<<
>>

3.1. Оборотные активы организации источники их формирования

Оборотные активы организации – это часть имущества полностью меняющая свою материально-вещественную форму, полностью потребляемая и полностью переносящая свою стоимость на себестоимость готовой продукции (работ, услуг) за один операционный цикл, которая вследствие ее реализации формирует выручку от продаж (доход).

Постоянно повторяющийся оборот формирует кругооборот активов.

Рис. 3.1. – Схема кругооборота средств, вложенных в оборотные активы

На рисунке 3.1 представлены составляющие оборотных активов, в бухгалтерском балансе оборотные активы расположены по степени увеличения их ликвидности, то есть снижения срока их трансформации в денежные средства.

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный кругооборот капитала. Оборотный капитал проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

В результате стадии снабженческой оборотный капитал переходит из денежной формы в производственную (предметы труда или товары).

На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, работы, услуги при этом часть ресурсов может остаться в незавершенном производстве.

На стадии реализации (продажи) оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную.

В бухгалтерском учете находит отражение кругооборот ресурсов отдельно взятой организации и формируется информация о состоянии, размещении и изменении величины капитала на разных стадиях. Система формирования оборотных активов предприятия оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных активов важен потому, что конъюнктура рынка постепенно меняется, потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны и покрыты и покрыть эти потребности только за счет собственных источников становиться практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных активов является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Источники формирования оборотных средств могут быть собственные и заемные. Информация о размерах собственного капитала представлена в III разделе баланса организации «Капитал и резервы» и разделе I форма № 3 № «Отчет об изменении капитала». Информация о заемных источниках представлена в разделах IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства», а так же в форме № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Как правило, минимальная потребность в оборотных активах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала и др. Однако в силу разных объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате продукции) у предприятия возникают дополнительные потребности в оборотных активах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечение заемных источников – банковских и коммерческих кредитов, займов и т.д.

Основным показателем, применяемым для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффективность финансового рычага (ЭФР), который показывает, на сколько процентов измениться рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемного капитала.

ЭФР = (1 – Кн) ? (Рк – ЦЗК) ? (ЗК : СК), (3.1)

где Кн – коэффициент налогообложения прибыли (отношение суммы налога на прибыль к прибыли до налогообложения);

Рк – рентабельность всего капитала организации, исчисленная как отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой сумме всего капитала (%);

ЦЗК – средневзвешенная цена заемного капитала (%);

ЗК – среднегодовая величина заемного капитала;

СК – среднегодовая величина собственного капитала.

Эффект финансового рычага показывает сумму прибыли дополнительно полученную (потерянную) за счет привлечения заемного капитала.

Таблица 3.1

Анализ эффективности использования заемного капитала в ОАО «Завод ЖБК» в 2008 году

Показатели Строки отчетности 2007 год 2008 год Изменения
тыс. руб. темп прироста, %
1 2 3 4 5 6
1. Средневзвешенная величина собственного капитала (тыс. руб.)* (490 + 640) ф.1 364 713 412 485 + 47 772 +13,1
2. Средневзвешенная величина заемного капитала (тыс. руб.) (590 + 690 – 640) ф.1 331 943 380 554 + 48 611 +14,6
3. Средневзвешенная величина всего капитала, тыс. руб. стр. 700 ф.1 696 656 793 039 + 96 383 +13,8
4. Процентная ставка, под которую привлечены заемные средства, % (Средневзвешенная величина заемного капитала) договор с кредит. организацией 17 16 – 1 – 5,9
5. Сумма налога на прибыль, тыс. руб. стр. 150 ф. 2 4355 8586 + 4231 + 97,2
6. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. стр. 140 ф. 2 12 906 32 620 + 19 714 в 1,5раза
7. Коэффициент налогообложения прибыли, п. 5 : п. 6 0,34 0,26 – 0,08 – 22,5
8. Рентабельность капитала организации (%) п. 6 : п.3 ? 100% 1,85 4,11 + 2,26 в 1,5 раза
9. Эффективность финансового рычага (тыс. руб.) 1 – п. 7) ? (п. 8 – п. 4) ? ? (п. 2 : п. 1) 1,68 2,9 + 1,23 + 73,0

- допущение: в силу отсутствия отчетности ОАО «Завод ЖБК» за 2007 год, вместо средних величин применяем фактические за отчетный и предыдущий период, на оценку тенденций принятое допущение влияние не окажет.

