<<
>>

Эволюция мировой валютной системы

Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами.

В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире.

При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов и резко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире. Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию.

Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:

- становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;

- формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы;

- образование полноценно функционирующей новой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов.

Вслед за этим наступает период, когда валютно-экономическое положение отдельных стран улучшается, а мировая валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономики и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав.

Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Бреттон- Вудской валютных систем. Локальные валютные кризисы поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы.

Различают циклические валютные кризисы как проявление экономического кризиса и специальные кризисы, вызванные иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями и т. д. При золотом стандарте валютные кризисы возникали обычно в периоды войн и циклических экономических кризисов, но не доходили до острых форм. В связи с изменениями в развитии экономики в XX в. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами.

Валютные кризисы обычно переплетаются с нестабильностью международных валютных отношений. Нарушение их устойчивости проявляется в нестабильности курса валют, перераспределении золотовалютных резервов, валютных ограничениях, ухудшении международной валютной ликвидности, валютных противоречиях.

Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире. В таблице 1.3 представлены этапы и основные характеристики развития мировой валютной системы.

Эволюция мировой валютной системы

bgcolor=white>МВФ; совещания «в верхах»
Критерии Парижская валютная система с 1867 г. Генуэзская валютная система с 1922 г. Бреттон-Вудская валютная система с ______ 1944 г.______ Ямайская валютная система с 1976-1978 гг. Европейская валютная система с 1979 г. (региональная)
База Золотомонетный стандарт_________ Золотодевизный стандарт________ Золотодевизный стандарт___________ Стандарт СДР Стандарт ЭКЮ (1979-1988 гг.); евро (с 1999 г.)_______
Использование золота как мировых денег Золотые паритеты; золото как резервно-платежное средство; конвертируемость валют в золото Официальная демонетизация золота Объединение 20% официальных золотодолларовых резервов
Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене Использование золота для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ, переоценка золотых резервов по рыночной цене
Режим валютного курса Свободно колеблющиеся курсы в пределах золотых точек____ Свободно колеблющиеся курсы без золотых точек (с 30-х гг.) Фиксированные паритеты и курсы (±075; ±1%)________ Свободный выбор режима валютного курса Совместно плавающий валютный курс в пределах 2,25 ± 15%
Институциональная структура Конференция Конференция, совещания МВФ — орган межгосударственного валютного регулирования______ Европейский фонд валютного сотрудничества (1979-1993 гг.); Европейский валютный институт (1994-1998 гг.); Европейский центральный банк (с 1 июля 1998 г.)_________________

Примечание: сост.

авт. по [13].

Парижская валютная система. Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до Первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу.

Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. После периода валютного хаоса был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами.

Генуэзская система. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Г енуэзской международной экономической конференции в 1922 г. В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Под влиянием неравномерности развития после Первой мировой войны валютнофинансовый центр переместился из Западной Европы в США.

В межвоенный период доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активной валютной войны, не получили всеобщего признания. Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах, в результате которого Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность.

Бреттон-Вудская валютная система. Разработка проекта новой мировой валютной системы началась еще в апреле 1942 г., так как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису первой мировой войны в 30-х годах. На международной конференции, состоявшейся в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США), были согласованы основные принципы нового международного валютно-финансового устройства, ставшего известным как Бреттон- Вудская система. Эти принципы были кодифицированы в принятых на Бреттон-Вудской конференции «Статьях Соглашения» (уставе) Международного валютного фонда (МФБ). Основные характерные черты Бреттон-Вудской валютной системы состояли в следующем: золото сохранило свою монополию на осуществление окончательных денежных расчетов между странами, то есть на исполнение функции всеобщего платежного средства; однако масштабы использования золота для фактического обслуживания международного обращения и его регулирующая роль в этой сфере существенно уменьшились. Наряду с золотом в качестве международных кредитных средств платежа, орудий расчета по платежным балансам и резервных валют в мировом обороте широко использовались две национальные бумажные денежные единицы - американский доллар и английский фунт стерлингов (в значительно меньшем объеме). Резервные валюты могли обмениваться на золото.

