<<
>>

Фондовый рынок США.

Отличительной особенностью фондового рынка США является высокая доля индивидуальных инвесторов на рынке акций. В структуре ликвидных активов населения (денежные средства и ценные бумаги) на долю акций корпораций приходиться более 40% , а с учетом акций инвестиционных компаний – около 60%.

На втором месте находятся институциональные инвесторы – негосударственные пенсионные фонды, страховые организации, инвестиционные компании.

Рынок акций. Общее количество акционерных обществ (в США используется термин корпорация - corporation) насчитывает сотни тысяч, однако почти 100% оборота и капитализации приходится на акции примерно 9-10 тысяч корпораций, имеющих листинг на фондовых биржах и в системе НАСДАК (NASDAQ – National Association of Securities Dealers Automated Quotation – это внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами Национальной ассоциации инвестиционных дилеров США).

Двумя основными видами акций, выпускаемых американскими корпорациями, являются простые акции и привилегированные.

Конкретные права владельцев простых и привилегированных акций определяются учредительными документами корпораций. Общая практика, основанная на традициях, такова, что владельцы обыкновенных акций имеют право голоса, владельцы привилегированных – нет, но при этом они действительно имеют преимущества при распределении чистой прибыли. По привилегированным акциям, как правило, устанавливается фиксированная ставка дивиденда.

В США акции могут выпускаться с номиналом или без номинала. Многие акции корпораций США номинала не имеют, т.е. указывается только доля капитала корпорации, которую “представляет” одна акция.

Все акции в США являются именными. В большинстве случаев акции выпускаются в документарной форме в виде сертификата, на котором указывается имя владельца. Передача прав собственности на акции требует перерегистрации прав собственности в реестре акционеров и выписку нового сертификата.

Состояние рынка акций характеризуют фондовые индексы. Основными фондовыми индексами в США являются: индекс Доу-Джонса, Стандард энд Пурз 500 и индекс НАСДАК. Более подробно данные индексы рассматриваются ниже.

Рынок облигаций. По стоимости объем рынка облигаций в США в полтора раза превышает рынок акций. 2/3 рынка облигаций в США – составляют государственные облигации, 1/3 – облигации частного сектора.

Основная часть ценных бумаг федерального правительства представлена казначейскими ценными бумагами (treasury securities). Эти бумаги следующие (по значимости):

- среднесрочные облигации (от 1 до 10 лет);

- долгосрочные облигации (свыше 10 лет);

- краткосрочные облигации (3, 6 или 12 месяцев).

Краткосрочные облигации образуют основной элемент денежного рынка США - рынка краткосрочных денежных ресурсов - и выпускаются на срок в три, шесть и двенадцать месяцев.

Очень крупным сегментом рынка правительственных ценных бумаг являются ценные бумаги различных организаций, связанных с ипотекой (кредитованием под залог недвижимости).

Основной вид корпоративной облигации – необеспеченная облигация. Их выпускают крупнейшие американские корпорации. Мелкие корпорации, не имеющие долгой истории, вынуждены выпускать облигации под какое-либо обеспечение, обычно недвижимость. В случае банкротства эмитента это имущество используется для выплаты долга кредитору (владельцу облигации).

Выпуск облигаций необходимо регистрировать в государственном органе регулирования – Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Хотя многие облигации в США имеют листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже, торгуются они почти исключительно на внебиржевом рынке, участниками которого являются в первую очередь крупнейшие банки и компании по ценным бумагам (брокеры-дилеры).

Рынки производных инструментов. США являются родиной первых бирж финансовых фьючерсов и опционов. В 1972-73 гг. в Чикаго на двух старейших товарных биржах (Чикагская торговая палата CBOT и Чикагская товарная биржа - CME) начали торговать финансовыми фьючерсами, а на специально созданной опционной бирже (CBOE) – опционами на акции, а потом и на фондовые индексы. На протяжении 70-х годов такого рода рынков нигде больше не существовало. С начала 80-х годов фьючерсно-опционные биржи открываются и в других странах, и к концу 2002 года доля США в биржевой торговле производными инструментами сократилась до 48%.

<< | >>
Источник: Шихвердиев А.П.. Компании на рынке ценных бумаг. 2006

Еще по теме Фондовый рынок США.:

  1. Фондовый рынок Великобритании.
  2. Фондовый рынок Германии.
  3. 1.1. Фондовая биржа и внебиржевой рынок.
  4. Фондовый рынок в эпоху диктатуры пролетариата и советский период
  5. 3. Рынок ценных бумаг: объекты, субъекты, функционирование. Фондовая биржа
  6. Внутренний рынок США
  7. Тема 11. Выход компании на международный фондовый рынок
  8. Глава 16. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ФОНДОВАЯ БИРЖА
  9. Лекция 3 Фондовая биржа и внебиржевой рынок Классический технический анализ
  10. Статья 15.29. Нарушение требований законодательства Российской Федерации, касающихся деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиринговых организаций, лиц, осуществляющих функции центрального контрагента, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов или негосударственных пенсионных фондов, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инв
  11. Фондовый рынок является механизмом для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.
  12. Тема 2. ТИХООКЕАНСКАЯ ПОЛИТИКА США В ХХI ВЕКЕ: ВОЗМОЖНОСТИ И РИСКИ Л.Н. Гарусова[39] 1. Интересы и основные направления внешней политики США в АТР. 2. Фактор Китая и России в современной тихоокеанской стратегии США.
  13. 5. Какая стоимость основных фондов определяется затратами общественного труда в момент их создания (затраты на изготовление или приобретение основных фондов, на их транспортировку
  14. Модуль 2. «Биржевое дело: фондовая биржа, фьючерсная биржа, ММВБ, Фондовая биржа «РТС»»
  15. 1. Финансовый рынок в рыночной экономике 1.2. Рынок ценных бумаг.
  16. Получение за границей неиммиграционной визы К-1 женихом или невестой гражданина США для поездки в США с целью вступления в брак