<<
>>

5.1. Порядок формирования финансовых результатов

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.

Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Дадим основные определения [13]:

Прибыль (убыток) – это разница между всеми доходами организации и всеми ее расходами.

Эффект- результат, достигаемый за счет осуществления различных видов деятельности или проведения отдельных мероприятий и операций. Он может выражаться в дополнительной сумме получаемого дохода; в размере снижения издержек; в сумме прироста рыночной стоимости предприятия, в размере чистого денежного потока и т.п.

Эффективность – соотношение показателей результата (эффекта) и затрат (или суммы ресурсов), используемых для его достижения. Наиболее обобщенную оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает система коэффициентов рентабельности.

Рентабельность – дословно означает возможность и способность «делать прибыль», т.е. обеспечивать прибыльность. Бизнес рентабелен если он генерирует прибыль [13].

Большую практическую ценность имеет бухгалтерская прибыль, исчисляемая по форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

В зависимости от различных комбинаций доходов и затрат можно последовательно рассчитать различные показатели прибыли, при этом каждый из них будет представлять большую или меньшую значимость для той или иной категории лиц, имеющий интерес к данной компании.

В Отчете о прибылях и убытках как раз и реализована идея: показать результаты по отдельным совокупностям фактов хозяйственно жизни компании, которые интересны разным группам пользователей финансовой отчетности.

Взаимоувязка показателей прибыли показана на рис. 5.1.

Рис. 5.1. – Взаимоувязка показателе прибыли

Каждый из отдельных показателей прибыли, представленных на рисунке 5.1 ориентирован на различные категории пользователей. Но при этом необходимо иметь в виду. Что между всем заинтересованными лицами делится не прибыль, а стоимостная оценка активов; именно часть активов фирмы отдается лицам, имеющим на это право [3]. 5.2. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности

В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность.

Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации.

Наиболее общими характеристиками результативности финансово-хозяйственной деятельности являются общий объем продажи продукции, работ, услуг (оборот) и прибыль.

Основные задачи анализа результативности заключаются:

1. Определить достаточность достигнутого результата для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива.

2. Изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов.

3. Рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Информационной базой анализа результативности организации является финансовая отчетность предприятия: форма № 1 «Бухгалтерский баланс» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках». По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели (рисунок 5.2).

Рис. 5.2. – Показатели, характеризующие результативность финансово-хозяйственной деятельности организации

Одним из направлений анализа внутрифирменной эффективности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижения ею поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели.

Любая организация как живой организм стремиться к развитию. Развитие компании не происходит стихийно. Прежде чем получить финансовый результат необходимо вложить средства. Основная задач менеджеров компании:

а) найти источник финансирования;

б) привлечь финансовые ресурсы на приемлемых условиях;

в) оценить эффективность инвестиций, под которые привлечено финансирование;

г) оценить и доказать инвесторам достаточность ожидаемых прибылей для уплаты за пользование источниками и своевременного возврата привлеченных средств;

д) реализовать инвестиционную программу;

е) запустить инвестиционный проект в действие и начать осуществление финансовых расчетов с инвесторами.

В наиболее общем виде экономический потенциал, его развитие и использование могут быть охарактеризованы системой из трех показателей: активы компании, объем продаж и прибыль. Их рост в динамике свидетельствует о положительных тенденциях в развитии фирмы. При этом соотношение трех показателей деятельности компании должно иметь следующее соотношение:

100% < Тс < Тr < Тр , (5.1)

где Tc – темп изменения активов компании;

Tr – темп изменения объема реализации;

Tp – темп изменения прибыли.

Данное неравенство носит глубоко экономический смысл.

Первое неравенство: 100% < Tc означает, что экономический потенциал фирмы возрастает, т.е. увеличивается стоимость активов компании, а значит и масштабы ее деятельности. В большинстве компании это основная целевая установка формулируемая собственниками компании.

