3. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ
Практические занятия по дисциплине "Инвестиционная стратегия" проводятся по разделу "Основные понятия, критерии и методы оценки инвестиционных проектов".
4.
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТАЦель работы: приобретение навыков анализа инвестиционных проектов.
Порядок выполнения:
1. Самостоятельно выбрать тему проекта. Дать краткое его описание.
2. Разработать календарный план график проекта По каждому этапу задаться инвестиционными затратами.
3. Сделать расчет ежегодных эксплуатационных годовых затрат по проекту. Составить таблицу. Горизонт расчета принять 10 лет.
4. Сделать расчет ежегодной выручки по проекту Составить таблицу.
5. Рассчитать основные показатели достоинства проекта .
6. Построить графики окупаемости проекта (не дисконтированный и дисконтированный).
7. Принять постоянной величину ежегодной экономии и рассчитать срок окупаемости проекта и внутреннюю норму рентабельности через коэффициент аннуитета.
8. Средства для реализации проекта принять заемные.
Разработать график займа, график погашения основного долга, график обслуживания долга.9. Сделать выводы по работе
Методические указания для выполнения работы.
1. В качестве примера рассмотрим проект реконструкции водно-насосной станции поселка. На станции производится добыча воды из артезианской скважины и ее подача в жилые дома и промышленные предприятия поселка. Из-за изношенности оборудования возникла необходимость реконструкции водно-насосной станции, она подразумевает замену старого оборудования на новое современное, модернизацию здания станции. Оборудование заказано за рубежом, оплата и соответственно все расчеты в долларах США
2. Календарный план – график проекта с нанесением затрат по этапам представлен в таблице.
№ этапа | Содержание этапа | Дата начала | Дата окончания | Затраты, $US |
1 | Разработка бизнес-плана
| 01.02.2008 | 29.02.2008 | 500 |
2 | Демонтаж оборудования
| 01.03.2008 | 31.03.2008 | 700 |
3 | Модернизация здания водо-насостой станции
| 01.04.2008 | 30.04.2008 | 800 |
4 | Закупка оборудования
| 15.04.2008 | 30.04.2008 | 15000 |
5 | Монтаж оборудования
| 01.05.2008 | 31.07.2008 | 1000 |
6. | Пуско-наладочные работы
| 01.08.2008 | 31.08.2008 | 1000 |
7. | Подача холодной воды
| 01.09.2008 | ||
| Итого затраты | 19 000 |
3. Анализ потока выручки по проекту.
Выгода по проекту складывается из объемов сбываемой холодной воды, поставляемой в жилые дома и промышленные предприятия поселка.
После модернизации станция сможет подавать ежемесячно до 50.000 куб.метров воды при тарифе 0,02 $ за 1 куб.метр воды
Таким образом в месяц выручка станции составит:
50.000 ?0.02 = 1000 $США
Таблица потока выручки по проекту.
Годы
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
Выгоды
| 4000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 |
4. Эксплуатационные затраты по проекту.
Ежегодные эксплуатационные затраты по проекту складываются из прямо пропорциональных подаче воды затрат и постоянных. Прямо-пропорциональные затраты связаны с оплатой электроэнергии, необходимой для добычи воды из скважины и ее подачи потребителям.
В месяц станция потребляет 3000 киловатт-часов электроэнергии при тарифе 0,1 $ США за киловатт. Таким образом прямо-пропорциональные затраты станции составляют
3000 ? 0,1 = 300 $ США.
Постоянные затраты составляют 200 $ США в месяц
Таблица потока эксплуатационных затрат.
Годы
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
Затраты
| 2000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 |
5. Расчет основных показателей достоинства проекта.
а). Чистый дисконтированный доход (ЧДД)
ЧДД=14221,1 $
б).
Внутренняя норма рентабельностиВНД – это такая ставка дисконта при которой ЧДД = 0
При r=20% ЧДД = 2824,16 $US
При r=23% ЧДД = 580,61 $
При r=25% ЧДД = - 791,82 $
Таким образом ВНД = 23,5%
в). Индекс доходности.
ЧДД 14221,10
ИД= ¾¾¾¾ = ¾¾¾¾¾ = 0,74
К 19000
Это означает, что на каждый доллар вложенных средств получается 74 цента чистого дохода.
г) График окупаемости проекта (недисконтированный).
№ строки | Параметры | ||||||||||
1 | Время, t
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
2 | Инвестиции, Кt
| -19000 | |||||||||
3 | Годовые экспл затраты, Зt
| 2000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 |
4 | Выручка, Рt
| 4000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 |
5 | Ежегодная экономия,Вt Стр.4-стр.3 | 2000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 |
6 | Окончательное сальдо, стр.5-стр.2
| -17000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 |
7 | То же нарастающим итогом
| -17000 | -11000 | -5000 | 1000 | 7000 | 11000 | 17000 | 23000 | 29000 | 35000 |
График окупаемости проекта не дисконтированный представлен на рис.
4.1
Рисунок 4.1 График окупаемости проекта ( не дисконтированный)
г) График окупаемости проекта (дисконтированный).
