<<
>>

Страхование кредитов или пула кредитов

Страховое повышение кредитного качества особенно широко применяется для ипотечных активов в США, где страховые компании предоставляют различные формы страхового покрытия по ипотечным активам.

Практика страхования пула ипотечных кредитов в разных странах различна, но самые распространенные виды страховки, предлагаемые страховыми компаниями, сводятся к следующим.

- Ипотечное страхование в отношении отдельного кредита: страховая компания страхует определенный кредит от кредитного риска, или риска невозврата кредита. Это может быть стандартная страховая защита или амортизационное страхование, при котором застрахованная стоимость с течением времени уменьшается. Сюда может входить:

- страхование от первых убытков:

- страховая компания берет на себя потери до определенного процента от первоначальной суммы кредита; полное страхование суммы основного долга.

- Страхование портфеля ипотечных активов: страховое покрытие распространяется на пул ипотечных кредитов. Стоимость такого страхования меньше по сравнению с отдельным страхованием каждого ипотечного кредита.

В США ипотечное страхование предоставляется как государственными, так и частными организациями. К государственным страховщикам относятся федеральные и правительственные учреждения, например, Федеральная жилищная администрация (FHA), учреждения отдельных штатов. Сектор частного ипотечного страхования состоит из восьми ведущих страховщиков США.

Возможности применения страхования как формы повышения кредитного качества ограничены тем, что:

- любое страхование требует затрат; банк - организатор выпуска ипотечных ценных бумаг должен сравнить, что выгоднее: передача риска страховой компании или перераспределение риска среди инвесторов фондового рынка;

- при использовании страхования возникает зависимость сделки секьюритизации от рейтинга страховой компании.

Аккредитивы

Банк-кредитор открывает аккредитив у третьего лица, обычно в удовлетворяющем определенным требованиям банке, который используется для улучшения кредитного качества.

Гарантии банка-кредитора

В данном случае речь идет о гарантиях от дефолта, предоставляемых банком-кредитором. В общем случае банк - организатор выпуска ипотечных ценных бумаг может не совпадать с банком-оригинатором, выдавшим ипотечные кредиты. Это имеет место при продаже ипотечных кредитов банку - организатору выпуска. При этой сделке кредитный риск может быть оставлен за банком-оригинатором.

Узкоспециализированное страхование

Узкоспециализированные страховые компании возникли на американских рынках и известны именно под таким названием, потому что они не занимаются традиционным страхованием, а только предоставляют страхование от дефолта в финансовых сделках. Узкоспециализированные страховщики традиционно существовали только в США, но в последнее время получили распространение на европейском и некоторых азиатских рынках. Узкоспециализированная страховая компания страхует некоторые ценные бумаги в сделках секьюритизации, что, в зависимости от рейтинга страховщика, может повысить рейтинг ценных бумаг.

Роль узкоспециализированных страховых компаний и страховщиков финансовых обязательств на рынке секьюритизации за последнее время возросла. Согласно данным Ассоциации страховщиков финансовых обязательств, номинальная стоимость выпущенных в обращение ценных бумаг, обеспеченных активами, и ипотечных ценных бумаг, застрахованных членами Ассоциации во всем мире, составляет более 650 миллиардов долларов США, по сравнению с 92 миллиардами в 1996 г.

Кредитные деривативы

Еще одним существенным источником повышения кредитного качества за счет третьего лица являются кредитные деривативы, предназначенные для передачи кредитного риска контрагенту, например, путем сделки кредитного свопа. Таким же образом могут быть переданы процентные риски.

Поддержка ликвидности

Поддержка ликвидности (то есть обеспечение наличия денежных средств для возможности производить своевременные платежи в адрес инвесторов) имеет почти такое же значение для сделки, как и кредитная поддержка.

Поддержка ликвидности предназначена исключительно для обеспечения своевременных выплат денежных средств, она не является субординированной для внешних инвесторов. Стандартные источники ликвидной поддержки таковы:

- Авансирование средств обслуживающего банка. Распространенной формой поддержки ликвидности является поддержка самим обслуживающим банком. Как правило, обслуживающие банки осуществляют регулярные авансовые платежи в адрес SPV. В общем случае обслуживающий банк имеет приоритетное право получить собственное вознаграждение из поступлений, пришедших за данный период в виде платежей по кредиту. В тех случаях, когда обслуживающий банк обеспечивает ликвидность, рейтинговые агентства учитывают рейтинг обслуживающего банка.

- Создание резерва денежных средств. Формирование реального источника денежных средств в целях погашения периодических задолженностей.

<< | >>
Источник: Копейкин А.Б., Рогожина Н.Н., Туктаров Ю.Е.. Ипотечные ценные бумаги. 2008

Еще по теме Страхование кредитов или пула кредитов:

  1. Задание 2. При выдаче кредита банком предприятию были удержаны 3% годовых в качестве оплаты за оформление кредита, а именно 2100 рублей. Определить, сколько составила сумма кредита, есл
  2. 10.1. Необходимость, сущность и функции кредита. Роль ссудного капитала в формировании кредита
  3. Внутридневные кредиты и кредиты овернайт Банка России
  4. Товарный кредит поставщиков и коммерческий кредит покупателей
  5. 7.1. Содержание кредита и его функции. Виды кредита
  6. Статья 15.15.8. Нарушение запрета на предоставление бюджетных кредитов и (или) субсидий Комментарий к статье 15.15.8
  7. Страхованиебанковских кредитов
  8. 7.2. Классификация банковского кредита
  9. 4. По методу предоставления кредиты подразделяются на:
  10. 7.2 Кредит и Лизинг
  11. Бюджетный кредит
  12. Открытие кредита.
  13. 1.4.4. Ломбардные кредиты
  14. Проблемные кредиты
  15. 10.2. Формы и виды кредита. Механизм кредитования
  16. Формы международного кредита.
  17. Неипотечные кредиты
  18. Сущность и структура кредита