Второе неравенство: Tc < Tr означает, что объем реализации растет более быстрыми темпами, чем стоимость активов организации, т.е. ресурсы компании используется более эффективно, повышается отдача с каждого рубля вложенного в компанию.

Третье неравенство: Tr < Tp означает что прибыль растет опережающими темпами, что свидетельствует о имевшем место в отчетном периоде снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

Соотношение 5.1 можно назвать «золотым правилом экономики предприятия». Логика здесь следующая: фирма должна расти, а сделанные инвестиции должны приносить отдачу – в противном случае бизнес не эффективен.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации по следующим причинам [13]:

1) от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

2) с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

3) ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

Общие показатели оборачиваемости.

Показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота – количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по форме № 1 как средняя арифметическая:

, (5.2)

где Он и Ок – соответственно величина активов на начало и конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом:

=.

(5.3)

Коэффициенты оценки оборачиваемости активов – система показателей производственно-коммерческой активности предприятия, характеризующая, насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности.

Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала – система показателей финансовой активности предприятия, характеризующая насколько быстро сформированный капитал оборачивается в процессе его хозяйственной деятельности.

При проведении анализа делово активности организации следует обратить внимание на:

1) длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

2) основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

На рисунке 5.3 представлена примерная схема движения средств в рамках одного производственно-коммерческого цикла.

Операционный цикл (ОПЦ) состоит из нескольких этапов:

1) отрезок времени между моментом оприходования материально-производственных запасов на склад и моментом отпуска их в производство (длительность хранения производственных запасов (ОЗ);

2) отрезок времени между отпуском материально-производствен­ных запасов в производство и выпуском готовой продукции (длительность процесса производства (ОПП)

3) период хранения готовой продукции на складе (ОГП)

Рис. 5.3. – Этапы обращения денежных средств

Операционный цикл (ОПЦ) – это период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных ее видов. Операционный (производственно-коммерческий) цикл показывает, в течение какого периода в среднем средства организации находятся в неденежных оборотных активах.

ОПЦ = ОЗ + ОДЗ (пер. погаш. дебит. задолжен). (5.4)

Снижение операционного цикла в динамике свидетельствует о росте деловой активности. Тенденция к увеличению операционного цикла говорит о нарастании потребности в финансирвоании.

Разрыв времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом (ФЦ) в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Финансовый цикл – период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ, (в днях) , (5.5)

где ОЗ – производственно-коммерческий процесс (оборачиваемость за­пасов);

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности.

Финансовый цикл показывает в течение кого времени операцонный цикл обслуживается собственным капиталом, а при его недостаточности – кредитами банка.

Сокращение финансового цикла в динамике – положительная тенденция. Это сокращение может быть вызвано:

1) введением новых передовых технологий изготовления продукции, оказания услуг, выполнения работ;

2) уменьшение срока расчета с покупателями;

3) увеличение срока расчетов с договоров с поставщиками.

Рассмотрим пример расчета длительности производственно-ком­мерческого цикла завода ЖБКУ, по методике приведенной в учебнике Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой «Анализ финансовой отчетности» [4].

Таблица 5.1

Оценка и анализ производственного и финансового цикла ОАО «Завод ЖБК»

Показатели 2007 год 2008 год Изменения
Абсолютные тыс. руб. Относительные, %
1 2 3 4 5
1. Средние остатки производственных запасов, тыс. руб. 128 746 126 446 – 2300 – 1,79

