<<
>>

8.2. Агрессивный и пассивный портфели ценных бумаг

Портфель ценных бумаг может быть агрессивным и пассивным.

Агрессивный портфель формируется из наиболее рискованных, но и самых доходных ценных бумаг, т. е. основная масса инвестиций осуществляется в преимущественно в акции компаний.

Цель инвестирования средств в такой портфель – рост капитала вместе с получением дивидендов.

Пассивный (консервативный, или уравновешенный) портфель формируется из хорошо известных ценных бумаг с четко определенными положительными характеристиками и наименьшей степенью риска, гарантирующих возврат вложенных денежных средств, хотя и приносящих небольшой доход. Цель инвестирования в этом случае – сохранить капитал. Этот портфель может состоять из привилегированных акций и конвертируемых облигаций, которые могут быть обменены на установленное количество обыкновенных акций по фиксированной цене и на определенный момент времени, что даст возможность получить дополнительный доход.

Портфель инвестора может состоять из ценных бумаг (акций) одной компании, если целью инвестора является желание стать совладельцем компании и при этом получать дивиденды.

Если преследуется цель заработать на спекуляции от операций с ценными бумагами, то инвестор формирует свой портфель из ценных бумаг, на которых можно заработать. Задача инвестора в этом случае будет состоять в том, чтобы приобретать недооцененные в определенный момент ценные бумаги, чья рыночная цена на момент покупки ниже истинной, и избавляться вовремя от переоцененных бумаг и тем самым получать в перспективе определенный доход.

Доход – это тот прирост денег, который рассчитывает получить инвестор. Если нет возможности получить доход, то инвестор (кроме государства) не будет вкладывать свои средства.

В принципе, для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвестировать деньги в какой‑либо один вид финансовых активов.

Но такой однородный по содержанию портфель будет нести высокую норму риска. Исходя из этого, очень важно при формировании портфеля ценных бумаг применять диверсификацию капитала. Трудно заранее предположить, какие бумаги будут расти, а какие будут снижаться или оставаться без изменений. Чем больше акций различных компаний в портфеле инвестора, тем больше шансов у него получить прибыль.

Поэтому наиболее распространенным является так называемый диверсифицированный портфель, т. е. портфель с разнообразными ценными бумагами. Портфель, состоящий из акций, облигаций и других ценных бумаг разноплановых компаний, обеспечивает стабильность получения положительного результата. В общем случае задача оптимизации портфеля состоит в выборе такого распределения средств между активами, при котором происходит максимизация прибыли при заданных ограничениях на уровень риска.

При формировании спекулятивного характера портфеля инвестор приобретает ценные бумаги для дальнейшей продажи с целью извлечения дохода из разности курсов на одни и те же бумаги.

При инвестиционном характере портфеля в него могут входить долгосрочные ценные бумаги крупных промышленных компаний и других перспективных отраслей, у которых в перспективе предполагается рост производства и соответственно рост цены на ценные бумаги.

Добиться успехов в сбережении и инвестировании невозможно без самодисциплины. Составив свой портфель из разных ценных бумаг, паев ПИФов, банковских депозитов и других финансовых инструментов, нужно сохранять его структуру. Ни резкие краткосрочные колебания рынка, ни появление новой горячей инвестиционной идеи или хитовой акции не должно заставить инвестора изменить выбранному подходу (тактике). Кроме того, необходимо регулярно пополнять свой портфель свежими деньгами, что нивелирует колебания рынка.

Резкий рост цены того или иного финансового инструмента обычно оказывает влияние на психологию инвестора. Глядя, как стремительно дорожает та или иная ценная бумага, сырьевой товар, инвестор порой начинаем лихорадочно вкладывать в них деньги, зачастую пропустив период наибольшего роста. Люди нередко покупают инструменты, которые стоило бы купить год назад. Частично это объясняется тем, что они попросту экстраполируют прошлые результаты на будущее. Кроме того, частные инвесторы нередко считают рынки более предсказуемыми, чем есть на самом деле.

<< | >>
Источник: В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков, А. В. Макеев.. Рынок ценных бумаг. 2016

Еще по теме 8.2. Агрессивный и пассивный портфели ценных бумаг:

  1. Портфель ценных бумаг
  2. 8.1. Формирование портфеля ценных бумаг
  3. 8.3. Диверсификация портфеля ценных бумаг
  4. 8.4. Особенности доверительного управлении портфелем ценных бумаг клиента
  5. Тема 8. ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. ГЛАВА 4. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. Модуль 3. «Конъюнктура рынка ценных бумаг (фундаментальный анализ, технический анализ, управление фондовым портфелем)»
  8. 6. Размещение ценных бумаг, утверждение отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и его государственная регистрация как элементы эмиссионного состава
  9. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка. Место рынка ценных бумаг в общей системе финансов
  10. Тема 8. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования. Доход и риск по портфелю
  11. Статья 73. Особенности обращения взыскания на денежные средства и ценные бумаги профессионального участника рынка ценных бумаг и его клиентов