<<
>>

3.8. Ипотечные ценные бумаги

Еще одним видом ценных бумаг, выпускаемых в основном банками, являются ипотечные ценные бумаги (ИЦБ). Во всем мире банки, кредитующие граждан под залог недвижимости, финансируют эти займы за счет выпуска ипотечных облигаций.

Данные бумаги обеспечены пулами уже выданных ипотечных кредитов и поэтому считаются надежными. Покупателей ипотечных облигаций устраивает их низкая доходность. Это первый вид обеспеченных ценных бумаг, и они интересны банкам с точки зрения инвестиций собственных средств, а также пенсионным фондам и страховым компаниям.

Ипотечными ценными бумагами являются облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия.

Облигации с ипотечным покрытием – это облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия. В соответствии с Законом от 11 ноября 2003 г. № 152‑ФЗ “Об ипотечных ценных бумагах” учет и хранение имущества, составляющего ипотечное покрытие, а также контроль за его распоряжением осуществляется специализированным депозитарием.

Одним из главных отличий облигаций с ипотечным покрытием от облигаций с залоговым обеспечением является более сложная структура имущества, выступающего предметом залога (ипотечного покрытия), а также ее непостоянный характер.

Ипотечное покрытие может включать в себя: обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и (или) об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными; денежные средства в иностранной и отечественной валюте; государственные ценные бумаги, недвижимое имущество.

Основная сумма долга по обеспеченному ипотекой обязательству по каждому договору или закладной не должна превышать 80 % определенной независимым оценщиком рыночной стоимости (денежной оценки) недвижимого имущества, являющегося предметом ипотеки.

Недвижимое имуществ может составлять ипотечное покрытие облигаций только в результате его приобретения (оставления за собой) эмитентом, если такое приобретение не противоречит требованиям, установленными федеральными законами, и в течение не более чем двух лет с момента такого приобретения.

С переходом прав на облигацию с ипотечным покрытием к новому владельцу (приобретателю) переходят все права, возникающие из залога ипотечного покрытия.

Ипотечный сертификат участия – это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего его лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Законом “Об ипотечных ценных бумагах”.

Ипотечный сертификат участия удостоверяет одинаковый объем прав, в том числе одинаковую долю в праве общей собственности на ипотечное покрытие. Он не является эмиссионной ценной бумагой, выпускается в бездокументарной форме и не имеет номинальной стоимости.

Банковская ипотечная облигация – наиболее простая из ипотечных ценных бумаг. Крупные специализированные банки со значительным собственным капиталом могут формировать единое “ипотечное покрытие”, в качестве которого по факту выступают все ипотечные активы (кредиты) банка, а затем осуществляют эмиссию долгосрочных облигаций. Другой вид ипотечных ценных бумаг – облигации, выпускаемые ипотечными агентствами .

При эмиссии ИЦБ необходимо предоставлять: сведения об обеспечении, о составе, структуре и размере ипотечного покрытия; о порядке замены имущества, составляющего ипотечное покрытие; порядке досрочного погашения облигаций с ипотечным покрытием.

В настоящее время на бирже ММВБ обращаются следующие ценные бумаги, которые могут быть условно отнесены к ипотечным: это облигации около 20 банков и ипотечных агентств, выдающих ипотечные кредиты и работающих с ипотечными ценными бумагами. Они составляют лишь 5 % от общего объема торгов всеми видами ценных бумаг. Большинство продаваемых облигаций приходится на ипотечные банки. Некоторые банки относятся к ипотеке как к комиссионному бизнесу: выдают ипотечный кредит и в максимально короткий срок его продают другому банку.

<< | >>
Источник: В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков, А. В. Макеев.. Рынок ценных бумаг. 2016
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме 3.8. Ипотечные ценные бумаги:

  1. Глава 2. Ипотечные облигации и сквозные ипотечные ценные бумаги
  2. 2.3. Американские ипотечные ценные бумаги
  3. Сквозные ипотечные ценные бумаги. Секьюритизация
  4. Ипотечные ценные бумаги
  5. 3.5. Агентские структурированные ипотечные ценные бумаги
  6. Копейкин А.Б., Рогожина Н.Н., Туктаров Ю.Е.. Ипотечные ценные бумаги.2008, 2008
  7. 8.3. Ипотечные ценные бумаги
  8. Для России ипотечные ценные бумаги не являются чем-то абсолютно новым.
  9. Глава 3. Структурированные ипотечные ценные бумаги
  10. Существуют следующие виды ипотечных ценных бумаг: облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия.
  11. 2.5. Сравнение немецких ипотечных облигаций и сквозных ипотечных ценных бумаг в США
  12. 54. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ЦИКЛ ЖИЗНИ. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