Окончание табл. 5.1

1 2 3 4 5
2. Средняя величина незавершенного производства 24 613 31 651 + 7 038 + 28,59
3. Средние остатки готовой продукции на складе 26 738 31 126 + 4388 + 16,4
4. Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности (исключая авансы полученные) 132 799 80 583 – 52 216 – 39,3
5. Средняя величина кредиторской задолженности 291 984 298 189 + 6205 + 2,13
6 Выручка от продажи продукции, робот, услуг 486 060 668 293 + 182 233 + 37, 49
7. Период хранения запасов на складе, дни (п. 1 ? 360 : : п. 6) 95,3 68,1 – 27,2 – 28,5
8. Период процесса производства, дни (п. 2 ? 360: п. 6) 18,2 17,0 – 1,2 – 6,3
9. Период хранения готовой продукции на складе, дни (п.3 ? 360: п.6) 19,8 16,8 – 3 - 15,2
10. Период погашения дебиторской задолженности, дни (п. 4 ? 360 : п. 6) 98,4 43,4 – 55 – 55,8
11. Период погашения кредиторской задолженности, дни (п. 5 ? 360 : п. 6) 216,3 160,6 – 55,7 – 25,8
12. Производственный цикл, дни (п. 7 + п. 8 + п. 9 + п. 10) 231,7 145,3 – 86,4 – 37,3
13. Финансовый цикл, дни (п. 12 – п. 11) + 15,4 – 15,3 – 30,7 -

Допущения: вследствие отсутствия информации об остатках активов на 01.01.08 г., при?нять данные, отраженные в балансе за средние значения

За исследуемы период производственного цикла снизился на 86 дней. Это положительная тенденция. На снижения производственного цикла в большей степени оказало влияние снижение периода хранения запасов на складе (29 дней) и снижение периода расчетов с дебиторами (56 дней).

Финансовый цикл компании уменьшился на 31 день. В конце 2008 го­да финансовый цикл имеет отрицательное значение. Это необходимо оценить положительно. На начало 2008 года финансовый цикл завода ЖБК составлял + 15,4 дня, то есть, от наступления сроков погашения обязательств по кредиторской задолженности до момента оплаты счетов покупателями в среднем проходило 15 дней. В конце отчетного периода финансовый цикл уменьшился на 30,7 дней и стал составлять – 15,3 дня. То есть, сначала инкассируется дебиторская задолженность, а через 15 дней наступит срок погашения обязательств перед кредиторами.

Для данного производственно-коммерческого цикла рассчитаем потребность в собственном оборотном капитале.

1. Допустим, в предстоящем периоде срок погашения кредиторской задолженности сократиться на 10 дней (сокращение оборачиваемости кредиторской задолженности приводит к оттоку денежных средств). При этом снизится величина остатков кредиторской задолженности:

(5.6)

То есть, дополнительный отток денежных средств, связанный с сокращением срока кредитования на 10 дней равен 173 447 тыс. руб. (298 189 тыс. руб. – 124 742 тыс. руб.). Это значит, что на сумму 173 447 тыс. руб. сократится объем финансирования, что и повлечет за собой отток денежных средств.

Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а так же с упущенной возможностью их выгодного размещения. 5.3. Методика анализа рентабельности предприятия по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

Прибыльность понимается как превышение доходов над затратами, а рентабельность – как получение приемлемой отдачи на вложенный капитал, используемый ресурс, привеченное средство и т.п. Прибыль – это абсолютный показатель, поэтому обладает недостатком: отсутствием сопоставимости с другими хозяйствующими субъектами. Поэтому в анализе большую ценность имеют индикаторы, связанные с прибылью и одновременно являющиеся относительными, т.е. потенциально сопоставимыми в пространственно-временном разрезе.

В системе показателей, характеризующих финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия, ведущее место занимают показатели рентабельности и внутрифирменной эффективности (деловой активности).

Поскольку основной задачей анализа финансов отчетности является оценка экономической эффектности деятельности предприятия, ключевые финансовые коэффициенты представляют собой соотношения между основными экономическими показателями деятельности предприятия: прибылью, величиной активов организации, ее собственного капитала и т.п. Поэтому механизм формирования основных финансовых коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности предприятия, может быть представлен в виде табл. 5.2.

