<<
>>

6.1. Особенности инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиционная политика предприятия предопределяется особенностями его инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

1. Она является главной формой реализации экономической стратегии предприятия, обеспечения роста его операционной деятельности. Практически все задачи экономического развития предприятия требуют расширения объема или обновления состава его операционных активов. Прирост активов и их обновление осуществляются в процессе реализации различных форм инвестиционной деятельности предприятия. Инвестиционная политика предприятия является неотъемлемой составной частью общей стратегии его экономического развития.

2. Объемы инвестиционной деятельности предприятия являются главным измерителем темпов его экономического развития. Для характеристики этих объемов используются два показателя:

1) сумма валовых инвестиций;

2) сумма чистых инвестиций предприятия.

Валовые инвестиции представляют собой общий объём инвестированных средств в определенном периоде, направленных на расширение или обновление основных производственных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов сырья и других товарно-материальных ценностей.

Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде:

ЧИ = ВИ - АО, (1)

где ЧИ – сумма чистых инвестиций предприятия в определенном периоде;

ВИ – сумма валовых инвестиций предприятия в рассматриваемом периоде;

АО – сумма амортизационных отчислений предприятия в рассматриваемом периоде.

Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия, потенциал формирования его прибыли.

Если сумма чистых инвестиций предприятия составляет отрицательную величину, это свидетельствует о снижении его производственного потенциала и экономической базы формирования прибыли. Такая ситуация характеризует предприятие, «проедающее свой капитал». Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста предприятия и базы возрастания его прибыли, так как его производственный потенциал остается при этом неизменным. Такая ситуация характеризует предприятие, топчущееся на месте. И, наконец, если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, это означает, что обеспечивается расширенное воспроизводство вне оборотных операционных активов предприятия и возрастание экономической базы формирования его прибыли. Такая ситуация характеризует растущее предприятие.

3. Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия. Несмотря на то, что отдельные формы инвестиций предприятия могут генерировать на отдельных этапах его развития большую прибыль, чем операционная деятельность, главной стратегической задачей предприятия является развитие операционной деятельности и обеспечение условий возрастания формируемой им операционной прибыли. Инвестиционная деятельность предприятия обеспечивает рост формирования его операционной прибыли в перспективном периоде по двум направлениям:

- путём обеспечения возрастания операционных доходов за счет увеличения объема производственно-коммерческой деятельности (строительства новых филиалов, расширения объема реализации продукции за счет инвестирования в новые производства и т.п.);

- путём обеспечения снижения удельных операционных затрат (своевременной замены физически изношенного оборудования; обновления морально устаревших видов производственных основных средств и нематериальных активов и т.п.).

4. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.

Цикличность масштабов этой деятельности определяется рядом условий:

- необходимость предварительного накопления финансовых средств (инвестиционных ресурсов) для начала реализации отдельных крупных инвестиционных проектов;

- необходимость выждать благоприятные внешние условия осуществления инвестиционной деятельности (на отдельных этапах экономического развития страны неблагоприятный «инвестиционный климат» может снизить эффективность этой деятельности);

- необходимость постепенного формирования внутренних условий для осуществления инвестиций (сформированный предприятием потенциал внеоборотных операционных активов имеет обычно достаточный «запас прочности», т.е. обладает резервами повышения его производственного использования до определенных пределов; лишь при достижении таких пределов прирост объемов операционной деятельности вызывает необходимость возрастания этих активов).

5. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная деятельность. Эта связь опосредствуется только объектами инвестирования. Механизм же этой деятельности практически идентичен на предприятиях любой отраслевой направленности. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется преимущественно в тесной связи с финансовым рынком (рынком капитала и рынком денег), в то время как операционная деятельность осуществляется преимущественно в конкретных сегментах товарного рынка.

6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск». Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень операционного (коммерческого) риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности риск потери капитала (т.е. «катастрофический риск») имеет большую вероятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности. Механизм формирования уровня инвестиционного дохода строится в тесной связи с уровнем инвестиционного риска.

7. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным «лагом запаздывания». Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов (инвестиционными затратами) и получением инвестиционной прибыли проходит обычно достаточно большой период времени, что определяет долговременный характер этих затрат. Дифференциация размера «лага запаздывания» зависит от форм протекания инвестиционного процесса.

8. В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности. На протяжении отдельных периодов сумма отрицательного денежного потока по инвестиционной деятельности предприятия может значительно превышать сумму положительного денежного потока по ней. Кроме того, сумма инвестиционного дохода по отдельным периодам значительно колеблется.

С учетом изложенной классификации инвестиций и особенностей инвестиционной деятельности строится процесс управления ею на предприятии.

<< | >>
Источник: Казаченко, Л.Д.. Инвестиционная политика. 2006

Еще по теме 6.1. Особенности инвестиционной деятельности предприятия:

  1. 31. Инвестиционная деятельность предприятия
  2. 4.3. Влияние различных форм финансирования инвестиционных проектов на хозяйственную деятельность предприятия
  3. Тема 8. Инновационная и инвестиционная деятельность внешнеторгового предприятия
  4. 6.2. Понятие инвестиционной политики предприятия и этапы разработки инвестиционной политики предприятия
  5. 6.3. Инвестиционная политика в стратегии предприятия
  6. Понятия инвестиции, инвестиционного спора, инвестиционной деятельности, инвестора и крупного инвестора даны в ПК.
  7. 33. Способы повышения инвестиционной активности предприятия
  8. 6. Инвестиционная политика предприятия
  9. Статья 15.29. Нарушение требований законодательства Российской Федерации, касающихся деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиринговых организаций, лиц, осуществляющих функции центрального контрагента, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов или негосударственных пенсионных фондов, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инв
  10. 9. Управление инвестиционными рисками на предприятии
  11. Оценка эффективности деятельности предприятия
  12. Вопрос 79. Каковы особенности управления унитарным предприятием?
  13. § 2. Объект инвестиционной деятельности
  14. Введение в организацию деятельности предприятия
  15. 1. Предприятия (фирма) в рыночной экономике. Предпринимательство. Коммерческая деятельность
  16. 3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
  17. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
  18. 9.1 Классификация рисков инвестиционной деятельности
  19. Статья 17. Ответственность субъектов инвестиционной деятельности