<<
>>

3. Теории международного движения капитала

Неоклассическая теория

Неоклассическая теория международного движения капитала опиралась на классическую теорию международной торговли. Дж. С. Милль (англ.), вслед за Д. Рикардо (англ.), опираясь на принцип сравнительных преимуществ в международной торговле, доказывал, что капитал движется между странами из-за разницы в норме прибыли, которая в наиболее богатых капиталом странами имеет тенденцию к понижению.

Он подчеркивал, что перепад в нормах прибыли между странами должен быть существенным для покрытия риска иностранного инвестора в чужой стране.

Окончательную неоклассическую теорию МДК сформулировали: Э. Хекшер, Б. Олин, Р. Нурке, К. Иверсен.

Э. Хекшер, опираясь на теорию предельной полезности, сформулировал тезис о тенденции к международному равновесию цен на факторы производства. Б. Олин, показал, что движение факторов производства объясняется разным спросом на них в разных странах: они движутся оттуда, где их предельная производительность низка, туда, где она высока. Для капитала предельная производительность определяется прежде всего процентной ставкой. Кроме этого, считал он, на международное движение капитала влияют таможенные барьеры, стремление к географической диверсификации капиталовложений, политические разногласия между странами, размер риска зарубежных инвестиций.

Р. Нурке на основе построения различных моделей МДК пришел к выводу, что в стране с быстро растущим экспортом товаров быстро растет спрос на капитал и она его импортирует и наоборот.

К. Иверсен дополнил неоклассическую теорию новыми положениями: о делении МДК на реальное и уравновешивающее (необходимое для регулирования платежного баланса страны), о разной предельной международной мобильности разных видов капитала прежде всего из-за различных издержек перевода капитала, в связи с чем одна и та же страна может активно ввозить один и вывозить другой капитал. Перевод капитала из страны с низкой предельной производительностью в страну с более высокой означает более эффективное использование факторов производства в обеих странах и увеличивает их совокупный национальный доход.

Неокейнсианская теория

Данная теория, как и неоклассическая, базируется на макроэкономическом анализе. Дж. М. Кейнс исходил из того, что движение капитала вообще возникает из-за неравновесия платежных балансов разных стран. Полемизируя с Олином он сделал вывод, что вывоз капитала из страны осуществляется, когда экспорт товаров и услуг превышает их импорт, а при нарушении этого правила необходимо вмешательство государства».

В развитие его идей Ф. Махлуп сделал следующие выводы:

- если сальдо текущего платежного баланса страны положительное, то вывоз капитала балансирует превышение экспорта над импортом, давая возможность странам-покупателям ее товаров увеличивать закупки, балансируя это ввозом капитала, и в итоге национальный доход страны-экспортера растет;

- если национальные инвестиции небольшие и имеется высокая склонность страны к сбережениям, то вывоз капитала, благодаря расширению на этой базе экспорта, поддерживает деловую активность и обеспечивает рост национального дохода страны-экспортера;

- влияние ввоза капитала на внутриэкономическую ситуацию в стране-импортере зависит от формы возимого капитала: портфельные инвестиции поддерживают активность национального рынка ценных бумаг, но наиболее благоприятное воздействие оказывают прямые инвестиции.

Р. Харрод в модели «экономической динамики» подчеркнул, что чем ниже темпы экономического роста страны, богатой капиталом, тем сильнее тенденция к вывозу капитала из нее. Е. Домар, рассматривая торговый баланс и занятость, уточнил, что вывоз капитала зависит от того, как темпы роста доходов страны от ее зарубежных инвестиций соотносятся с темпами роста отечественных инвестиций, а на их базе - и с темпами роста ВВП. Если инвестиции в стране растут быстрее инвестиционных доходов, то торговый баланс активен, если наоборот - пассивен.

Марксистская теория и ее эволюция

К. Маркс обосновал вывоз капитала его избытком в стране. Под избытком капитала он понимал капитал в его трех формах - товарной, производительной (избыток производственных мощностей и рабочей силы) и денежной - применение которого в стране привело бы к снижению нормы прибыли. Этот избыток вывозится за рубеж. Эта идея легла в основу всех современных теорий его последователей. В. И. Ленин, учитывая стимулирование вывоза капитала активным ростом монополий, назвал вывоз капитала одним из главных отличительных признаков монополистического капитализма.

Последующие теоретики марксизма-ленинизма выделили еще несколько причин экспорта капитала: растущая интернационализация производства, усиление соперничества монополий, рост темпов экономического развития, что ведет за собой усиление спроса на капитал со стороны развивающихся и экономически отсталых стран.

