Инвестиционные риски и их виды
2.
3. Сущность и значение страхования, страховой рынок
4. Страхование предпринимательских рисков
5. Финансовые основы страховой деятельности
Рекомендуемая литература:
1.
Янковский К.П. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2007.2. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2002.
3. Бочаров В.В. Инвестиции. Завтра экзамен. – СПб.: Питер, 2008.
4. Хамроев Х.Р. Зонал сиёсат: методология, хорижий тажриба ва қўллаш йўналишлари. – Т.: Фан, 2008.
1. Инвестиционные риски и их виды
Предпринимательская деятельность тесно связана с понятием риск. Для успешного существования в условиях рыночной экономики необходимо правильно оценивать степень риска и уметь управлять риском, чтобы добиваться более эффективных результатов на рынке.
Слово «риск» произошло от греческого слова «rixicon», означающего утес.
Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.
Управление рисками - это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий.
В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).
Или риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.
В явлении "риск" можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:
ü возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;
ü вероятность достижения желаемого результата;
ü отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
ü возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.
Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском. Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.
Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам: По сферам проявления инвестиционные риски:
1. Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.
2. Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и.т.д.
Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности: состояние экономики; проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика; рыночная и инвестиционная конъюнктура; цикличность развития экономики и фазы экономического цикла; государственное регулирование экономики; зависимость национальной экономики; возможное невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация частного капитала, различного рода дефолты, прекращения договоров и другие финансовые потрясения) и т.д.
3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровне; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемого государством политического курса; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.
4. Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; выполнение социальных программ. Социальная составляющая, обусловлена стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе; служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами и традициями и.т.д. Предельным случаем социального риска является личностный риск, который связан с невозможностью точного предсказания поведения отдельных личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.
5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения как "Green peace" и.т.д.
Экологические риски подразделяются на следующие виды:
v техногенные риски, относящиеся к чрезвычайным ситуациям, связанные со следующими факторами: техногенные катастрофы на предприятиях, вызывающие заражение окружающей среды радиоактивными, отравляющими и иными вредными веществами;
v природно-климатические риски связанны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: географическое расположение объекта; природные катаклизмы (наводнения, землетрясения, штормы и др.); климатические катаклизмы; специфика климатических условий (засушливый, континентальный, горный, морской и т.п.
климат); наличие полезных ископаемых, лесных и водных ресурсов и т.д.;v социально-бытовые риски связанны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: заболеваемость населения и животных инфекционными заболеваниями; массовые распространения вредителей растений; анонимные звонки о минировании различных объектов и т.д.
6. Законодательно-правовые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.
По формам проявления инвестиционные риски подразделяются:
1. Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны со следующими факторами:
перебои в поставке материалов и оборудования;
рост цен на инвестиционные товары;
выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.
2. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами:
непродуманный выбор финансовых инструментов;
непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.
Риски вложений в ценные бумаги обусловлены снижением доходности из-за неэффективности хозяйствования и финансового менеджмента эмитента. Между риском вложенных финансовых средств и их доходностью существует связь – чем выше риск, тем выше доход. Риск в портфельных инвестициях обусловлен неопределенностью котировки той или иной ценной бумаги, находящейся в портфеле ценных бумаг. Основной целью управления портфельного инвестирования является получение запланированной доходности с пороговым уровнем риска.
Уменьшение риска достигается за счет диверсификации портфеля, т.е. компенсируя невысокие доходы по одним ценным бумагам за счет высокодоходных.Формирование инвестиционного портфеля осуществляется главным участником рынка – инвестором, поэтому существует связь между типом инвестора и типом портфеля. В этой связи различают следующие виды инвесторов:
консервативный (умеренный) инвестор, где инвестор получает минимальный доход, минимизирует риск и обеспечивает надежность вложений;
умеренно-агрессивный инвестор обеспечивает высокий доход, безопасность вложений и защиту инвестиций;
агрессивный инвестор нацелен на высокодоходные ценные бумаги, сопровождаемым высоким риском;
опытный инвестор, обладающий опытом работы на фондовом рынке, профессиональным знанием, стабильным вложением капитала и высокой ликвидностью вложений;
изощренный игрок нацелен на максимальный доход, сопровождаемый угрозой потери капитала.
Необходимо отметить, что классификация рисков в некоторой степени условна, так как провести четкую границу между отдельными видами инвестиционных рисков достаточно сложно. Ряд инвестиционных рисков находится во взаимосвязи (коррелирован между собой), изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционной деятельности.
2.
Еще по теме Инвестиционные риски и их виды:
- 5. Инвестиционный климат и инвестиционные риски.
- 6.4 Экологические риски реализации инвестиционных проектов 6.4.1 Проблемы рисков и неопределенности
- Виды рисков в коммерческих сделках. Факторы, влияющие на риски
- 21. Виды инвестиционных проектов
- § 1. Виды инвестиционных правоотношений
- § 4. Виды инвестиционных правоотношений
- §2. Виды трансграничных инвестиционных фондов
- Виды договоров, непосредственно являющихся инвестиционными
- Глава 5.1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели и принципы формирования
- 7.2.3. Виды паевых инвестиционных фондов и структура их активов
- § 1. Понятие и виды непоименованных в ГК РФ инвестиционных договоров
- § 1. Виды инвестиционных споров с участием иностранных лиц и их международная подсудность