<<
>>

Тема 10. Денежное обращение и банковская система национальной экономики. Денежно-кредитная политика

1. Сущность денег проявляется в его функциях:

1) мера стоимости – измерение стоимости товаров и услуг в национальных денежных единицах и общественный учет затраченного на их производство труда;

2) средство обмена или обращения – с помощью денег осуществляется обмен товаров и услуг;

3) средство накопления (сбережения) – деньги используются как актив, сохраняемый с целью обеспечения покупки в будущем.

Эта функция денег является следствием их абсолютной ликвидности. Под абсолютной ликвидностью денег понимается то, что с их помощью владелец денег может в любой момент выполнить любое финансовое обязательство, т.к. деньги всегда могут быть использованы в качестве платежа, и имеют фиксированную номинальную стоимость.

4) средство платежа – деньги служат мерой отложенных платежей, т.е. обслуживают кредитные сделки. Кредитная сделка – это продажа товара с отсрочкой платежа, в долг. Роль средства платежа деньги играют также при уплате налогов, при выплате пенсий и пособий.

В современном мире функции денег повсеместно выполняют бумажные деньги и монеты – символические деньги.

Они имеют хождение и принимаются в оплату только потому, что государство объявляет их обязательным к приему платежным средством, и выпускает в ограниченном количестве, т.е. поддерживает редкость, а стало быть, и ценность таких денег. Большое распространение получили кредитные деньги – это средство обмена, которое представляет собой обязательства частного лица или государства (депозиты, векселя и т.д.), являющиеся также общепризнанным средством платежа и выполняющие функции денег.

Существуют товарные деньги – это средство обмена, которое продается и покупается как обычный товар (например, золото, серебро, нефть, кофе и т.д.).

Деньги и денежную систему (исторически сформировавшуюся в каждой стране форму организации денежного обращения и законодательно установленную государством) называют базисом современного рынка.

2. Деньги могут существовать не только в виде наличности, но и в виде вкладов в банках. Основная часть сделок обслуживается безналичными деньгами, т.е. деньгами на банковских счетах, или банковскими депозитами. Депозит – сумма денег, которая сдана банку на хранение и которую банк обязан вернуть вкладчику по первому требованию (депозиты до востребования) или в установленный срок (срочные депозиты).

Менее ликвидны срочные вклады, помещенные на определенный, оговоренный заранее банком срок. Банку выгодно оформление таких вкладов, т.к. он получает большую свободу распоряжения этими суммами денег в течение определенного срока. Поэтому он стимулирует открытие срочных вкладов более высоким процентным доходом, но если вкладчик снимает деньги до истечения срока, он теряет право на получение повышенного процента.

Часть денег может сберегаться, будучи помещена в краткосрочные векселя, облигации и другие обязательства казначейства. Государственные ценные бумаги легко могут быть обменены на деньги по их текущей рыночной стоимости. Но это связано с потерей определенной части дохода, что делает данную часть денежной массы еще менее ликвидной. В зависимости от степени ликвидности выделяют следующие денежные агрегаты:

М0 = наличные деньги;

М1 = М0 + средства на текущих счетах до востребования и расчетных счетах предприятий;

М2 = М1 + мелкие срочные вклады;

М3 = М2 + крупные срочные депозиты;

М4 = М3 + сберегательные облигации, ГКО (государственные краткосрочные облигации), коммерческие векселя.

Сегодня лучшим измерителем количества денег в обращении является М2. В странах с рыночной экономикой именно М2 – объект контроля со стороны центральных банков. В России наличные деньги играют одну из главных ролей, на них приходится свыше 1/3 всей денежной массы.

Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измерения денежной массы.

Количество денег, необходимое для нормального функционирования производства и обмена товаров, не может быть произвольным.

Сколько денег должно быть в экономике?

2. Количественная теория денег устанавливает связь между показателями количества денег в экономике и другими экономическими переменными. Эта связь

называется уравнением Фишера:

М·V = P·Q,

где М – объем денежной массы, находящейся в обращении;

V – скорость обращения одной денежной единицы, которая показывает, сколько раз в течении определенного периода денежная единица переходит из рук в руки; эта величина может меняться, зависит от частоты выплаты зарплаты, от способа выплаты (наличными или через банкомат);

P – общий уровень цен товаров;

Q – количество товаров, произведенных в экономике за год.