Анализ данных таблицы 3.1 показал, что рентабельность организации возросла на 1,68% за счет привлечения заемных средств. В 2008 году этот показатель увеличился на 1,23 пункта или 73%. То есть привлеченные ресурсы используется эффективно. 3.2. Расчет величины и динамики собственных оборотных средств

Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственным капиталом рекомендуется рассчитывать по данным бухгалтерского баланса следующие показатели:

- величина собственных оборотных средств (СОС)

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэффициент покрытия) (К об сос)

Нормативов в отношении размера СОС нет, поэтому показатель анализируется в динамике, с ростом объема производства величина СОС обычно увеличивается.

Показатель СОС является абсолютным, поэтому не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений. С этой целью более активно применяется относительный показатель – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэффициент покрытии оборотных активов собственным капиталом);

СОС рассчитываются как разница между долгосрочными источниками финансирования и величиной внеоборотных активов.

СОС = СК (стр. 490 + 640) – ВОА (стр. 190 + 230) (3.2)

Показатель СОС дает оценку части собственного капитала компании (капитала собственников) использованной для финансирования оборотных активов. В данном случае акцент делается на пассивы (источники финансирования имущества).

Коэффициент Обеспеченности СОС показывает удельный вес оборотных активов профинансированных за счет капитала собственников. Министерство финансов рекомендует «держать» этот показатель в коридоре 0,1–0,5, то есть как минимум 10%, а оптимально – 50% оборотных активов должно быть покрыто капиталом собственников.

Ксос = СОС : ОА (3.3)

где ВОА – внеоборотные активы; (стр. 190 + стр. 230 ф.1);

ОА – оборотные активы (стр. 290-230) ф.1;

СК – собственный капитал предприятия (стр.

490 + 640 ф.1);

ДО – Долгосрочные обязательства предприятия (стр. 590 ф.1);

СОС – собственные оборотные средства.

Таблица 3.2

Анализ собственных оборотных средств в ОАО «Завод ЖБК» в 2008 г.

Показатели Строки отчетности 2007 г. 2008 г. Изменения
тыс. руб. Темп прироста, %
Величина собственного капитала (тыс. руб.) (490 + 640) ф.1 364 713 412 485 + 47 772 + 13,1
Величина внеоборотных активов, тыс. руб. (190 + 230) ф.1 351 813 473 825 + 122 012 + 34,68
Величина оборотных активов, тыс. руб. (190 – 230) ф. 1 344 843 319 214 – 25 629 – 7,4
Величина СОС, тыс. руб. п. 1 + п. 2 – п. 3 + 12 900 – 61 340 – 74 240 -
Коэффициент обеспеченности СОС п. 5: п. 4 0,04 - – 0,04

Данные таблицы 3.2 показываю следующее: если в начале отчетного периода оборотные активы составляли сумму 12 900 тыс. руб. или 4% от стоимости оборотных активов, то в конце отчетного периода все оборотные активы и внеоборотные в сумме 61 340 тыс. руб. были профинансированы кредиторами, что является негативной тенденцией и свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости Завода ЖБК.

