<<
>>

2. Основы управления инвестиционным портфелем

Инвестиционный портфель ценных бумаг — это совокупность разных ценных бумаг, принадлежащих данному инвестору.

Основные характеристики инвестиционного портфеля:

• общая рыночная стоимость ценных бумаг;

• виды ценных бумаг, входящие в портфель, и их количество;

• доходность капитала представляемого данным портфелем;

• ликвидность составляющих его ценных бумаг;

• риск портфеля и риски составляющих его ценных бумаг.

Основными целями управления инвестиционным портфелем являются:

• устойчивость заданного уровня дохода;

• возрастание стоимости портфеля (капитала);

• комбинация перечисленных целей.

В зависимости от цели формирования инвестиционного портфеля ценных бумаг различают портфели роста, портфели дохода и их комбинации.

Инвестиционный портфель роста — это портфель, формируемый из ценных бумаг, рыночные цены которых возрастают с течением времени. Цель данного вида портфеля — это увеличение совокупного капитала.

Возможны следующие разновидности данного портфеля в зависимости от стратегии инвестора:

• портфель агрессивного роста — это портфель роста, нацеленный на максимально возможный прирост капитала.

В него входят в основном акции быстрорастущих компаний, вложения в которые является рискованными, но зато цены их акций могут быстро и сильно возрастать;

• портфель консервативного роста- это портфель роста, нацеленный на поддержание первоначального размера капитала и его постепенное увеличение без существенного риска. Такой портфель в основном составляют акции хорошо известных компаний, цены на которые медленно увеличиваются;

• комбинированный портфель роста — это портфель роста, в котором сочетаются свойства двух предыдущих видов портфелей. В него включаются и надежные ценные бумаги, и высокорисковые ценные бумаги.

Портфель дохода — это инвестиционный портфель, целью которого является получение в заданном размере начисляемого дохода по ценным бумагам — процентных и дивидендных выплат (в основном состоит из высокодоходных облигаций и ценных бумаг приносящих высокий доход).

Портфель роста и дохода — это инвестиционный портфель, представляющий собой комбинацию из портфелей роста и дохода.

Структура портфеля полностью зависит от требований к инвестициям выгодоприобретателя портфеля. Управляющий должен прежде всего выяснить отношение клиента к риску, например, хочет ли он портфель с низкой, средней или высокой степенью риска.

Пример типичной (более менее оптимальной) структуры портфеля:

1. При любом портфеле будет необходимость в некоторой сумме на депозите:

• если клиенту срочно потребуются средства;

• если управляющий найдет инструмент, который хотел бы приобрести.

2. В качестве своего рода защитного механизма в портфель следует ввести облигации. Это будет часть портфеля с низкой степенью риска, которая будет приносить доход и, возможно, небольшой прирост капитала в долгосрочном плане.

3. В более крупных портфелях может находиться недвижимость (цены на недвижимость росли быстрыми темпами.)

4. Акции различных компаний из разных отраслей (могут быть и более рискованные и менее рискованные).

5. Производные инструменты используются в портфеле для снижения риска, для переключения с одного класса активов на другой.

6. В портфель могут войти не только национальные, но и зарубежные ценные бумаги.

<< | >>
Источник: Диваева Эльвира Альфредовна . Рынок ценных бумаг. 2010

Еще по теме 2. Основы управления инвестиционным портфелем:

  1. Тема 8. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования. Доход и риск по портфелю
  2. Глава 5.3. Модели формирования портфеля инвестиций. Оптимальный портфель. Стратегия управления портфелем
  3. 27. Характеристика инвестиционных портфелей
  4. 25. Формирование инвестиционного портфеля
  5. Глава 5.1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели и принципы формирования
  6. Понятие, типы и формирование инвестиционного портфеля
  7. ГЛАВА 1. ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПАЕВЫМ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ФОНДОМ
  8. 26. Цели формирования инвестиционного портфеля. Характеристика
  9. Глава 5.2. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  10. 4.3. Управление фондовым портфелем
  11. Раздел 5. ПОРЯДОК ФОРМИРОВАНИЯ ИОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  12. 8.4. Особенности доверительного управлении портфелем ценных бумаг клиента
  13. ГЛАВА 4. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. Продажа долга или передача портфеля в управление (аутсорсинг)
  15. Модуль 3. «Конъюнктура рынка ценных бумаг (фундаментальный анализ, технический анализ, управление фондовым портфелем)»
  16. Раздел 2. Финансовые основы инвестиционного процесса
  17. Теоретические основы формирования инвестиционного климата
  18. 2.2. Основы организации финансирования инвестиционных проектов
  19. § 1. ОБЪЕКТ ДОГОВОРА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПАЕВЫМ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ФОНДОМ
  20. § 1. ЗАКЛЮЧЕНИЕ ДОГОВОРА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПАЕВЫМ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ФОНДОМ