В то же время впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации, такие, как Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Межгосударственное регулирование валютных связей, согласование валютной политики осуществлялось через МВФ. Также МВФ предоставлял кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, обеспечивал валютное сотрудничество стран. МВФ обеспечивал соблюдение странами-участницами единого кодекса принципов «международного валютного сотрудничества», сохранение ими официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют. Изменение паритета либо установление валютных ограничений требовали в каждом отдельном случае согласия руководства МВФ.

Экономический, энергетический, сырьевой кризисы 60-х гг.

дестабилизировали Бреттон-Вудскую систему, изменение соотношений сил на мировом фоне подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х гг. постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнера. Поскольку США использовали доллар для покрытия дефицита платежного баланса, а не золото, это привело к огромному увеличению краткосрочной внешней задолженности в виде долларовых накоплений иностранных банков.

Ямайская валютная система. Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы. Соглашение стран - членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) было названо Ямайским соглашением.

Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

- выравнивание темпов инфляции в различных странах;

- уравновешивание платежных балансов;

- расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Новизна и особенность Ямайской валютной системы состояли в следующем: введен стандарт СДР или специальные права заимствования, то есть это международный резервный актив, эмиссия которого осуществляется МВФ и распределяется между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. СДР не имеют материально-вещественной формы существования и фигурируют лишь в виде бухгалтерской записи на счетах центральных банков, а также на специальном счете МВФ. СДР был введен вместо золотодевизного стандарта. Отменена официальная валютная цена золота, а также заявлено о недопустимости установления государственного или межгосударственного контроля над мировыми рынками золота с целью искусственного замораживания его цены. Одновременно были приняты и решения, касающиеся использования золота, которое находилось в распоряжении МВФ.

Одним из основных принципов Ямайской валютной системы было юридическое завершение демонетизации золота.

Отменены официальная цена на золото, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.

Ямайская валютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению с огромными международно-финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.

Европейская валютная система. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную международную валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).

Основные принципы построения ЕВС:

1) страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;

2) на основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц;

3) страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций. В начале создания системы курс валют не мог отклоняться более чем на +/- 2,25% от паритетного, впоследствии допускается колебание в пределах +/- 15% от паритета.

Изучив четыре валютные системы, которые формировались по мере развития международно-финансовых и экономических отношений, можно сделать вывод, что развитие мировых валютных систем и смена одна другой - это не какой-то стихийный или сумбурный процесс, а вполне естественный и закономерный. Новая система меняет старую, потому что она более совершенна и с помощью ее легче осуществлять валютно-финансовые операции, товарно-денежные обороты и т.д.

Практические задания

Контрольные вопросы

1. Что такое международные валютные отношения?

2. Что называется валютной системой?

3. Назовите и охарактеризуйте основные элементы национальной и мировой валютной систем.

4. Что такое мировые деньги?

5. Что называется международной валютной ликвидностью страны?

6. Охарактеризуйте этапы развития мировой валютной системы.

Тесты

1. Валютная система с организационно-правовой точки зрения:

1) экономическая категория, представляющая собой повседневные связи, в которые вступают частные лица фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, других валютных операций;

2) часть международных экономических отношений, связанная с операциями с иностранной валютой и обслуживающая движение товаров, услуг, капиталов между странами;

3) форма организации международных валютных отношений, регулируемых национальным законодательством и межгосударственными соглашениями;

4) юридически оформленное экономическое взаимодействие между государствами, организациями и физическими лицами отдельных стран.

2. К элементам МВС относят:

1) международные валютно-финансовые организации;

2) национальную валюту;

3) валютный курс;

4) валютный рынок.

3. Фидуциарные деньги - это:

1) полноценные деньги;

2) кредитные деньги;

3) деньги, основанные на доверии;

4) деньги, обеспеченные золотом.

4. Валюта - это:

1) наличная часть денежной массы, циркулирующей в виде банкнот и монет;

2) деньги, используемые в международных экономических отношениях;

3) любой товар, способный выполнять денежную функцию средств обмена на рынке;

4) деньги, не являющиеся национальной денежной единицей.

5. Резервная валюта:

1) любое платежное средство в иностранной валюте;

2) валюта, в которой выражается номинал международных ликвидных резервов страны, используемых для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса;

3) валюта на счетах в банках, использование которой запрещено или ограничено органами государственной власти;

4) это валюта, имеющая широкое хождение в качестве средства платежа и единицы стоимости в международных операциях.