Схематично ситуацию с наличием собственных оборотных средств можно представить следующим образом:

2007 год
Актив Пассив
ВОА СК
+ 12 900

ОА

ДО
КО
2008 год
Актив Пассив
ВОА

– 61 340

СК
ДО
КО
ОА
3.3.
Расчет и оценки показателей оборачиваемости оборотных средств

Анализ оборотных активов применяется при оценке деловой активности предприятия. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации по следующим причинам [13]:

1) от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

2) с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

3) ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) коэффициентом оборачиваемости оборотных активов (в оборотах) – количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) продолжительностью одного оборота (в днях) – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя величина оборотных активов определяется по форме № 1 как средняя арифметическая:

(3.4)

где Он и Ок – соответственно величина активов на начало и конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом:

(3.5)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в оборотах) характеризует скорость оборота оборотных средств организации. Скорость оборота отражает количество кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных активов. Увеличение показателя означает: растет объем продаж на каждый вложенный рубль оборотных активов; на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств; рационально и эффективно используются средства.

Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния компании.

Чем меньше продолжительность одного оборота, тем при прочих равных условиях, организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные активы совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном его обороте. Сокращение данного времени – важнейшее направление финансового управления, ведущего к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению отдачи.

Таблица 3.3

Анализ оборачиваемости оборотных активов ОАО «Завод ЖБК» за 2008г.

Показатели Строки отчетности 2007 г. 2008 г. Изменения
тыс. руб. темп прироста, %
1 2 3 4 5 6
1. Выручка от продаж (тыс. руб.) 010 ф.2 486 060 668 293 + 182 233 + 37,5

Окончание табл. 3.3

1 2 3 4 5 6
2. Среднегодовые остатки оборотных активов (тыс. руб.) (290 – – 230) ф.1 344 843 319 214 – 25 629 – 7,4
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (обороты) п. 1 : п. 2 1,4 2,09 + 0,69 + 49,3
4. Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов в 1 руб. выручки от продажи п. 2 : п. 1 0,71 0,48 – 0,23 – 32,4
5. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дни 360 : п. 3 257 172 – 85 – 33

Данные таблицы 3.3 свидетельствуют о снижении продолжительности оборота оборотных активов, что является позитивной тенденцией. Но на Заводе ЖБК данная тенденция была вызвана в большей степени снижением стоимости оборотных активов. Этот фактор является негативным, вследствие этого все показатели расчетно «говорят» о более эффективном использовании оборотных активов в 2008 году по сравнению с 2007 годом:

- ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 0,7 оборота или 49%;

- сократилась продолжительность трансформации оборотных активов в денежные средства на 85 дней или 33%;

- уменьшилось на 32 процента закрепление оборотных активов в 1 рубле выручки от продажи с 71 до 48 копеек. 3.4. Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность. Во 2-ом разделе бухгалтерского баланса отражается задолженность юридических и физических лиц данному хозяйствующему субъекту. Дебиторская задолженность – это средства предприятия находящиеся во временном пользовании у третьих лиц.

Дебиторская задолженность отражает, как правило, два факира:

1) уровень деловой активности предприятия – чем больше объем продаж, тем обычно больше объем дебиторской задолженности;

2) отношение предприятия к своим клиентам – чем больше предприятие «любит» своих клиентов, то есть чем большую отсрочку платежа оно своим клиентам предоставляет, желая сохранить клиентов и привлечь новых, тем больше объем дебиторской задолженности.

В процессе анализа дебиторской задолженности преследуются различные цели [2]:

1) оценка платежной дисциплины покупателей и заказчиков;

2) анализ риска дебиторской задолженности и вероятности возврата средств;

3) выявление в составе дебиторской задолженности обязательств, маловероятных к взысканию;

4) разработка политики кредитования покупателей, направленной на ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

На величину дебиторской задолженности оказывает влияние объем продаж, условия расчетов с дебиторами, политика взыскании дебиторской задолженности, платежная дисциплина покупателей.

Для анализа дебиторской задолженности используются следующие показатели (табл. 3.4).

Анализируя дебиторскую задолженность особое внимание уделяется ее качеству. Рост дебиторской задолженности должен сопровождаться ростом объема выручки от реализации, если такого не наблюдается то можно говорить об увеличении сроков погашения дебиторской задолженности, что косвенно свидетельствует об ухудшении ее качества.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.

