<<
>>

4. Национальная валютная политика России

Анализ основных принципов обмена валют и факторов, определяющих динамику валютных курсов, показывает, что через систему валютных отношений достигается динамическое равновесие внутренней экономики в системе мирохозяйственных связей.

Поэтому валютная политика государства является инструментом регулирования этого равновесия.

Формирование валютной политики во многом зависит от установленного режима валютных курсов - фиксированного или плавающего. Установленный режим определяет экономические рычаги восстановления нарушенного равновесия.

При фиксированном курсе правительство должно проводит такие изменения во внутренней политике, чтобы при существующем валютном курсе устранить внешний дисбаланс. Например, при дефиците платежного баланса страны необходимо за счет продажи валютных резервов сокращать денежную массу, ужесточать денежно-кредитную политику со всеми дефляционными последствиями до тех пор, пока спрос на национальную валюту не восстановится.

При плавающем курсе возможна другая крайность: валютный курс под воздействием краткосрочных (спекулятивных) факторов может переоценить макроэкономическую несбалансированность экономики и повлечь за собой нежелательные структурные изменения.

После распада СССР в России была демонтирована валютная монополия государства. Важнейшими целями валютной политики стали:

- достижение конвертируемости национальной валюты;

- поддержание стабильности курса рубля;

- превращение рубля в единственное законное средство платежа в России.

Динамика этих превращений характеризуется следующими этапами:

1) В 1992г. был установлен единый валютный курс по всем видам операций, который устанавливался два раза в неделю на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) по итогам аукционов и являлся официальным курсом ЦБ России. Экспортеры были обязаны продавать 50% валютной выручки за рубли.

2) В мае 1996г. ЦБ России перешел к объявлению ежедневных курсов покупки-продажи долларов США по своим операциям на межбанковском и биржевом валютных рынков, разница между которыми составляла около 1,5%.

3) В августе 1998г. в России произошел глубочайший кризис денежно-финансовой и банковской систем. ЦБ истощил свои валютные резервы, пополнить которые за счет экспортеров и международных кредитов в кратчайшие сроки стало проблематично.

Основными сегментами валютного рынка в России являются биржи и межбанковский валютный рынок. Основные валютные биржи: ММВБ (Москва), СПВБ (Санкт-Питербург), Сибирская ВБ (Новосибирск), Уральская (Екатеринбург), Азиатско-Тихоокеанская (Владивосток), Ростовская, Самарская, Нижегородская.

Механизм торгов является одинаковым: заявки на покупку-продажу, минимальный лот - 10 тыс. $ США или марок ФРГ, начальный курс - предыдущие торги. При превышении предложения над спросом маклер понижает курс, и наоборот. Комиссия биржи составляет 0,15 - 0,2%. Сроки расчета на разных биржах колеблются от 0 до 7 дней. После «черного вторника» 1994г. везде введена 100%-я предоплата покупки валюты.

Риск на межбанковском валютном рынке больше, но скорость расчетов на нем выше. Банковский кризис в августе 1995г. привел к резкому свертыванию валютных операций.

Динамика курса имеет следующий характер: октябрь 1991г. 1 $ = 60 руб., октябрь 1996г. 1 $ = 5400 руб., октябрь 1998г. 1 $ = 17880 руб., октябрь 1999г. 1 $ = 26420 руб., октябрь 2000г. 1 $ = около 27900 руб.

Такую динамику определяли следующие основные факторы:

- инфляция, динамика взаимных неплатежей предприятий, эмиссия, индекс оптовых и потребительских цен;

- динамика банковского процента ЦБ;

- государственное регулирование, прежде всего валютные интервенции ЦБ на бирже, экспортные и импортные налоги и пошлины, лицензирование и квотирование во внешней торговле;

- ожидания (курсовые, инфляционные, процентные).

В июле 1995г. ЦБ России объявил «горизонтальный валютный коридор» в размере от 4300 до 4900 руб. Он сохранялся до июля 1996г. и был заменен на «наклонный коридор», привязанный к прогнозированным темпам инфляции. Представляется, что его «передержали» и он не соответствовал уже в 1996г. и 1997г. реальной инфляции, что во многом и повлекло за собой обвал 1998 года.

С 1 июля 1996г. Россия приняла на себя обязательства в соответствии со статьей 7 Устава МВФ и сняла все ограничения на валютные операции по текущим счетам и переводам.

<< | >>
Источник: Городецкий В.К.. Мировая экономика. Учебное пособие. 2000

Еще по теме 4. Национальная валютная политика России:

  1. Валютная политика при различных режимах валютного курса
  2. 5.2. Национальная безопасность, международное право и внешняя политика России
  3. Тема 1. Внешнеполитическая стратегия России в Азиатско-Тихоокеанском регионе: основные тенденции В.Л. Ларин[1] 1. Политика России в АТР в XXI в: теоретические и практические аспекты. 2. Основные векторы современной тихоокеанской политики России.
  4. Мировая и национальные валютные системы их элементы
  5. 1. Национальная и мировая валютная система
  6. Политика России в АТР в XXI веке: теоретические и практические аспекты. 1.3. Основные векторы современной тихоокеанской политики России. 1.1. Политика России в АТР в ХХ! веке: теоретические и практические аспекты
  7. 3. Взаимосвязь дискреционной политики и политики встроенных стабилизаторов. Финансовая политика в России
  8. Валютная политика и ее формы
  9. Раздел III МАКРОЭКОНОМИКА. ЗАКОНОМЕРНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ Лекция 13 Тема: ЦЕЛИ И ИНСТРУМЕНТЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ. НАЦИОНАЛЬНОЕ СЧЕТОВОДСТВО
  10. 8.1 Отношения России с Международным валютным фондом (МВФ)
  11. POCT РЕВОЛЮЦИОННОГО И НАЦИОНАЛЬНО- ОСВОБОДИТЕЛЬНОГО ДВИЖЕНИЯ B НАЦИОНАЛЬНЫХ РАЙОНАХ РОССИИ. РЕФОРМЫ 1861 — 1874 гг. КРЕСТЬЯНСКОЕ ДВИЖЕНИЕ 1861 г.
  12. 1.3. Национальные интересы России: понятие и виды
  13. Национальная политика.
  14. 6.1. Валютные отношения - главный элемент международной валютно-финансовой системы
  15. 2.4. Национальный финансовый совет и органы управления Банка России
  16. 11.1. Понятие и виды миграции в контексте национальной безопасности России
  17. Таблица 15- Характеристика национальных типов кадровой политики
  18. 7.1. Общая характеристика сил и средств обеспечения национальной безопасности России