<<
>>

Опционные контракты

Опционные операции - это разновидность срочных операций, по которым между участниками возникает особое соглашение, которое предоставляет одному из них право (но не обязанность) купить или продать второму определенную сумму валюты в установленный срок (или на протяжении определенного срока) и за согласованными сторонами курсом.

Такое соглашение называется опцион.

В этой операции важно различать продавца опциона и покупателя (собственника), поскольку последнему принадлежит право реализации опциона. Если при наступлении срока опциона собственнику будет выгодно его реализовать, то он будет требовать от продавца опциона купить или продать соответствующую сумму валюты, и последний обязан это сделать. Если собственнику опциона не выгодно его реализовать (например, текущий курс спот на рынке выше от предусмотренного в опционе «пут»), то он откажется от реализации опциона, о чем должен сообщить продавцу, и последний обязан согласиться с этим решением.

При покупке опциона покупатель (собственник) платит продавцу премию (стоимость опциона), которая определяется по договоренности сторон в процентах к сумме соглашения или в абсолютной сумме. Эта премия есть гарантированный доход для продавца опциона, который он получает независимо от того, будет реализован опцион или нет.

Для покупателя премия является чистой затратой, которую он может возместить, если реализует со временем опцион с выгодой. Если же он отказывается от реализации опциона, то уплаченная премия становится для него чистой потерей. Опционные операции широко применяются для хеджирования рисков и получения спекулятивного дохода.

Пример: Покупка европейского опциона колл. Предположим, что цена исполнения - 140 долл. за акцию. Опционная премия составляет 6 долл. за одну акцию. Срок опциона 3 месяца. Допустим, что курс акции вырос и составляет 150 долл. В этом случае покупатель опциона исполняет опцион. Прибыль от данной операции составит 10 долл. (150-140). Чистая прибыль - 4 долл. (10-6). Если рыночная цена составит 146 долл., то прибыль от данной операции составит 6 долл., а чистая прибыль - 0 долл. Таким образом, 146 долл. - это пороговая цена, при которой инвестор не получает ни прибыли, ни убытка.

5.3.4.

<< | >>
Источник: Т.Е. ДАНИЛОВСКИХ И.А. КУЗЬМИЧЕВА. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ. Учебное пособие для бакалавров по направлению Экономика. Владивосток, 2014. 2014

Еще по теме Опционные контракты:

  1. 4.1. Виды опционных контрактов
  2. Опционные контракты
  3. 3.2.4. Опционные контракты
  4. 5.1 Общая характеристика опционных контрактов
  5. 4.2. Базисные стратегии торговли опционными контрактами
  6. 5.2 Спецификации кодов фьючерсных и опционных контрактов
  7. Глава 4 ОПЦИОННЫЙ КОНТРАКТ
  8. 5. Опционные контракты (Тема 4).
  9. Глава 4.5. Опционы: «права», варранты, опционы «пут» и «колл»
  10. 3. Свободно обращающийся опцион