Таблица 5.2

Порядок формирования финансовых коэффициентов, характеризующих экономическую эффективность деятельности организации

Знаменатель формулы Числитель формулы
Выручка от реализации продукции, работ, услуг Прибыль
Выручка от реализации продукции, работ, услуг х Рентабельность продаж
Величина активов или капитала организации (по видам) Оборачиваемость отдельных видов активов и капитала Рентабельность отдельных видов активов и капитала

Рентабельность отражает способность предприятия генерировать прибыль на вложенный собственный капитал и имеющиеся у организации активы. Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышения ее эффектности и разработать систему мер по использованию данных резервов. Таким образом, показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности.

Для расчета коэффициентов рентабельности необходимо выбрать некоторые показатели прибыли, а так же некоторую базу для сопоставления, характеризующую величину фирмы. В качестве такой базы принято использовать либо ресурсы фирмы (капитал, материальные ресурсы и т.д.), либо ее совокупный доход в виде выручки от реализации, полученной от контрагентов. Два вида базовых показателей предопределяют и две группы коэффициентов рентабельности [33]:

а) рентабельность капитала (инвестиций). В этом случае прибыль будет сопоставляться с ресурсами, используемыми для получения данного результата, т.е. в данном случае показатель рентабельности является показателем эффективности деятельности компании;

б) рентабельность продаж. В этом случае сопоставляются два результативных показателя (выручка и прибыль), поэтому данные показатели рентабельности не относятся к показателям эффективности, а используются в качестве показателей для пространственно-временных сопоставлений (рис. 5.4).

Рис. 5.4. – Классификация показателей оценки рентабельности

Рентабельность инвестиций представлена четырьмя показателями и сориентирована на различные группы пользователей:

- собственный капитал – поставляют собственники компании;

- заемный капитал – поставщики заемного капитала (лендеры);

- временно привлеченные средства (кредиторы) [13].

Обещающим показателем эффекта, имеющим отношение ко всем активам, выступает операционная прибыль, поскольку именно из этого источника получают свою долю основные участники (акционеры, лендеры, государство) – операционная прибыль делиться между ними.

Расчет показателей рентабельности основан на соотнесении величины полученной прибыли с размерами выручки, активов, собственного капитала и других показателей. Исходя из этого выделяют такие виды рентабельности, как:

- рентабельность продаж:

(5.7)

- рентабельность активов:

(5.8)

- рентабельность собственного капитала:

(5.9)

Поскольку для расчета показателей может использоваться как чистая прибыль, так и прибыль до налогообложения, различают чистую и общую рентабельность. Кроме того, при определении рентабельности продаж может также использоваться прибыль от продаж. В каждом конкретном случае выбор вида прибыли, принимаемой в расчет показателя рентабельности, зависит от целей проведения анализа.

Информационной основой анализа рентабельности и оборачиваемости служит форма № 1 «Бухгалтерский баланса» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Основные показатели рентабельности рассчитываются на основе соотношений показателей форм № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и формы № 1 «Бухгалтерский баланс». В таблице 5.3 показатели рентабельности классифицированы относительно пользователей финансовой отчетности.

Допущения: вследствие отсутствия форм отчетности за 2007 году не представляется возможным посчитать средние значения отдельных показателей, поэтому в расчет взяты значения соответствующих статей форм отчетности. Чистота результата при этом страдает, но выявленные тенденции позволяют оценить эффективность деятельности предприятия.

Таблица 5.3

Порядок расчета показателей рентабельности на основе бухгалтерской отчетности организации

Показатель Формула для расчета Экономическое содержание показателя
1 2 3
Рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных пользователей
Коэффициент генерирования дохода Отражает величину операционной прибыли организации, приходящуюся на каждый рубль совокупных активов компании. Показывает возможность компании генерировать прибыль данной комбинацией активов
Рентабельность инвестиций с позиции инвесторов
Рентабельность активов Отражает величину чистой прибыли организации + проценты к уплате, приходящуюся на каждый рубль вложенный в активы организации. Характеризует с позиции инвесторов генерирующую мощь активов, в которые вложен капитал
Рентабельность инвестированного капитала Характеризует прибыльность долгосрочного капитала. Отражает величину чистой прибыли организации + проценты к уплате, приходящуюся на каждый рубль долгосрочных инвестиций.
Рентабельность инвестиций с позиции предприятия
Рентабельность активов Приказывает величину чистой прибыли и процентов после уплаты налогов, приходящуюся на каждый рубль вложенный в активы организации.