№ стр
| Параметры | ||||||||||
1 | Время, t
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
2 | Инвестиции, Кt
| -19000 | |||||||||
3 | Годовые экспл затраты, Зt | 2000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 |
4 | Выручка, Рt
| 4000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 |
5 | Ежегодная экономия,Вt cтр.4-стр.3 | 2000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 |
6 | То же дисконтированная, стр.5 : (1+r)t | 1818 | 4958,68 | 4507,89 | 4098,08 | 3725,55 | 3386,77 | 3078,98 | 2799,03 | 2544,64 | 2313,30 |
7 | Окончательное сальдо, стр.6-стр.2 | -17182 | 4958,68 | 4507,89 | 4098,08 | 3725,55 | 3386,77 | 3078,98 | 2799,03 | 2544,64 | 2313,30 |
8 | То же нарастающим итогом (ЧДД) | -17182 | -12223 | -7716 | -3617,9 | 107,65 | 3494,42 | 6572,42 | 9371,45 | 11916 | 14229,3 |
На рисунке 4.2 представлен дисконтированный график окупаемости проекта
Рисунок 4.2 График окупаемости проекта (дисконтированный)
6. Расчет срока окупаемости и ВНД через коэффициент аннуитета.
А). Расчет срока окупаемости.
Инвестиции (Ко) – 19000 долларов США.
Ежегодная экономия (В) составляет 6000 долларов США.
Процентная ставка (r) – 10%.
Коэффициент аннуитета f = В/Ко = 0,32.
Из таблицы аннуитета:
При r = 10% и f = 0,32 реальный срок окупаемости проекта (Токр) составит 4 года.
Токр < Экономического срока службы, а это значит, что мероприятия по реконструкции водонасосной станции прибыльны.
Б). Расчет ВНД.
Экономический срок службы (n) – 10 лет.
Коэффициент аннуитета f = 0,32.
При этих условиях внутренняя норма рентабельности по таблице аннуитета – 30%., что больше реальной процентной ставки (10%) - мероприятия по реконструкции водонасосной станции прибыльны.
7. График погашения займа
График погашения займа представлен в таблице 4.1.
При расчете данной таблицы учитывалось следующее:
а) Выплата процентов не откладывалась, а производилась в необходимые сроки.
б) Начисление процентов осуществляется декурсивным способом.
Например, первая выплата процентов 01.03.2008 получилась следующим образом:
19000:12*0,1=158 $US
8. Выводы
Исходя из вышеуказанных расчетов, можно сделать вывод, что проект реконструкции водно-насосной станции поселка окажется весьма выгодным и все его показатели достоинства отвечают условиям его принятия.
Таблица 4.1 График кредитования Сумма займа 19000 $US | |||||||
Составлен 01.12.1999 | |||||||
№ п/п | Дата платежа или займа | Сумма займа | Погашение основной суммы | Остаток кредита | Начисленные %, 10% годовых . | Всего к выплате | |
1 | 01.02.08 | 19000 | 19000 | ||||
2 | 01.03.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
3 | 01.04.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
4 | 01.05.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
5 | 01.06.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
6 | 01.07.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
7 | 01.08.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
8 | 01.09.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
9 | 01.10.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
10 | 01.11.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
11 | 01.12.08 | 19000 | 158 | 158 | |||
12 | 01.01.09 | 19000 | 158 | 158 | |||
13 | 01.02.09 | 6 000 | 13000 | 158 | 6158 | ||
14 | 01.03.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
15 | 01.04.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
16 | 01.05.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
17 | 01.06.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
18 | 01.07.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
19 | 01.08.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
20 | 01.09.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
21 | 01.10.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
22 | 01.11.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
23 | 01.12.09 | 13000 | 108 | 108 | |||
24 | 01.01.10 | 13000 | 108 | 108 | |||
25 | 01.02.10 | 6 000 | 7000 | 108 | 6108 | ||
26 | 01.03. 10 | 7000 | 58 | 86 | |||
27 | 01.04.10 | 7000 | 58 | 86 | |||
28 | 01.05.10 | 7000 | 58 | 86 | |||
29 | 01.06. 10 | 7000 | 58 | 86 | |||
30 | 01.07. 10 | 7000 | 58 | 86 | |||
31 | 01.08. 10 | 7000 | 58 | 86 | |||
32 | 01.09. 10 | 7000 | 58 | 86 | |||
33 | 01.10. 10 | 7000 | 58 | 86 | |||
34 | 01.11. 10 | 7000 | 58 | 86 | |||
35 | 01.12. 10 | 7000 | 58 | 86 | |||
36 | 01.01. 11 | 7000 | 58 | 86 | |||
37 | 01.02. 11 | 7000 | 58 | 7058 | |||
Итого | 19000 | 19000 | 3888 | 22888 | |||
.
Еще по теме 3. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ:
- 2.3 Тематика практических занятий.
- Методика проведения практических занятий
- Практическое занятие № 3.
- Практическое занятие № 4.
- Перечень тем практических/лабораторных занятий
- 2.2 Перечень тем практических занятий
- Темы практических занятий
- ПЛАНЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ
- Перечень тем практических/лабораторных занятий
- Практическое занятие № 4 Рецептивный туроперейтинг
- Перечень тем практических занятий
- Попытка организации практического занятия по противостоянию панике
- Перечень тем практических/лабораторных занятий
- Практическое занятие № 10 Продвижение туристского продукта
- тематический план лекций и практических занятий