Основным недостатком всех рассмотренных теорий, является то, что они, базируясь на макроэкономическом анализе, не учитывали поведение индивидуальных инвесторов.

Современные теории транснациональных корпораций.

Сначала ТНК изучались в рамках теории фирмы, позднее феномен ТНК стал предметом разработки самостоятельных концепций. Главной чертой ТНК является наличие у них зарубежного производства товаров и услуг, т.е. прямых инвестиций. На этом и базируются наиболее известные модели.

Модель монополистического преимущества.

Предложена С. Хаймером, развита Ч.П. Киндлебергером, Р.Е. Кейвзом, Г.Дж. Джонсоном, Р. Лакруа.

Основная идея: иностранный инвестор больше рискует в сравнении с местным, поэтому он должен иметь большие монополистические преимущества перед местными конкурентами. Эти преимущества являются премией за инвестиционный риск и достигаются за счет несовершенной конкуренции на местных товарных рынках (при наличии оригинального продукта), на рынках ресурсов (при наличии совершенной технологии, легкого доступа к кредиту, большего предпринимательского опыта), преимуществ в масштабах (большая масса прибыли), благоприятного государственного регулирования и особых льгот иностранному капиталу и др.

Данная модель объясняет быстрый рост прямых иностранных инвестиций тем, что для фирм получение прибыли в долгосрочном периоде возможно за счет расширения новых рынков и наличия барьеров на пути экспорта товаров и услуг.

Модель жизненного цикла продукта.

Разработана Р. Верноном (США) на базе теории роста фирмы. Новый продукт имеет 4 (иногда 5) стадий цикла своей жизни: 1 - внедрение на рынок, 2 - рост продаж, 3 - зрелость, (4 - насыщение рынка), 4 (5) - спад продаж. В соответствии с предложенной им моделью международный цикл жизни продукта несколько другой: 1 - монопольное производство и экспорт нового продукта, 2 - появление у иностранцев аналогов и их внедрение на рынки своих стран, 3 - выход конкурентов на рынки третьих стран и сокращение экспорта из страны-пионера, 4 – вероятный выход конкурентов на рынок страны-пионера. При усилении угрозы экспорту пионеры часто начинают производство за рубежом, что продлевает жизнь продукта и увеличивает прибыль, т.к. на стадии роста и зрелости издержки обычно снижаются.

Модель интернационализации.

Базируется на идее Р. Коуза: внутри большой корпорации между ее подразделениями действует особый внутренний рынок, регулируемый руководителями корпорации и ее филиалов. Авторы данной модели П. Бакли, М. Кэссон (англ.) Дж. Макманус, А. Рагмен, Дж. Даннинг (США) и др. считают, что значительная часть формально международных операций является фактически внутрифирменными операциями между подразделениями ТНК.

Марксистская модель как и вся теория вывоза капитала базируется на теории избыточного капитала.

Эклектическая модель Дж. Даннинга вобрала из других моделей все, что прошло проверку практикой и получила название «эклектическая парадигма». В соответствии с ней фирма осуществляет прямые инвестиции при совпадении трех предпосылок: фирма имеет преимущества на этом зарубежном рынке; фирме выгоднее использовать свои преимущества прямыми инвестициями, а не экспортом; фирма использует за рубежом ряд ресурсов более эффективно, чем дома.

Теории портфельных инвестиций базируются на том, что портфельных инвесторов интересуют прежде всего: уровень доходности иностранных ценных бумаг; желание диверсифицировать свой портфель ценных бумаг за счет иностранных ценных бумаг; степень риска по этим вложениям. Комбинация этих трех моментов ведет к тому, что портфельные инвестиции подвержены сильным колебаниям экономической и политической конъюнктуры.

Теория бегства капитала.

Д. Каддингтона объясняет «бегство капитала» вывозом краткосрочного капитала и его нелегальным вывозом. Ч.П. Киндлебергер считает, что бегство капитала - это такое движение капитала из страны, которое противоречит ее интересам и происходит из-за неблагоприятного инвестиционного климата в стране либо из-за незаконного происхождения.

<< | >>
Источник: Городецкий В.К.. Мировая экономика. Учебное пособие. 2000

Еще по теме 3. Теории международного движения капитала:

  1. § 61. Международное движение капитала
  2. 4.1. Сущность международного движения капитала
  3. ЗАНЯТИЕ 6. Международное движение капитала
  4. 3. Формы международного движения капитала
  5. 1. Понятие и формы международного движения капитала
  6. 7. Россия в международном движении капитала
  7. 2. Масштабы, география и динамика международного движения капитала
  8. 4. Международное движение капитала
  9. Лекция 4. Международное движение капитала
  10. Тема 6. Международное движение капитала