Таблица 3.4

Аналитические показатели оценки дебиторской задолженности

Наименование показателя Формула для расчета Строки баланса Пояснения
1 2 3 4
Доля ДЗ в стоимости оборотных активов ДЗ / ОА ? 100 240 / 290 ? 100

Окончание табл. 3.4

1 2 3 4
Доля СДЗ в сумме ДЗ СДЗ / ДЗ ? 100 Аналит. счет к счету 62 / 240 ? ? 100 Характеризует качество ДЗ. Тенденция его к росту свидетельствует о снижении ликвидности
Период погашения ДЗ ДЗ ? Д / объем продаж х 240 ? 360 / / 010 (ф. № 2) На основании этого показателя можно оценить, за какой период в среднем погашается ДЗ
Соотношение ДЗ к выручке ДЗ / ОП ? 100 240 / 010 (ф. № 2) Дает информацию о том, какой процент непроданной продукции приходится на 1 рубль продаж
Доля сомнительной задолженности в общих продажах СДЗ / ОП ? 100 Аналитический счет к счету 62 / / 010 (ф. № 2) 100 Данный показатель используется в процессе прогнозного анализа дебиторской задолженности, расчета резерва сомнительных долгов, для прогноза денежных потоков

Если при расчете этого показателя выручка от реализации считается на момент перехода права собственности на готовую продукцию к покупателю, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит; а его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Чем продолжительнее периода погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее возврата. Данный показатель следует анализировать по юридическим и физическим лицам, вида продукции, условиям расчетов, условиям заключения сделок т.п.

Запасы. В балансовых статьях этой группы отражается фактическая себестоимость сырья, основных полуфабрикатов, тары, незавершенного производства, готовой продукции, товаров и т.д.

Согласно ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов» к материально-производственным запасам (МПЗ) относятся активы:

- используемые в качестве сырья, материалов при производств продукции, предназначенной для продажи (выполнении работ, оказании услуг);

- предназначенные для продажи;

- используемые для управленческих нужд.

На величину МПЗ, а так же запасов товаров оказывают влияние объем продаж, характер производства, физические особенности самих запасов, возможность перебоев в снабжении, а так же затраты по приобретению и поддержанию запасов.

Для характеристики существенности данной статьи при оценке финансового положения предприятия, ее влияния на операционный цикл и скорость оборота средств анализируемой организации используются следующие показатели (табл. 3.5).

Таблица 3.5

Аналитические показатели оценки запасов организации

Наименование показателя Формула для расчета Строки баланса
Доля МПЗ в стоимости активов МПЗ / А ? 100 211 / 300 ? 100
Доля МПЗ в стоимости оборотных активов МПЗ / ОА ? 100 211 / 290 ? 100
Период оборота МПЗ МПЗ ? Д / себестоимость продаж 211 ? 360 / 020 (ф. 2)
Период оборота МПЗ МПЗ ? Д / расход материалов в анализируемом периоде 211 ? 360 / кт сч. 10

По статье «Затраты в незавершенном производстве» показываются все вложения в продукцию, производственный процесс по которым не завершен. Объем незавершенного производства зависит от характер а производства, отраслевых особенностей, выбранного способа оценки.

Для анализа используются приведенные ниже показатели (табл. 3.6).

Таблица 3.6

Аналитические показатели оценки незавершенного производства организации

Наименование показателя Формула для расчета Строки баланса
1 2 3
Доля НП в стоимости активов НП / А ? 100 213 / 300 ? 100
Доля НП в стоимости оборотных активов НП / ОА ? 100 213 / 290 ? 100

Окончание табл. 3.6

1 2 3
Период оборота НП НП ? Д / себестоимость продаж 213 ? 360 / 020 (ф. 2)
Период оборота НП НП ? Д / себестоимость выпущенной продукции 213 ? 360 / кт сч. 20

По статье «Готовая продукция и товары для перепродажи» показывается остаток готовой продукции, полностью законченной обработкой, укомплектованной, которая прошла нужные испытания, соответствует действующим стандартам и сдана на склад или принята заказчиком.

