<<
>>

Эффективность факторинга

Исходя из рассмотренных выше преимуществ и недостатков факторинга, можно попы­таться оценить его эффективность. Использовать факторинг целесообразно, когда выгода от немедленного поступления денежных средств больше, чем от получения денег в срок, при этом возможные потери от неполучения платежа своевременно и в полном объеме застра­хованы или учтены в оценке рисков таким образом, что ими можно пренебречь.

Для того чтобы понять, эффективен ли факторинг, самый простейший способ - срав­нить его стоимость с наценкой на продаваемый товар. Если ставка по факторингу ниже наценки, то факторинг при прочих равных условиях можно считать эффективным реше­нием. При использовании факторинга предприятие получает деньги за товар, поставлен­ный с отсрочкой, сразу после отгрузки, получая возможность закупать больше продукции или сырья у поставщиков, соответственно, производить или продавать больше продукции за период и получать больше прибыли. Поэтому целесообразно сравнивать сумму комиссии за факторинг, уплаченную за период действия договора факторинга, с суммой дополнительной прибыли, полученной за тот же период.

Предположим, что выручка компании - 2 млрд руб. Средняя оборачиваемость деби­торской задолженности - 60 дней, безнадежная дебиторская задолженность составляет 1 % от выручки. Факторинговая компания за 2 % от выручки клиента повысит оборачиваемость дебиторской задолженности до 40 дней. Факторинг без регресса означает, что факторинго­вая компания принимает на себя все риски неплатежеспособности должников. Стоимость банковских кредитов на пополнение оборотных средств составляет 20 % годовых.

В активе компании оказывается 20 млн руб. безнадежных долгов (2 млрд руб. х 1 %). И 21,918 млн руб. компания сэкономит на кредитах, привлекаемых на пополнение оборотных средств. Так как повышается оборачиваемость дебиторской задолженности, нужно меньше занимать у банка на пополнение оборотных средств (20 % х (2 млрд руб. х (60 дн. / 365 дн. - 40 дн. / 365 дн.)). В общей сложности получается 41,918 млн руб. Возникшие расходы - 40 млн руб. на выплаты факторинговой компании (2 млрд руб. х 2 %). Это свидетельствует о том, что на таких условиях факторинг оказывается выгоден.

В целом факторинг может эффективно использоваться в тех случаях, когда:

• это единственный доступный способ быстрого получения средств;

• предприятие имеет возможность применять средства с рентабельностью выше, чем стоимость факторинговых услуг или потерь от дисконтированных векселей;

• потери от инфляции могут превысить расходы по факторингу или потери от отсрочки получения платежей.

Факторинг важен в первую очередь для мелких и средних предприятий, сталкиваю­щихся с проблемами временной нехватки денежных средств из-за несвоевременного пога­шения долгов дебиторами и трудностей, связанных с производственным циклом; а также для организаций, стремящихся увеличить объемы своих продаж или заинтересованных в освоении новых рынков сбыта своей продукции.

2.7.

<< | >>
Источник: Солдатова А.О.. Факторинг и секьюритизация финансовых активов. 2013

Еще по теме Эффективность факторинга:

  1. Факторинг с полным сервисом и агентский факторинг
  2. Производственные фонды и пути рационального их использования. Эффективность производства. Экономическая и социальная эффективность
  3. Факторинг
  4. Реверсивный и закупочный факторинг
  5. 2.7 Эффективность производства и ее показатели. Факторы повышения эффективности производства. Общественное разделение труда и его формы.
  6. Факторинг и форфейтинг
  7. Недостатки факторинга
  8. Открытый и скрытый факторинг
  9. Факторинг и уступка требования (цессия)
  10. От факторинга до секьюритизации: сравнительный анализ
  11. Преимущества факторинга для поставщика
  12. Международный факторинг и Конвенция УНИДРУА
  13. Внутренний и внешний (международный) факторинг
  14. Риски в операциях факторинга
  15. Виды факторинга и типы факторинговых отношений
  16. Международные институты факторинга
  17. Факторинг и договор кредита (заем)
  18. Факторинг и форфейтинг
  19. Факторинг в мире: структура рынка и особенности регулирования в отдельных странах