6. Соотнести виды валют с их определениями:

1) твердая;

2) резервная;

3) мягкая;

4) свободно используемая;

а) валюта, имеющая широкое хождение в качестве средства платежа и единицы стоимости в международных операциях;

б) валюта, ожидаемый курс которой остается стабильным или увеличивается по отношению к другим валютам;

в) валюта с хронически нестабильным или постоянно снижающимся по отношению к твердым валютам курсом;

г) валюта, в которой выражается номинал международных ликвидных резервов страны, используемых для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.

7. Преимущества золотого стандарта:

1) обеспечивает устойчивость курсов валют;

2) ограничивает способность правительства осуществлять излишнюю эмиссию бумажных денег;

3) способствует экономическому росту стран;

4) расширяет международные хозяйственные связи.

8. Международная валютная ликвидность - это:

1) отношение суммы золотовалютных резервов страны к объему импорта за год;

2) обеспечение положительного сальдо торгового баланса на основе использования экономических инструментов, решение проблемы открытости национальной экономики и включения страны в мирохозяйственные связи;

3) способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств адекватными платежными средствами;

4) метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют.

9. В состав международных резервов страны включают:

1) иностранную валюту на счетах российских банков;

2) официальные валютные резервы;

3) золотой запас страны;

4) счета в СДР.

10. Соотнести виды МВС с их принципами:

1) Парижская;

2) Г енуэзская;

3) Бреттон-Вудская;

4) Ямайская;

а) не существует пределов колебаний валютных курсов, а курс валют формируется под воздействием спроса и предложения;

б) установлены свободно колеблющиеся курсы валют без использования золотых

точек;

в) установлены свободно колеблющиеся курсы валют в пределах золотых точек;

г) установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты, а курс ведущей валюты фиксирован к золоту.

11. Форма выпуска СДР:

1) безналичная;

2) наличная;

3) в виде записи на счетах;

4) в виде резервной позиции в МВФ.

12. Система золотого стандарта, при которой власти обменивали национальную валюту на иностранную валюту, для которой существовал золотой стандарт, называлась:

1) золотомонетный стандарт;

2) золотослитковый стандарт;

3) золотодевизный стандарт;

4) золотодолларовый стандарт.

Темы для дискуссии (рефератов)

1. Проблемы современной мировой валютной системы.

2. Финансовые кризисы: сущность, причины, последствия.

3. Перспективы введения новой мировой валюты.

4. Зависимость мировой валютной системы от денежно-кредитной политики ФРС

США.

5. «Валютные войны»: понятие, причины, последствия.

6. Золотовалютные резервы страны: структура, формирование, управление.

7. Международная валютная ликвидность.

Задачи

1. Используя данные, представленные на сайте ЦБ РФ, проанализируйте динамику золотовалютных резервов РФ за последние несколько лет. Сделайте выводы.

2. Используя данные, представленные на сайте ЦБ РФ, рассчитайте и проанализируйте показатель международной валютной ликвидности РФ за последние несколько лет. Сделайте выводы.

<< | >>
Источник: Т.Е. ДАНИЛОВСКИХ И.А. КУЗЬМИЧЕВА. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ. Учебное пособие для бакалавров по направлению Экономика. Владивосток, 2014. 2014

Еще по теме Эволюция мировой валютной системы:

  1. 2.1 Эволюция мировой валютной системы
  2. 6.2. Эволюция мировой валютной системы
  3. § 64. Эволюция международной валютной системы
  4. 3.1. Мировая валютная система
  5. Мировая и национальные валютные системы их элементы
  6. 1. Национальная и мировая валютная система
  7. Этапы формирования мировой валютной системы.
  8. 8.1. Мировая валютная система: сущность, ВИДЫ, ЭЛЕМЕНТЫ
  9. Этапы формирования мировой валютной системы
  10. 23.1. Сущность и этапы становления мировой валютно-финансовой системы
  11. Этапы развития мировой валютной системы.
  12. Тема 8. Мировая валютная система
  13. Тема 23. Мировая валютно-финансовая система
  14. Тема 14. Экономические основы мирового хозяйства и международная валютно-финансовая система
  15. 6.1. Валютные отношения - главный элемент международной валютно-финансовой системы
  16. И. А. ЛИМАН. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ., 2005