<<
>>

Использование опционных стратегий.

Применение фьючерсных контрактов дает возможность спекуляции только на ценах базисного актива и хеджирования этих же цен. При торговле биржевыми опционами возможны два вида спекуляции и два вида хеджирования: с одной стороны, на цене актива биржевого опциона; с другой — на цене самого биржевого опциона.

Например:

а) можно спекулировать на цене биржевого опциона: купить его за одну цену (уплатить одну сумму премии) и, если обстоятельства позволяют, продать по обратной сделке (закрыть ранее открытую позицию) по более высокой цене (получить за него более высокую премию, чем была уплачена ранее),

б) можно купить колл с данной ценой исполнения и, если рыночная цена актива возрастет, то исполнить его, а затем продать купленный биржевому опциону актив по текущей рыночной цене, превышающей цену исполнения (плюс уплаченная премия).

Спецификация опционной стратегии.

Каждая опционная стратегия характеризуется своим собственным уникальным набором рыночных набором рыночных показателей, которые в совокупности составляют ее спецификацию.

Стандартная форма этой спецификации может быть представлена в виде следующего на показателей биржевых опционных контрактов:

I. Число видов (классов) биржевого опциона:

1 вид;

2 вида (более двух невозможно).

11. Соотношение видов (классов): одинаковые (только коллы или только путы); разные (коллы и путы).

III. Число видов открываемых позиций:

IV. 1вид;

2 вида (более двух невозможно).

IV. Соотношение видов позиций:

одинаковые (только покупки или только продажи — всего 2); разные (покупки и продажи — всего 4).

V. Формула соотношения позиций:

покупка — покупка;

покупка — продажа;

продажа — покупка;

продажа — продажа покупка — продажа — покупка и т.д.

VI. Численная пропорция открытых позиций: 1:1, 1:2, 2:2, 1:2:1 ид

VI. Цены исполнения:

VII. одинаковые;

разные.

VIII. Соотношение цен исполнения:

IX. соотношение их неупорядоченное, т.е. любое,

X. соотношение их упорядоченное:

по возрастанию (уменьшению), по формуле соотношений.

IX. Сроки исполнения (истечения):

X. одинаковые;

разные

неупорядоченные, упорядоченные по возрастанию (уменьшению).

X. Результат применения:

определенная комбинация прибыли и убытка по стратегии.

XI. Область применения:

При слабых колебаниях цены актива;

При сильных колебаниях цены актива.

Противоположные и зеркальные опционные стратегии.

В дальнейшем описании опционных стратегий будем использовать два дополнительных понятия.

Противоположная опционная стратегия — это стратегия, графическое изображение которой симметрично какой-то другой опционной стратегии относительно горизонтальной оси координат (оси абсцисс).

Зеркальная опционная стратегия — это стратегия, графическое изображение которой симметрично какой-то другой опционной стратегии относительно вертикальной оси координат (оси ординат).

<< | >>
Источник: ЗУБОВ Ю.Ф.. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. 2007

Еще по теме Использование опционных стратегий.:

  1. 4.2. Базисные стратегии торговли опционными контрактами
  2. Опционные стратегии
  3. 2.6.3. Облигационные опционы: характеристика, ценообразование, торговля и стратегия поведения инвесторов
  4. 7. Опционные стратегии (Тема 6).
  5. Глава 4.5. Опционы: «права», варранты, опционы «пут» и «колл»
  6. 9.3. Стратегия переговоров 9.3.1. Понятие стратегии
  7. 3. Свободно обращающийся опцион
  8. 4.1. Виды опционных контрактов
  9. Опционные контракты
  10. Опцион