Величина запасов готовой продукции зависит от объема продаж, условий и типов производства, физической природы продукции ее назначения и ряда других условий.

В процессе анализа статей запасов готовой продукции и товаров прежде всего следует попытаться оценить их реализуемость. Одним из способов такой оценки является анализ сроков оборота указанных материальных ценностей. Чем меньше период их оборота, тем ниже риск их неликвидности. Для анализа используются следующие показатели (табл. 3.7).

Таблица 3.7

Аналитические показатели оценки готовой продукции организации

Наименование показателя Формула для расчета Строки баланса
Доля ГП в стоимости активов ГП / А ? 100 214 / 300 ? 100
Доля ГП в стоимости оборотных активов ГП / ОА ? 100 214 / 290 ? 100
Период оборота ГП ГП ? Д / себестоимость продаж 214 ? 360 / 020 (ф. 2)
Период оборота товаров НП ? Д / покупная стоимость товаров 213 ? 360 / кт сч. 41

При проведении анализа необходимо учитывать специфику спроса на выпускаемую продукцию и продаваемые товары. Чем выше риск их устаревания, тем больше вероятность обесценивания готовой продукции и, следовательно, снижение их ликвидности.

При расчете данных показателей используется не выручка от продаж (в отличие от коэффициента оборачиваемости оборотных активов и дебиторской задолженности), а себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Скорость оборота товарно-материальных запасов, в частности готовой продукции, производственных запасов являются одним из главных факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотных активов.

Таблица 3.8

Анализ динамики оборачиваемости оборотных активов ОАО «Завод ЖБК» за 2008 год

Показатели Строки отчетности 2007 год 2008 год Изменения
тыс. руб. темп прироста, %
1 2 3 4 5 6
1. Выручка от продаж (тыс. руб.) 010 ф. 2 486 060 668 293 + 182 233 + 37,5
2. Среднегодовые остатки оборотных активов (тыс. руб.) (290 – 230) ф. 1 344 843 319 214 – 25 629 – 7,4
3. Среднегод. остатки запасов, включая НДС, тыс. руб. стр. 210 + + 220 ф. 1 199 512 220 357 + 20 845 + 10,4
4. Средние остатки дебиторской задолженности, тыс. руб. стр. 240 ф. 1 132 799 80 538 – 52 216 – 39,3
5. Себестоимость проданных товаров, продукции, рабат, услуг, тыс. руб. стр. 020 ф. 2 459 421 598 959 + 139 538 + 30,3
6. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов (обороты) п. 1: п. 2 1,4 2,09 + 0,7 + 49,3
7. Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты) п. 5 : п.3 2,3 2,7 + 0,4 + 17,4

Окончание табл. 3.8

1 2 3 4 5 6
8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты) п. 1 : п. 4 3,66 8,29 + 4,63 в 1,3 раза
9. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, (дни) 360 : п. 6 257 172 – 85 – 33
10. Продолжительность одного оборота запасов, (дни) 360 : 7 157 133 – 24 – 14,8
11. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, (дни) 360 : 8 98,4 43,4 – 54,9 – 55,9

Данные таблицы 3.8 свидетельствуют об ускорении оборачиваемости как в целом всех оборотных активов, так и составляющих их элементов, таких как запасы и дебиторская задолженность.

Период хранения запасов на складе сократился на 24 дня, продолжительность расчетов с дебиторами сократился на 55 дней.

Основной причиной произошедших положительных изменений явился опережающий рост выручки от продаж по сравнению с динамикой средних остатков оборотных активов. 3.5. Расчет и оценка показателей оборачиваемости кредиторской задолженности

Для оцени показателей оборачиваемости кредиторской задолженности используются следующие показатели:

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (обороты), который показывает количество оборотов совершаемых кредиторской задолженность за анализируемый период.

