<<
>>

6.1 Конспект Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов

В настоящее время существует ряд методик оценки эффективности инвестиционных проектов, основанных на единой методологической базе и отличающихся в основном условиями применения и предметными областями.

Наиболее адекватная современным российским условиям методика — Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Представленный ниже материал основывается на данном документе как на наиболее методологически полном, экономически актуальном и нормативно авторитетном.

Эффективность инвестиционного проекта — категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. В связи с этим необходимо оценивать как эффективность проекта в целом, так и эффективность каждого из его участников.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и с целью поисков источников финансирования. Она включает социально-экономическую эффективность проекта и коммерческую эффективность проекта.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включает эффективность:

- участия предприятий и организаций в проекте;

- инвестирования в проект;

- участия в проекте структур более высокого уровня, в том числе региональную и народнохозяйственную, а также отраслевую и бюджетную эффективность.

Основные принципы оценки эффективности. В числе наиболее важных основных принципов оценки эффективности проектов можно выделить следующие:

- рассмотрение проекта на протяжении всего жизненного цикла (оценка его эффективности должна осуществляться при разработке инвестиционного предложения, обоснования инвестиций, ТЭО и в ходе реализации проекта в виде экономического мониторинга в рамках управления стоимостью проекта);

- моделирование денежных потоков;

- сопоставимость условий сравнения различных проектов (или вариантов проекта);

- принцип положительности и максимума эффекта;

- учет фактора времени;

- учет предстоящих затрат и поступлений;

- сравнение состояний «с проектом» и «без проекта»;

- учет всех наиболее существенных последствий проекта;

- учет наличия разных участников проекта;

- многоэтапность оценки;

- учет влияния на эффективность проекта потребности в оборот ном капитале;

- учет влияния инфляции и возможности использования при реализации проекта нескольких валют (многовалютность);

- учет (в количественной форме) влияния неопределенности и риска, сопровождающих реализацию проекта.

Схема оценки эффективности проекта:

Первоначальным шагом является экспертная оценка общественной значимости проекта.

Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты.

На втором этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цели этого этапа — интегральная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для по иска инвестора. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, рекомендуется непосредственно переходить к следующему этапу оценки. Для общественно значимых проектов оценивается в первую очередь их социально-экономическая эффективность. При неудовлетворительной оценке такие проекты не рекомендуются к реализации и не могут претендовать на государственную поддержку. Если же их социально-экономическая эффективность оказывается достаточной, оценивается их коммерческая эффективность.

Третий этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них (региональная и отраслевая эффективность, эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров, бюджетная эффективность и пр.).

<< | >>
Источник: Попова Инна Викторовна. Проектный менеджмент базовый курс. Учебное пособие. Владивосток, 2015. 2015

Еще по теме 6.1 Конспект Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов:

  1. 1.3. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
  2. 22. Основные принципы экономической эффективности инвестиционных проектов
  3. 3.4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на дисконтированных оценках
  4. 23. Этапы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта
  5. 7.4. Оценка эффективности инвестиционных проектов
  6. Исходные данные для оценки эффективности инвестиционного проекта
  7. 3.3. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов без учета дисконтирующего множителя
  8. Глава 6. Оценка эффективности инвестиционного проекта
  9. 3. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов
  10. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
  11. Тема 3. Основные понятия, критерии и методы оценки инвестиционных проектов
  12. Глава 4.2. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Состоятельность проектов
  13. 6.3. Оценка экономической эффективности проекта
  14. 1.4. Схема оценки инвестиционного проекта
  15. 6.5 Оценка инвестиционных проектов
  16. 2.3. Особенности денежных потоков при различных оценках эффективности проекта