<<
>>

Валютный рынок: понятие, структура

Успешное развитие валютных отношений возможно при условии существования особого рынка, на котором можно свободно продать и купить валюту. Без такой возможности экономические контрагенты просто не смогли бы реализовать свои валютные отношения: не имели бы иностранной валюты для осуществления своих внешних обязательств, не могли бы превратить полученную инвалютную выручку в национальные деньги для выполнения своих внутренних обязательств.

Такой рынок называется валютным.

Тем не менее, на валютном рынке покупают и продают валюту не только для осуществления платежей, но и для других целей: для спекулятивных операций, операций хеджирования валютных рисков и т.п. Причем эти операции приобретают все более широкий размах, который выводит валютный рынок за границы простого придатка к международным расчетно-платежным отношениям и предоставляет ему статус относительно самостоятельной экономической структуры.

По своему экономическому содержанию валютный рынок - это сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос и предложение на такой специфический товар, как валюта.

По своему назначению и организационной форме валютный рынок - это совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продать-купить национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения.

Валютный рынок имеет все атрибуты обычного рынка: объекты и субъекты, спрос и предложение, цену, особую инфраструктуру и коммуникации и т.п.

Объектом купли-продажи на этом рынке являются валютные ценности, иностранные - для резидентов, если они покупают или продают их за национальную валюту, и национальные - для нерезидентов, если они покупают или продают эти ценности за иностранную валюту. Поскольку на рынке одновременно осуществляют операции обоих этих видов, то объектом купли-продажи также выступают национальные и иностранные валютные ценности.

Субъектами валютного рынка могут быть любые экономические агенты (юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты) и посредники, прежде всего банки, брокерские компании, валютные биржи, которые «сводят» продавцов и покупателей валюты и организационно обеспечивают операции купли-продажи.

По характеру выполняемых операций и степени их риска субъекты валютного рынка делятся:

- предприниматели, которые покупают и продают валюту для обеспечения своей коммерческой деятельности (импортеры, экспортеры);

- инвесторы, которые вкладывают свой или одолженный капитал в валютные ценности с целью получения процентного дохода;

- спекулянты, которые постоянно покупают-продают валюту ради получения дохода от разницы в ее курсе; профессиональными спекулянтами являются валютные дилеры (ими могут быть юридические и физические лица);

- хеджеры, которые осуществляют операции на валютном рынке для защиты от неблагоприятного изменения валютного курса;

- посредники: банки, брокерские конторы, биржи и т.п.

Спрос и предложение на валютном рынке имеют ту особенность, которая заключается в том, что объектом и инструментом купли-продажи здесь являются деньги разной национальной принадлежности. Поэтому спрос на иностранную валюту одновременно является предложением национальной валюты, а предложение иностранной валюты является одновременно спросом на национальную валюту. Тем не менее, если речь идет о национальных валютных рынках, то под спросом имеется в виду спрос на иностранную валюту как желание купить определенную ее сумму, а под предложением - предложение иностранной валюты как желание продать определенную ее сумму.

Ценой на валютном рынке является валютный курс. Он представляет собой цену денежной единицы данной валюты в денежных единицах другой валюты.

Валютный рынок имеет собственную инфраструктуру и широко развитую систему современных коммуникаций, которые обеспечивают оперативную связь между всеми субъектами рынка не только в границах отдельных стран, но и в мировом масштабе.

В зависимости от организации торговли валютный рынок делится на биржевой и внебиржевой.

На биржевом рынке торговля валютой осуществляется организованно на специальной «площадке», которая называется валютной биржей. Хотя биржи обычно не являются коммерческими предприятиями, тем не менее, за свои услуги они взимают весомые комиссионные. Поэтому субъекты валютного рынка все меньше обращаются к услугам традиционных бирж, и те постепенно свертывают свою деятельность. Ускоренно развивается внебиржевая валютная торговля, если продавцы и покупатели валюты вступают в прямые связи между собою. Современные средства связи и электронные информационные технологии дают возможность сделать это значительно более быстро и дешевле, чем через биржу.

Как свидетельствует мировая практика, на секторе биржевого рынка постепенно сосредоточиваются преимущественно отдельные валютные операции, технология осуществления которых предусматривает централизованное выполнение через биржу (фьючерсные, опционные и др.).

Валютный рынок имеет свою структуру, которая включает национальные (местные), международные и мировой рынки. Они различаются по масштабам и характером валютных операций, количеством валют, которые продают-покупаются, уровнем правового регулирования и т.п.

Национальные валютные рынки существуют в большинстве стран мира, они ограничиваются экономическим пространством конкретной страны и регулируются ее национальным валютным законодательством.

Международные валютные рынки сформировались в странах, в которых к минимуму сведены ограничения на валютные операции (валютные ограничения). Такие рынки регулируются межгосударственными соглашениями, договоренностями самих участников этих рынков, традициями. Размещаются они преимущественно в городах с удачным географическим положением и с большой концентрацией транснациональных банков, небанковских финансовых структур, коммерческих компаний, которым нужно осуществлять платежи на широких пространствах мирового рынка. Это, в частности, Лондон, Нью-Йорк, Париж, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Сан-Франциско, Торонто, Токио, Сингапур, Гонконг и др.

Развитие новейших средств телекоммуникаций и информационных технологий дает возможность соединить отдельные международные рынки в единый мировой валютный рынок, который способен функционировать практически круглые сутки. Благодаря этому любой субъект валютного рынка может в любое время суток купить-продать валюту, оперативно связавшись с соответствующим международным центром валютной торговли.

Валютный рынок по характеру операций делится на:

- рынок конверсионных операций;

- рынок депозитно-кредитных операций.

Рынок конверсионных операций является наиболее типичным для валютного рынка, это его ключевой элемент. На этом рынке купля-продажа осуществляется в традиционной форме, преимущественно на эквивалентных основах путем обмена равных ценностей, представленных разными валютами, складываются условия для формирования внешней цены денег - их валютного курса.

Рынок депозитно-кредитных операций - это довольно специфический сектор валютного рынка, на котором купля-продажа валюты носит условный характер, проявляющийся в привлечении банками инвалюты на депозитные вклады на согласованные сроки и в предоставлении банками инвалютных ссуд на разные сроки. В отличие от рынка конверсионных операций на этом рынке цена валюты формируется в виде процента.

По форме торгуемой валюты различают рынки:

- безналичных операций;

- денежной наличности.

5.3.

<< | >>
Источник: Т.Е. ДАНИЛОВСКИХ И.А. КУЗЬМИЧЕВА. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ. Учебное пособие для бакалавров по направлению Экономика. Владивосток, 2014. 2014

Еще по теме Валютный рынок: понятие, структура:

  1. § 65. Валютный рынок и валютное регулирование
  2. Международный финансовый рынок: понятие, сущность, особенности, структура
  3. 1.2. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
  4. 6.4. Валютный рынок
  5. 3. 3. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК УКРАИНЫ.
  6. § 4. Валютный рынок
  7. 2.3 Международный валютный рынок FOREX
  8. 3.3.2.Межбанковский валютный рынок, его организация в Украине.
  9. ГЛАВА Ш. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК .
  10. Тема 2. Международный валютный рынок
  11. 5.2.4. Московская межбанковская валютная биржа (первичный рынок ГКО)
  12. Вопрос № 20. Современный рынок, его структура и функции
  13. 6.1 Рынок: сущность, роль, функции и структура
  14. Тема 4. Рынок: сущность, функции, структура
  15. 2.2 Понятие, особенности, виды международного валютного рынка
  16. Понятие международных валютных отношений
  17. § 3. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок