<<
>>

Синтетическая продажа пута.

Название стратегии: «Синтетическая продажа пута».

Противоположная стратегия: «Синтетическая продажа колла».

Зеркальная стратегия: «Синтетическая покупка пута».

Конструкция: купить актив на физическом рынке и продать биржевой опцион колл на этот же актив.

Пример конструкции: купить актив А по цене 100 руб. за единицу актива и продать биржевой опцион на покупку этого же актива А по цене исполнения 102 руб. за единицу, с датой исполнения — июнь месяц, с уплатой премии 3 руб.

Формулы расчета:

а) Ца > Ци

Р = -[ЦааГП];

б) при Ца ≤ ЦИ

Р = -[Циа1-П],

где Ца - рыночная цена актива на момент исполнения опциона;

Ца — цена проданного актива;

Ци — цена исполнения опциона;

П — премия;

Р - результат

Основные характеристики:

Максимальный риск — разница между ценой покупки актива минус премия;

максимальный доход — разница между ценой исполнения минус цена покупки актива плюс премия;

точка нулевого дохода (убытка) — цена купленного актива минус премия.

Область применения. Используется при опционном хеджировании в условиях, когда цены на рынке меняются незначительно. Обеспечивает защиту от риска падения рыночных цен лишь в пределах величины премии по коллу.

Опционные стратегии интересны тем, что теоретически они открывают инвестору широкое поле для маневрирования. Так, помимо рассмотренных вариантов действий вкладчик может покупать и продавать опционы с тремя и четырьмя различными ценами исполнения, различными сроками истечения контрактов.

<< | >>
Источник: ЗУБОВ Ю.Ф.. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. 2007

Еще по теме Синтетическая продажа пута.:

  1. Синтетическая покупка пута.
  2. «Продажа пута».
  3. Синтетическая продажа.
  4. Синтетическая продажа кола.
  5. «Покупка пута».
  6. Синтетические стратегии.
  7. – «синтетические
  8. Синтетический и аналитический учет
  9. Синтетическая, или «небалансовая», секьюритизация
  10. Некоторые проблемы синтетической теории эволюции
  11. 2.7. Аналитико-синтетический метод
  12. Синтетическая философия в исследованиях ГЛ. Югая
  13. Одноуровневая схема отбора синтетической теории эволюции