<<
>>

Отбор активов в пул, анализ и оценка качества портфеля

Как мы убедились ранее, секьюритизировать можно различные виды активов: ком­мерческие кредиты, задолженность по кредитам, лизинговые платежи и даже будущие поступления от доходов с продаж музыкальных записей известных исполнителей.

Модель секьюритизации и структура сделки также могут быть различными в зависимости от целей интересанта финансирования. Несмотря на то, что базовые активы различны, существуют общие требования к портфелю:

• способность генерировать денежные потоки;

• минимальный риск просрочки и дефолта по активам портфеля;

• региональная диверсификация;

• низкий удельный вес отдельного актива в общем портфеле;

• однородность активов;

• возможность уступки прав требования по активам портфеля третьему лицу;

• независимость кредитора от инициатора секьюритизации.

При анализе возможностей секьюритизации портфеля особое внимание обращается на то, чтобы секьюритизируемые активы:

• были хорошо сбалансированы и диверсифицированы по географическому признаку, количеству и виду клиентов, секторам экономики;

• могли достаточно свободно продаваться и передаваться с точки зрения законодатель­ства данной юрисдикции (так, в Италии, Франции, Японии и ряде государств Азии в ряде случаев необходимо получать согласие должника);

• приносили постоянный и стабильный поток денежной наличности, структура кото­рого в основном должна совпадать со структурой выплат по обязательствам;

• обладали достаточно высоким рейтингом.

Наконец, требуется, чтобы сделка была «нейтральной» с налоговой точки зрения. Иными словами, должны, по возможности, отсутствовать регистрационные или иные сборы, а также «двойное» налогообложение по оборотным налогам.

7.3.1.

<< | >>
Источник: Солдатова А.О.. Факторинг и секьюритизация финансовых активов. 2013

Еще по теме Отбор активов в пул, анализ и оценка качества портфеля:

  1. Модуль 3. «Конъюнктура рынка ценных бумаг (фундаментальный анализ, технический анализ, управление фондовым портфелем)»
  2. Глава 5.3. Модели формирования портфеля инвестиций. Оптимальный портфель. Стратегия управления портфелем
  3. Оценка нематериальных активов
  4. Тема 8. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования. Доход и риск по портфелю
  5. Экономическое содержание методов оценки активов
  6. Поступление нематериальных активов в качестве вклада в уставный капитал
  7. Аудит оценки основных средств и нематериальных активов
  8. Оценка качества банковского менеджмента
  9. Концепция уровневого отбора адаптивных новаций Множественность уровней отбора
  10. 2.3. Методы оценки уровня качества продукции
  11. Тема. Качество продукции, показатели и методы оценки его уровня.
  12. 13.1. Понятие, оценка и качество банковского менеджмента
  13. Оценка и анализ достаточности капитала
  14. 4.1. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности организации
  15. Сравнительный анализ цены и качества, предоставляемых комплексами услуг
  16. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
  17. Факторы анализа и критерии оценки
  18. Анализ финансовых коэффициентов в оценке кредитоспособности.
  19. Контрольные вопросы для самостоятельной оценки качества освоения дисциплины
  20. 3.5. Контрольные вопросы для самостоятельной оценки качества освоения дисциплины