Если допустить, что уровень производства устойчив и объем сделок не зависит от денежной массы, а также что скорость обращения денег относительно постоянна и не зависит от количества денег, то из уравнения следует:

Во-первых, уровень цен прямо зависит от изменения денежной массы.

Во-вторых, если Центральный Банк (ЦБ) удерживает предложение денег на стабильном уровне, уровень цен будет неизменным.

В-третьих, если ЦБ увеличивает предложение денег, то уровень цен растет. Этого не произойдет, если одновременно с увеличением денежной массы увеличится количество произведенных товаров.

3. Деньги не могут существовать и циркулировать без банков, благодаря которым деньги перераспределяются между различными отраслями экономики.

В России, как в большинстве стран с рыночной экономикой, существует двухуровневая структура банковской системы. Первый уровень – Центральный Банк (эмиссионный банк). Второй уровень – коммерческие банки.

Центральный Банк (ЦБ) выполняет следующие функции:

1. Осуществляет эмиссию национальных денежных знаков, организует их обращение и изъятие из обращения, определяет стандарты и порядок ведения расчетов и платежей;

2. Оказывает услуги банкам (банк банков):

· формирует резервы коммерческих банков;

· предоставляет краткосрочные кредиты банкам;

· проводит безналичные расчеты;

· осуществляет меры надзора и контроля.

3.

Осуществляет функции финансового агента правительства (банк правительства):

· аккумулирует налоги и другие поступления;

· управляет счетами правительства, осуществляет зарубежные финансовые операции;

· выпускает и размещает государственные займы;

· консультирует правительство по финансовым вопросам.

4. Хранит золотой и валютный запас: они используются в качестве гарантийного страхового фонда при проведении международных платежей.

5. Проводит кредитно-денежную политику.

По закону ЦБ независим от распорядительных и исполнительных органов власти, подотчетен законодательной власти (Думе и Президенту). В своей деятельности ЦБ руководствуется лишь законами РФ и своим Уставом, является юридическим лицом, осуществляющим свои расходы за счет доходов, не отвечает по обязательствам Правительства, как и Правительство не отвечает по обязательствам Банка России. У ЦБ только два «клиента»: правительство и коммерческие банки.

4. Коммерческий банк – финансовая организация, учреждаемая властями, которая на законных основаниях имеет право принимать вклады, предоставлять ссуды и оказывать другие услуги с целью получения прибыли.

По видам собственности выделяют государственные, частные и смешанные банки.

Классическими операциями банка являются:

1) осуществление денежных расчетов;

2) валютные операции;

3) кредитные операции.

К кредитным относятся пассивные и активные операции банка:

Пассивные направлены на мобилизацию денег, активные – на то, чтобы заставить эти мобилизованные деньги «работать».

К активным операциям относится: вложения в ценные бумаги, акции, кредитование. Банк должен найти выгодное приложение денег, чтобы получить прибыль от их использования. Банк заинтересован в срочных вкладах, которыми можно свободно распоряжаться в пределах оговоренного срока.

5. Благодаря развитой системе кредита банки обладают способностью порождать новые деньги. Для удовлетворения требований вкладчиков о возврате им денег обычно бывает необходимо держать наготове 10-15% от общей сумы депозитов в виде наличности.

Такую банковскую систему называют системой с частичным резервным покрытием. ЦБ устанавливает норму обязательных резервов по все видам вкладов.

Норма обязательных резервов – это доля в процентах от суммы определенного вида вкладов, которую коммерческий банк должен хранить на своем резервном счете в ЦБ. В России установлена единая норма обязательных резервов по всем видам вкладов 7-5%. После перечисления обязательных резервов банк может оставить некоторую часть наличности в кассе для обслуживания клиентов. Эта сумма называется избыточными резервами. Банками используются также корреспондентские счета в ЦБ для безналичного расчета с другими банками. Оставшаяся сумма может быть использована для выдачи ссуд.

Банковский или депозитный мультипликатор – величина, обратная норме обязательных резервов. Он показывает, во сколько раз увеличивается предложение денег коммерческими банками. Этот процесс называется денежно-кредитной эмиссией.