- период погашения кредиторской задолженности (в днях), средний промежуток времени, проходящего со дня возникновения кредиторской задолженности до дня ее погашения.

Период погашения кредиторской задолженности имеет тенденцию к снижению как при расчете оборачиваемости исходя их выручки от реализации, так и исходя себестоимости продаж.

Таблица 3.9

Анализ динамики оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «Завод ЖБК» за 2008 год

Показатели Строки отчетности 2007 год 2008 год Изменения
тыс. руб. темп прироста, %
1. Выручка от продаж (тыс. руб.) 010 ф. 2 486 060 668 293 + 182 233 + 37,5
2. Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб. стр. 620 ф. 1 291 984 298 189 + 6205 + 2,13
3. Себестоимость проданных товаров, продукции, рабат, услуг, тыс. руб. стр. 020 ф. 2 459 421 598 959 + 139 538 + 30,3
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по данным объема продаж (обороты) п. 1 : п. 2 1,66 2,24 + 0,58 + 34,4
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по данным о себестоимости продаж (обороты) п. 3 : п. 2 1,57 2,0 + 0,43 + 27,4
6. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, исходя из себестоимости продаж (дни) 360 : 5 229 180 – 49 – 21,4
7. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности исходя из выручки, (дни) 360 : 4 216,9 160,7 – 80,2 – 36,9

Для формирования объективного представления об использовании оборотных активов необходимо сопоставить сложившийся уровень оборачиваемости дебиторской задолженности с уровнем оборачиваемости кредиторской задолженности. Как свидетельствуют данные табл. 3.8 и 3.9 период оборачиваемости кредиторской задолженности в 2007 году в 2,2 раза больше, чем период оборота дебиторской задолженности (217: : 98,4), в 2008 году это соотношение составило 3,7 раз (160,7 : 43,4). Такая динамика является негативной тенденцией, поскольку не совпадают периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности. Денежные средства не успевают высвободиться из кругооборота средств, для того, что бы пойти на погашение кредиторской задолженности. 3.6. Расчет и оценки эффективности использования оборотных средств

Оценка эффективности использования оборотных активов проводится на основе следующих показателей:

- привлечение (высвобождение) оборотных активов

- рентабельность оборотного капитала

Порядок расчета показателей:

, (3.6)

где ОА – привлечение (+), высвобождение (–) оборотных активов;

L1 – оборачиваемость оборотных активов (в днях) в отчетном периоде;

L0 – оборачиваемость оборотных активов (в днях) в предыдущем периоде;

N – выручка от продаж, тыс. руб.

, (3.7)

где Рок – рентабельность оборотного капитала;

Р – прибыль от продаж;

ОА – среднегодовые остатки оборотных активов.

Данный показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызываемое замедлением, (ускорением) оборачиваемости оборотных активов.

Положительное значение данного показателя свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотного капитала, и, следовательно о вовлечении в оборот дополнительных средств. Отрицательное значение показателя характеризует эффект ускорения оборачиваемости и выражается в сокращении потребности в оборотных активах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объема производства, и как следствие – на финансовый результат.

Таблица 3.10

Оценка влияния факторов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов ОАО «Завод ЖБК» за 2008 год

Показатели Строки отчетности 2007 год 2008 год Изменения
абсол. экономически результат, тыс. руб.
1. Выручка от продаж (тыс. руб.) 010 ф. 2 486 060 668 293 + 182 233 + 37,5
2. Среднегодовые остатки оборотных активов (тыс. руб.) (290 – 230) ф. 1 344 843 319 214 – 25 629 – 7,4
3. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дни 360 : п. 3 257 172 – 85 – 33
4. Однодневный оборот, тыс. руб. п. 1 : 360 х 1714 х х
5. Экономический результат. п. 1 : 360 ? ? п. 3 изменен х х – 145 690 х
6. Расчет влияния факторов на экономический результат

В том числе за счет:

а) изменения среднегодовых остатков оборотных активов

х

х

– 19

– 32 556

б) Изменения выручки от продаж х х – 64,4 – 110 553
7. Баланс отклонений х х – 83,5 – (85) – 143 109

(п. 2 к.п. : п. 1 н. п.) ? 360 – (п. 2 н.п. : п. 1 н.п.) ? 360 влияние среднегодовой стоимости ОА.