Окончание табл. 5.3

1 2 3
Рентабельность инвестированного капитала Характеризует прибыльность долгосрочного капитала после уплаты налогов. Отражает величину чистой прибыли организации + проценты к уплате, приходящуюся на каждый рубль долгосрочных инвестиций.
Рентабельность инвестиций с позиции собственников предприятия
Рентабельность собственного капитала Показывает сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль собственного капитала компании
Рентабельность продаж
Норма валовой прибыли Какую часть в каждом рубле выручки от реализации составляет валовая прибыль
Норма операционной прибыли Какую часть в каждом рубле выручки от реализации составляет операционная прибыль
Норма чистой прибыли Какую часть в каждом рубле выручки от реализации составляет прибыль

Таблица 5.4

Оценка показателей рентабельности ОАО «Завод ЖБК» за 2008 год

Показатель 2007 год 2008 год Изменения
Рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных пользователей, %
Коэффициент генерирования дохода 2,13 5,6 + 3,46
Рентабельность инвестиций с позиции инвесторов, %
Рентабельность активов 1,8 3,72 +1,93
Рентабельность инвестированного капитала 4,59 14,28 + 9,69
Рентабельность инвестиций с позиции предприятия, %
Рентабельность активов 1,4 2,83 + 1,4
Рентабельность инвестированного капитала 3,49 10,85 + 7,36
Рентабельность инвестиций с позиции собственников предприятия, %
Рентабельность собственного капитала 1,91 5,6 +3,69
Рентабельность продаж, %
Норма валовой прибыли 5,48 10,37 + 4,89
Норма операционной прибыли 3,05 6,64 +3,59
Норма чистой прибыли 1,44 3,48 + 2,04

Анализ данных таблицы показал, что эффективность использования активов за исследуемый период улучшилась. Если в 2007 году на 1 руб. активов было получено 2,13 руб. прибыли от продаж и 1,8 руб. прибыли до налогообложения, то в 2008 году – 5,6 руб. и 3,7 руб. соответственно. Улучшилась эффективности использования инвертированного и собственного капитала. Динамика по этим показателям положительная.

Положительная динамика рентабельности продаж говорит о том, что в исследуемой организации осуществляется процесс управления затратами. Норма валовой прибыли увеличилась на 4,89%, то есть темпы роста выручки опережает темпы роста себестоимости продукции. Увеличение операционной прибыли на 3,59% стало возможным вследствие того, что темпы роста выручки опережают темпы роста прямых и косвенных затрат. Норма чистой прибыли возросла на 2,04% вследствие того, что темпы роста доходов опережают темпы роста расходов организации. Эти тенденции необходимо оценить положительно.

Наиболее эффективным является рассмотрение показателей в динамики за 3–5 лет. Единых нормативов для всех предприятий не существует, так как прибыльность (рентабельность) зависит прежде всего от сферы деятельности предприятия. Оценку показателей рентабельности проводят на основе исследования их динамики. Положительной считается тенденция роста показателей рентабельности, свидетельствующая о повышении эффективности (прибыльности) организации, так как повышается отдача на собственный капитал, на совокупный капитал, вложенный в активы организации, на каждый рубль товарооборота и т.д. При этом надо иметь ввиду, за счет чего был достигнут рост, не было ли необоснованного снижения себестоимости продукции и других затрат, которое может сказаться на качестве производимой продукции. 5.4. Факторный анализ рентабельности

Показатели рентабельности являются самыми важными в системе критериев оценки деятельности компании. Поэтому очень важно управлять базовыми факторами, влияющими на эти показатели. Один из наиболее распространенных подходов к выявлению факторов реализован в известной факторной модели фирмы «Дюпон». Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. По мнению аналитиков наиболее значимым показателем рентабельности является рентабельность собственного капитала.

