявок, содержащих наиболее выгодную цену для поступившей заявки (max или min);

- если для полного исполнения крупной заявки имеется несколько встречных заявок, содержащих различные цены, то данная заявка исполняется по частям и по ценам, указанным в ранее поступивших заявках, т.е. в порядке временной очередности. Однако по заявке, не допускающей ее частичное исполнение, неисполненная часть заявки автоматически аннулируется системой.

Общий объем (совокупное количество ценных бумаг) лимитированных ценных бумаг не ограничивается. Что касается рыночных заявок, то их общий объем по каждому участнику торговли не может превышать установленный биржей для данного участника процент от общего объема его лимитированных заявок.

В течение торговой сессии (биржевой торговли) свободные остатки ценных бумаг и денежных средств на счетах изменяются, так как осуществляется непрерывное клиринговое исполнение (на ММВБ также).

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Л.М. ИВАНОВА. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО. 2005

Еще по теме 3.4.4. Организация биржевой торговли в Партнерстве «РТС»:

  1. 3.4.5. Организация небиржевой торговли в системе РТС
  2. 3.1.3. Организация биржевой торговли и котировка ценных бумаг
  3. Модуль 2. «Биржевое дело: фондовая биржа, фьючерсная биржа, ММВБ, Фондовая биржа «РТС»»
  4. Развитие биржевой торговли в России
  5. 2.1 История развития биржевой торговли
  6. 1.4.5. Биржевая торговля облигациями
  7. Сущность и содержание биржевой торговли. Виды бирж
  8. Организация биржевых операций
  9. Ответственность членов органов управления партнерства, единоличного исполнительного органа партнерства.
  10. 5.5. Организация опционной торговли
  11. 1. Формы организации процесса торговли ценными бумагами
  12. Организация опционной торговли.
  13. 3.4.3. Листинг ценных бумаг, торгуемых в РТС
  14. Партнерство стало самой популярной формой организации успешных юридических фирм в Украине.
  15. 3.4.2. Участники Российской торговой системы (РТС)
  16. 4.2. Организация фьючерсной торговли
  17. 4.3. Роль международных организаций в регулировании внешней торговли
  18. 7. Биржевые операции, биржевые приказы и сделки