<<
>>

Случай высокой мобильности капитала

Бюджетно-налоговая политика

Рассмотрим теперь последствия экономической политики в стране с высокой мобильностью капитала. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика, как и в случае низкой мобильности капитала, сдвигает кривую IS вправо и приводит к такому же увеличению дохода и процентной ставки (рис.

2.1.8). Рост дохода увеличивает импорт, а рост процентной ставки стимулирует приток капитала. Как и в рассмотренном ранее случае, текущий счет капитала изменяется в противоположном направлении, однако, теперь в условиях высокой мобильности капитала основное влияние на состояние платежного баланса оказывает уже увеличение процентной ставки, которое стимулирует приток капитала в крупных размерах. Платежный баланс в этом случае будет иметь положительное сальдо (новое пересечение кривых IS и LM происходит в точке В левее или выше кривой ВR), а курс национальной валюты имеет тенденцию к повышению. Для поддержания валютного курса на фиксированном уровне Центральный банк теперь должен будет проводить интервенции, продавая национальную валюту и покупая иностранную, тем самым увеличивая свои валютные резервы.

Если Центральный банк не идет на стерилизацию, то денежная масса увеличивается.

i LM2 LM1 LM2

LM1

i3 B BR BR

i2 C i1 A

B
i1 A

i2

IS
IS2

IS1

Y1Y3Y2 Y Y1 Y2 Y

Рис. 2.1.8.

Фискальная экспансия Рис. 2.1.9. Денежная экспансия

Рост денежной массы снизит процентную ставку, что будет стимулировать инвестиции и рост дохода. Интервенции на валютном рынке и соответственно увеличение предложения денег необходимы до тех пор, пока сохраняется дефицит платежного баланса. Новое состояние внутреннего и внешнего равновесия достигается в точке С, где ставка процента незначительно выше своего первоначального уровня и приток капитала не превышает потребности финансирования торгового дефицита.

В отличие от ситуации с низкой мобильностью капитала, уровень дохода в резуль­тате стимулирующей бюджетно-налоговой политики значительно увеличивается. В точке С доход значительно выше, чем в точке А. Таким образом, при высокой мо­бильности капитала влияние расширения государственных расходов на уровень дохода дополняется эффектом от увеличения денежной массы.

<< | >>
Источник: Варлашкина, Т. И.. Инфляция: проблемы теории и практики. 2005

Еще по теме Случай высокой мобильности капитала:

  1. Случай низкой мобильности капитала
  2. 3. Оборот капитала. Основной и оборотный капитал. Амортизация и ее норма. Время и скорость оборота капитала и прибыль
  3. Социальная мобильность
  4. Тема 11. Социальная стратификация и мобильность
  5. 3.4.1. Как правильно пользоваться мобильным телефоном в общественных местах
  6. 29. КАПИТАЛ: РАЗЛИЧИЕ ТРАКТОВОК И ФУНКЦИЙ. ФОРМИРОВАНИЕ СРЕДСТВ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО КАПИТАЛА
  7. § 3. Уставный капитал (складочный капитал, паевой фонд)
  8. Минимальный уставный капитал и твердый капитал корпорации
  9. Тема 12. Социальная стратификация и мобильность (семинардискуссия, изучение ситуации, постановка задач)
  10. § 3. уСтавный каПитал комПаний в Праве евроСоюза 1. Вторая директива ЕС и предложения об отказе от «системы твердого капитала»
  11. Вопрос 35. Что представляет собой уставный капитал общества с ограниченной ответственностью? Каков порядок формирования уставного капитала?
  12. 2.3 Физический капитал. Основной и оборотный капитал. Физический и моральный износ. Амортизация.
  13. Высокое и Позднее Возрождение.
  14. АРХЕТИП ВЫСОКОЙ ПРЕСТИЖНОСТИ
  15. 4. Раннее, Высокое и Позднее Возрождение
  16. 3.2.5. Лица с высоким уровнем образования или исключительными способностями
  17. Аритмогенные эффекты высокой концентрации ионов калия
  18. Высокое Средневековье, 1200—1340 годы
  19. 3.3. Философия и наука в эпоху высокого Средневековья
  20. Действительно франчайзинг предполагает более высокий уровень