Коммерческие банки выдают кредиты, руководствуясь следующими принципами:

· срочность (на определенный срок);

· платность (за определенный процент);

· возвратность (банк оценивает кредитоспособность, т.е. наличие у заемщика готовности и возможности вовремя выполнить свои обязательства);

· гарантированность (чтобы защитить деньги от потерь банки требуют залог или поручительство. При этом кредит всегда дается на сумму меньше залога);

· целевой характер кредита.

6. Денежно-кредитная политика (ДКП) направлена на поддержание покупательной способности денежной единицы страны и на регулирование основных макроэкономических показателей путем изменения уровня предложения денег. Осуществляется ЦБ.

Главными конечными целями проведения денежно-кредитной политики являются экономический рост, полная занятость, стабильность цен, устойчивый платежный баланс (сумма экспорта = сумме импорта).

Текущая ДКП направлена на более конкретные цели, а именно, на регулирование денежной массы, ставки процента и обменный курс валюты.

Основными инструментами осуществления денежно-кредитной политики являются:

1.

Изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемых ЦБ.

Чем выше норма обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована для кредитования, т.е. предложение денег уменьшается. И наоборот. Этот инструмент является наиболее долгим по времени, но сильнодействующим, т.к. затрагивает движение денежной массы. Незначительное изменение нормы обязательных резервов вызывает сильное изменение в объеме банковских депозитов и всей денежной политики. В России последнее время меняется достаточно часто.

2. Изменение учетной ставки или ставки рефинансирования, т.е. регулирование процента по кредитам, которые ЦБ предоставляет коммерческим банкам.

Если учетная ставка увеличивается, то объем заимствования у ЦБ сокращается, значит, меньше предоставляется ссуд, и эти ссуды выдаются под более высокие проценты. Деньги становятся дорогими, предложение денег снижается. И наоборот.

3. Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Операции на открытом рынке позволяют осуществить либо вливание ресурсов в кредитную систему государства, либо изъятие их оттуда. Проводятся ЦБ совместно с группой крупных банков. Начиная скупать государственные ценные бумаги у банков и населения, ЦБ увеличивает их рыночную стоимость. В результате продажи ценных бумаг увеличиваются банковские резервы, больше выдается кредитов, предложение денег увеличивается. И наоборот.

Существует два подхода к теории денег: кейнсианский подход и монетаристкий. И те, и другие признают влияние ДКП на состояние экономики в целом. Но оценивают по-разному механизм действия ДКП. С точки зрения кейнсианцев, в основу должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов – спрос и предложение денег.

<< | >>
Источник: И.А. Дербенева, Н.В. Чиркова.. Экономика: Краткий курс лекций для студентов очного факультета. 2008

Еще по теме Тема 10. Денежное обращение и банковская система национальной экономики. Денежно-кредитная политика:

  1. Тема 10. Банковская система и денежно - кредитная политика
  2. 2. Кредит и современная кредитная система. Банки, их виды и операции. Центральный (Национальный) банк и его роль в осуществлении денежно-кредитной политики
  3. 4.7. Деньги, денежное обращение, денежно-кредитная и финансовая политика
  4. Глава 14. Кредитно-денежная система и политика кредитно-денежного регулирования
  5. Глава 15. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
  6. 14.2. Современные кредитно-денежные механизмы и политика кредитно-денежного регулирования
  7. Лекция 18 Тема: ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ: ИНФЛЯЦИЯ
  8. Тема 11. Денежный рынок. Денежно- кредитная система
  9. Тема 11. Денежный рынок. Денежно-кредитная система
  10. Тема 15. Сущность денег. Денежная система и денежное обращение
  11. 2. Кредитно-банковская система Денежный мультипликатор
  12. 5.5 Денежная система: содержание и назначение. Эволюция денежного обращения и денег
  13. Глава 11. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
  14. 15.5. Понятие денежной массы, денежные агрегаты, показатели денежного обращения
  15. 13.ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА: СОДЕРЖАНИЕ И НАЗНАЧЕНИЕ. ЭВОЛЮЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И ДЕНЕГ
  16. Раздел IY Денежный рынок. Кредитно – денежные отношения Глава 9. Деньги, денежное хозяйство
  17. 4. Денежный рынок и денежное обращение. Количество денег, необходимое для обращения