<<
>>

3.1. Фондовая биржа – главная торговая система рынка ценных бумаг

Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Она представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями финансовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам.

Эти правила устанавливаются как биржевым, так и государственным законодательством.

Фондовая биржа способствует переливу капиталов в условиях эволюционно, стабильно развивающегося рынка; позволяет аккумулировать денежные средства методами, отличными от банковских; является индикатором конъюнктуры рынка. Следует иметь в виду, что фондовая биржа лишь создает условия, необходимые для совершения торговых сделок с ценными бумагами, обслуживает эти сделки, связывает продавца и покупателя, предоставляет помещение, консультационные и арбитражные услуги, техническое обслуживание и все необходимое для того, чтобы сделка могла состояться. В этой связи для осуществления своей деятельности биржевое пространство фондовой биржи разделяется на три основные зоны: а) непосредственно биржу; б) представительства брокерских контор и др. членов биржи; в) клиентскую зону.

В настоящее время фондовые биржи организованы в форме некоммерческого партнерства, однако действующее законодательство допускает организацию биржи в форме акционерного общества. Основными статьями дохода биржи являются: а) комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников биржевой торговли, за каждый заказ, исполненный в биржевом зале; б) плата за листинг (экспертизу и включение ценных бумаг в биржевой список); в) вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи; г) взносы на покрытие текущих убытков или на создание необходимых резервов. Расходы биржи определяются суммами, необходимыми для ее технического оснащения, содержания персонала биржи, на покрытие расходов по исследованию фондового рынка и изданию информационных бюллетеней.

Фондовая биржа является организатором торговли и саморегулируемой организацией. Она организует торговлю только между членами биржи, иные лица могут осуществлять сделки на бирже только при посредничестве ее членов, а членами фондовой биржи выступают профессиональные участники рынка ценных бумаг и, прежде всего, брокеры, дилеры, доверительные управляющие. Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.

Объектом биржевых торгов могут быть эмиссионные ценные бумаги, прошедшие процедуру государственной регистрации в процессе первичного размещения и обращения, и также иные финансовые инструменты, например, векселя, депозитные сертификаты. По каждой совершенной биржевой сделке с ценными бумагами любому заинтересованному лицу биржей может быть предоставлена информация о времени заключения сделки, наименовании ценных бумаг, с которыми совершена биржевая сделка; сведения о государственной регистрации проспекта эмиссии этих ценных бумаг; информация о ценах покупки и продажи, объемах продажи.

На товарных и валютных биржах фондовые отделы являются самостоятельными структурными подразделениями с обособленным балансом. Все требования, предъявляемые к фондовой бирже, за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы, имеют практическое значение и для фондовых отделов этих бирж. В уставе или внутренних документах биржи (фондовых отделов бирж) устанавливаются следующие положения:

1. Порядок заключения биржевых сделок в помещении биржи путем гласного и публичного проведения торгов, а также порядок оповещения членов биржи о месте и времени торговли, поскольку возможны торговые операции через удаленные терминалы вне помещения биржи.

2. Порядок регистрации сделок и доведения информации о них до участников биржевой торговли.

3. Публикация данных о ценных бумагах, допущенных к котировке на данной бирже.

4. Правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже, а также правила исключения ценных бумаг из торговли на фондовой бирже (фондовом отделе биржи).

5. Правила допуска профессионального участника к торговле на бирже.

6. Расписание (регламент) торговых операций.

7. Правила взимания биржевых сборов, за услуги, оказываемые фондовой биржей.

8. Порядок разрешения споров между членами биржи, между биржей и её членами, а также порядок и суммы штрафов, взимаемых за нарушение требований устава биржи и других внутренних документов.

Схема организации торговли и расчетов по биржевым сделкам может иметь следующий вид:

Предоставление максимально возможных гарантий исполнения сделок становится главным принципом деятельности российских бирж. Вторым по значению принципом работы биржи выступает обеспечение максимально полной информации об эмитентах и биржевых сделках. Этому в определенной мере способствует интеграция фондовых бирж, как наиболее динамичного звена инфраструктуры фондового рынка России, в мировое финансовое сообщество, которое осуществляется в направлении стратегического партнерства с компаниями-лидерами в области информационных технологий.

<< | >>
Источник: В.Д. НИКИФОРОВА. Л.М. ИВАНОВА. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО. 2005

Еще по теме 3.1. Фондовая биржа – главная торговая система рынка ценных бумаг:

  1. 3. Рынок ценных бумаг: объекты, субъекты, функционирование. Фондовая биржа
  2. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка. Место рынка ценных бумаг в общей системе финансов
  3. Глава 16. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ФОНДОВАЯ БИРЖА
  4. 3.4. Фондовая биржа «Российская торговая система»
  5. Статья 15.29. Нарушение требований законодательства Российской Федерации, касающихся деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиринговых организаций, лиц, осуществляющих функции центрального контрагента, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов или негосударственных пенсионных фондов, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инв
  6. Модуль 2. «Биржевое дело: фондовая биржа, фьючерсная биржа, ММВБ, Фондовая биржа «РТС»»
  7. Модуль 3. «Конъюнктура рынка ценных бумаг (фундаментальный анализ, технический анализ, управление фондовым портфелем)»
  8. Статья 73. Особенности обращения взыскания на денежные средства и ценные бумаги профессионального участника рынка ценных бумаг и его клиентов
  9. 7. Залог ценных (фондовых) бумаг.
  10. Статья 73. Особенности обращения взыскания на денежные средства и ценные бумаги профессионального участника рынка ценных бумаг и его клиентов
  11. 3. Классификация рынка ценных бумаг
  12. Характеристика внебиржевого рынка ценных бумаг.
  13. 4.2. ВИДЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.