(п. 2 к.п. : п. 1 к.п.) ? 360 – (п. 2 к.п. : п. 1 н.п.) ? 360 влияние выручки.

В результате сокращения продолжительности оборачиваемости оборотных активов на 85 дней сформировался результат в виде высвобождения из оборота средств по причине ускорения оборачиваемости оборотных активов на сумму 145 690 тыс. руб.

На изменение продолжительности оборачиваемости оборотных активов оказало влияние два фактора: среднегодовые остатки оборотных активов (ОА) и выручка от продаж (N). Используя модель расчета показателя продолжительности оборачиваемости оборотных активов (L), выявим факторы оказывающие влияние на изменение продолжительности оборота оборотных активов.

L = ОА : N ? 360 (3.8)

Используя принцип цепных подстановок, рассчитаем влияние изменения объема среднегодовых остатков оборотных активов (ОА) и выручки (N) на изменение продолжительности оборота:

Совокупность влияния двух факторов на изменение экономического результат в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов на 85 дней = – 143 109 тыс. руб., то есть за счет снижения объема оборотных активов на 25 629 тыс. руб. оборачиваемость активов ускорилась на 19 дней, что повлекло за собой высвобождение ресурсов в объеме 32 566 тыс. руб.

Увеличение объема продаж на 182 233 тыс. руб. повлекло за собой ускорение оборачиваемости оборотных активов на 64,5 дней, что повлекло за собой высвобождение из оборота средств в сумме 110 553 тыс. руб. Контрольные вопросы

1. Какие основные показатели необходимо рассчитать при оценки МПЗ компании?

2. Какие основные показатели необходимо рассчитать анализируя незавершенное производство компании?

3. Какие основные показатели необходимо рассчитать анализируя готовую продукцию, находящуюся на складе организации?

4. Какие основные показатели необходимо рассчитать при оценки дебиторской задолженности организации?

5. Что подразумевается под термином «качество дебиторской задолженности»?

6. Какие показатели необходимо использовать давая оценку имущественному потенциалу организации?

7. Что является целью анализа капитала организации?

8. Какие существуют основные источники для увеличения капитала организации?

<< | >>
Источник: Варкулевич, Т.В., Терентьева, Т.В.. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. Анализ Бухгалтерской (финансовой) отчетности: учеб. пособие: в 2 ч. / Т.В. Варкулевич, Т.В. Терентьева. – Владивосток: Изд-во вгуэс,2009. – 266 с.. 2009

Еще по теме 3.1. Оборотные активы организации источники их формирования:

  1. 8.Из приведенных ниже компонентов оборотных активов выберите наиболее ликвидный:
  2. 1. Формирование инвестиционной программы и подбор источников финансирования
  3. 7.Сколько оборотов совершили оборотные средства за прошлый год, если средние остатки оборотных средств составили за год 15 680 руб., выручка от реализации продукции — 58 230 руб.:
  4. Доходы населения, источники их формирования
  5. Источники формирования имущества корпорации
  6. 2.6.3. Особенности формирования источников фондов и направлений их расходования
  7. 7.2.5. Поправко Е.А. Формирование негосударственной сети музеев в Приморском крае: источники, основные этапы, современное состояние
  8. 5.2 Прибыль организации, её функции и формирование
  9. Формирование церковной организации.
  10. 9.Целью управления оборотным капиталом является: