<<
>>

3. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ

Практические занятия по дисциплине "Инвестиционная стратегия" проводятся по разделу "Основные понятия, критерии и методы оценки инвестиционных проектов".

4.

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Цель работы: приобретение навыков анализа инвестиционных проектов.

Порядок выполнения:

1. Самостоятельно выбрать тему проекта. Дать краткое его описание.

2. Разработать календарный план график проекта По каждому этапу задаться инвестиционными затратами.

3. Сделать расчет ежегодных эксплуатационных годовых затрат по проекту. Составить таблицу. Горизонт расчета принять 10 лет.

4. Сделать расчет ежегодной выручки по проекту Составить таблицу.

5. Рассчитать основные показатели достоинства проекта .

6. Построить графики окупаемости проекта (не дисконтированный и дисконтированный).

7. Принять постоянной величину ежегодной экономии и рассчитать срок окупаемости проекта и внутреннюю норму рентабельности через коэффициент аннуитета.

8. Средства для реализации проекта принять заемные. Разработать график займа, график погашения основного долга, график обслуживания долга.

9. Сделать выводы по работе

Методические указания для выполнения работы.

1. В качестве примера рассмотрим проект реконструкции водно-насосной станции поселка. На станции производится добыча воды из артезианской скважины и ее подача в жилые дома и промышленные предприятия поселка. Из-за изношенности оборудования возникла необходимость реконструкции водно-насосной станции, она подразумевает замену старого оборудования на новое современное, модернизацию здания станции. Оборудование заказано за рубежом, оплата и соответственно все расчеты в долларах США

2. Календарный план – график проекта с нанесением затрат по этапам представлен в таблице.

№ этапа Содержание этапа Дата начала Дата окончания Затраты, $US
1 Разработка бизнес-плана

01.02.2008 29.02.2008 500
2 Демонтаж оборудования

01.03.2008 31.03.2008 700
3 Модернизация здания водо-насостой станции

01.04.2008 30.04.2008 800
4 Закупка оборудования

15.04.2008 30.04.2008 15000
5 Монтаж оборудования

01.05.2008 31.07.2008 1000
6. Пуско-наладочные работы

01.08.2008 31.08.2008 1000
7.
Подача холодной воды

01.09.2008

Итого затраты 19 000

3. Анализ потока выручки по проекту.

Выгода по проекту складывается из объемов сбываемой холодной воды, поставляемой в жилые дома и промышленные предприятия поселка.

После модернизации станция сможет подавать ежемесячно до 50.000 куб.метров воды при тарифе 0,02 $ за 1 куб.метр воды

Таким образом в месяц выручка станции составит:

50.000 ?0.02 = 1000 $США

Таблица потока выручки по проекту.

Годы

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Выгоды

4000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000

4. Эксплуатационные затраты по проекту.

Ежегодные эксплуатационные затраты по проекту складываются из прямо пропорциональных подаче воды затрат и постоянных. Прямо-пропорциональные затраты связаны с оплатой электроэнергии, необходимой для добычи воды из скважины и ее подачи потребителям.

В месяц станция потребляет 3000 киловатт-часов электроэнергии при тарифе 0,1 $ США за киловатт. Таким образом прямо-пропорциональные затраты станции составляют

3000 ? 0,1 = 300 $ США.

Постоянные затраты составляют 200 $ США в месяц

Таблица потока эксплуатационных затрат.

Годы

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Затраты

2000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000

5. Расчет основных показателей достоинства проекта.

а). Чистый дисконтированный доход (ЧДД)

ЧДД=14221,1 $

б).

Внутренняя норма рентабельности

ВНД – это такая ставка дисконта при которой ЧДД = 0

При r=20% ЧДД = 2824,16 $US

При r=23% ЧДД = 580,61 $

При r=25% ЧДД = - 791,82 $

Таким образом ВНД = 23,5%

в). Индекс доходности.

ЧДД 14221,10

ИД= ¾¾¾¾ = ¾¾¾¾¾ = 0,74

К 19000

Это означает, что на каждый доллар вложенных средств получается 74 цента чистого дохода.

г) График окупаемости проекта (недисконтированный).

№ строки Параметры
1 Время, t

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2 Инвестиции, Кt

-19000
3 Годовые экспл затраты, Зt

2000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000
4 Выручка, Рt

4000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000
5 Ежегодная экономия,Вt

Стр.4-стр.3

2000

6000

6000

6000

6000

6000

6000

6000

6000

6000

6 Окончательное сальдо, стр.5-стр.2

-17000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000
7 То же нарастающим итогом

-17000 -11000 -5000 1000 7000 11000 17000 23000 29000 35000

График окупаемости проекта не дисконтированный представлен на рис.

4.1

Рисунок 4.1 График окупаемости проекта ( не дисконтированный)

г) График окупаемости проекта (дисконтированный).

№ стр

Параметры
1

Время, t

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2 Инвестиции, Кt

-19000
3 Годовые экспл затраты, Зt 2000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000
4 Выручка, Рt

4000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000
5 Ежегодная экономия,Вt

cтр.4-стр.3

2000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000
6 То же дисконтированная, стр.5 : (1+r)t 1818 4958,68 4507,89 4098,08 3725,55 3386,77 3078,98 2799,03 2544,64 2313,30
7 Окончательное сальдо, стр.6-стр.2 -17182 4958,68 4507,89 4098,08 3725,55 3386,77 3078,98 2799,03 2544,64 2313,30
8 То же нарастающим итогом (ЧДД) -17182 -12223 -7716 -3617,9 107,65 3494,42 6572,42 9371,45 11916 14229,3

На рисунке 4.2 представлен дисконтированный график окупаемости проекта

Рисунок 4.2 График окупаемости проекта (дисконтированный)

6. Расчет срока окупаемости и ВНД через коэффициент аннуитета.

А). Расчет срока окупаемости.

Инвестиции (Ко) – 19000 долларов США.

Ежегодная экономия (В) составляет 6000 долларов США.

Процентная ставка (r) – 10%.

Коэффициент аннуитета f = В/Ко = 0,32.

Из таблицы аннуитета:

При r = 10% и f = 0,32 реальный срок окупаемости проекта (Токр) составит 4 года.

Токр < Экономического срока службы, а это значит, что мероприятия по реконструкции водонасосной станции прибыльны.

Б). Расчет ВНД.

Экономический срок службы (n) – 10 лет.

Коэффициент аннуитета f = 0,32.

При этих условиях внутренняя норма рентабельности по таблице аннуитета – 30%., что больше реальной процентной ставки (10%) - мероприятия по реконструкции водонасосной станции прибыльны.

7. График погашения займа

График погашения займа представлен в таблице 4.1.

При расчете данной таблицы учитывалось следующее:

а) Выплата процентов не откладывалась, а производилась в необходимые сроки.

б) Начисление процентов осуществляется декурсивным способом.

Например, первая выплата процентов 01.03.2008 получилась следующим образом:

19000:12*0,1=158 $US

8. Выводы

Исходя из вышеуказанных расчетов, можно сделать вывод, что проект реконструкции водно-насосной станции поселка окажется весьма выгодным и все его показатели достоинства отвечают условиям его принятия.

Таблица 4.1 График кредитования

Сумма займа 19000 $US

Составлен 01.12.1999
№ п/п Дата платежа или займа Сумма займа Погашение основной суммы Остаток кредита Начисленные %, 10% годовых . Всего к выплате
1 01.02.08 19000 19000
2 01.03.08 19000 158 158
3 01.04.08 19000 158 158
4 01.05.08 19000 158 158
5 01.06.08 19000 158 158
6 01.07.08 19000 158 158
7 01.08.08 19000 158 158
8 01.09.08 19000 158 158
9 01.10.08 19000 158 158
10 01.11.08 19000 158 158
11 01.12.08 19000 158 158
12 01.01.09 19000 158 158
13 01.02.09 6 000 13000 158 6158
14 01.03.09 13000 108 108
15 01.04.09 13000 108 108
16 01.05.09 13000 108 108
17 01.06.09 13000 108 108
18 01.07.09 13000 108 108
19 01.08.09 13000 108 108
20 01.09.09 13000 108 108
21 01.10.09 13000 108 108
22 01.11.09 13000 108 108
23 01.12.09 13000 108 108
24 01.01.10 13000 108 108
25 01.02.10 6 000 7000 108 6108
26 01.03. 10 7000 58 86
27 01.04.10 7000 58 86
28 01.05.10 7000 58 86
29 01.06. 10 7000 58 86
30 01.07. 10 7000 58 86
31 01.08. 10 7000 58 86
32 01.09. 10 7000 58 86
33 01.10. 10 7000 58 86
34 01.11. 10 7000 58 86
35 01.12. 10 7000 58 86
36 01.01. 11 7000 58 86
37 01.02. 11 7000 58 7058
Итого 19000 19000 3888 22888

.

<< | >>
Источник: Головкин Н.Н.. Инвестиционная стратегия: комплекс учебно-методических материалов. 2009

Еще по теме 3. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ:

  1. 2.3 Тематика практических занятий.
  2. Методика проведения практических занятий
  3. Практическое занятие № 3.
  4. Практическое занятие № 4.
  5. Перечень тем практических/лабораторных занятий
  6. 2.2 Перечень тем практических занятий
  7. Темы практических занятий
  8. ПЛАНЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ
  9. Перечень тем практических/лабораторных занятий
  10. Практическое занятие № 4 Рецептивный туроперейтинг
  11. Перечень тем практических занятий
  12. Попытка организации практического занятия по противостоянию панике
  13. Перечень тем практических/лабораторных занятий
  14. Практическое занятие № 10 Продвижение туристского продукта
  15. тематический план лекций и практических занятий