В основу анализа заложена следующая трехфакторная зависимость:

(5.10)

где Pn – чистая прибыль компании (стр. 190 ф. 2);

S – объем продаж (выручка от реализации) (стр. 010. ф. 2);

A – сумма активов компании (Баланс- нетто) (стр. 300 ф. 1);

LTD – заемный капитал (долгосрочные обязательства) (стр. 590 ф. 1);

CL – краткосрочные обязательства (стр. 690 – стр. 640 ф. 1);

E – собственный капитал (стр. 490 + стр. 640).

Из формулы видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов:

1) рентабельность продаж;

2 ресурсоотдачи;

3) структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Данные факторы обобщают все стороны финансово-хозяйст­венно жизни и в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор представлен в отчете о прибылых и убытках, второй – актив баланса, третий – пассив баланса. Предприятие может делать ставку на тот или иной фактор, оказывающий влияние на показатель рентабельности собственного капитала. Это зависит от отраслевой принадлежности, а так же некоторых финансово-хозяйственных условий, сложившихся на данном предприятии. Контрольные вопросы

1. Аналитические показатели, рассчитываемые на основе отчета о прибылях и убытках.

2. Как выбранная учетная политика оказывает влияние на показатели отчета о прибылях и убытках?

3. Что относится к понятию «Финансовый результат»?

4. Как опередить и проанализировать прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль чистую?

5. Какие показали включают в сводную оценку рентабельности организации?

6. Какой коэффициент позволяет оценить эффективность использования активов организации?

7. Как оценить воздействия финансового рычага?

8. Что понимают под термином «Деловая активность организации»?

9. Что понимается под термином «Финансовый цикл» организации?

10. В чем суть «Золотого правила» экономики организации?

<< | >>
Источник: Варкулевич, Т.В., Терентьева, Т.В.. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. Анализ Бухгалтерской (финансовой) отчетности: учеб. пособие: в 2 ч. / Т.В. Варкулевич, Т.В. Терентьева. – Владивосток: Изд-во вгуэс,2009. – 266 с.. 2009

Еще по теме 5.1. Порядок формирования финансовых результатов:

  1. 4.2. Учет формирования финансового результата
  2. Правильность формирования финансовых результатов организации и учет нераспределенной прибыли (непокрытых убытков).
  3. ГЛАВА 4. УЧЕТ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЕЗУЛЬТАТА И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  4. § 4.Понятие товарооборота и его роль в формировании финансовых результатов внешнеторгового предприятия.
  5. Анализ финансового состояния и результатов хозяйственной деятельности.
  6. Раскрытие информации о финансовых результатах деятельности организации в бухгалтерской отчетности
  7. 8.3. Этапы формирования политики финансового инвестирования
  8. § 4. Формирование финансового рынка в России
  9. § 2. Определение результатов выборов и порядок распределения мандатов
  10. § 6. Процедура представления жалоб и порядок обжалования результатов голосования
  11. § 2. Порядок и основания введения финансового оздоровления
  12. Статья 15.37. Грубое нарушение правил ведения раздельного учета результатов финансово-хозяйственной деятельности Комментарий к статье 15.37
  13. Порядок формирования и использования резервного фонда
  14. § 5. Комитет кредиторов: порядок формирования комитета кредиторов, его состав, компетенция, порядок принятия решений
  15. Порядок формирования и подчиненность антимонопольных органов.
  16. § 2.2. Порядок формирования многочисленной группы лиц
  17. 8. Роль государства в формировании финансовой среды предпринимательства