Задолженность по кредитным картам
Ценные бумаги, обеспеченные оборотами по кредитным картам, одними из первых появились на рынке секьюритизации и считаются по-прежнему одними из наиболее ликвидных. Права требования по кредитным картам - это пулы преимущественно необеспеченных обязательств физических лиц перед банком или финансовой компанией.
Отличительной особенностью данного вида обеспечения являются длительные сроки погашения задолженности по банковским кредитным картам. К ним не относятся платежные карты (выпускаемые розничными компаниями для оплаты товаров или услуги) требующие, как правило, ежемесячного погашения. Секьюритизированные задолженности по кредитным картам называют CARD (Certificates for Amortizing Revolving Debts).Права требования по кредитным картам возникают в результате покупки товаров и услуг или при получении кредита. Некоторые фирмы также выпускают чеки, позволяющие пользоваться кредитом в установленных лимитах. Карточные компании ежемесячно выставляют счета клиентам, не взимая процентов, если баланс полностью погашается в течение установленного льготного периода (grace period).
Проценты начинают взиматься, если клиент продлевает срок погашения. Ежемесячно производится выплата процента и незначительной части основного долга.При секьюритизации поступлений по кредитным картам доходность пула складывается из сборов по картам, процентного дохода и комиссии за обмен. Многие эмитенты добавляют сюда еще возврат безнадежных долгов. Напрямую на денежные потоки от пула влияют просрочки и убытки. Убытком признается безнадежная задолженность, просрочкой - платеж, не произведенный в установленный срок. Продавец или сервисная компания определяет тот срок, после наступления которого просроченная задолженность относится к безнадежной. Как правило, он составляет 90-120 дней после установленного срока, а может быть и меньше в случае банкротства должника.
В отличие от пула по ипотеке, автокредитов, потребительских кредитов, задолженность по кредитным картам гораздо более сложная с точки зрения формирования и поступления расхода и дохода. Это не статический, а динамический пул, с постоянно изменяющимся составом. Поэтому существенные убытки эмитентов кредитных карт обусловлены непрогнозируемыми банкротствами. Если в пулах автокредитов высокий уровень просрочки сигнализирует о возможных убытках, то в случае пула, обеспеченного задолженностью по кредитным картам, он далеко не всегда является показателем ожидаемого списания новых убытков по долгам. Как считают в компании Salomon Smith Barney, подавляющая доля убытков крупных эмитентов кредитных карт связана с банкротством должников.
Если при секьюритизации задолженности по кредитам рефинансирование, осуществляется, например, путем выпуска 5-летних нот, в течение первых 4-х лет (период реинвестирования, или interest only period[169]) держателям бумаг выплачиваются лишь суммы, поступившие по кредитным картам в качестве процентных выплат, а на средства, поступающие в погашение основного долга, приобретаются новые требования. В последний год в течение периода амортизации все поступающие платежи используются для погашения ABS. По завершении периода реинвестирования сумма основного долга возвращается либо единовременно (Bullet Structure), либо ежемесячными платежами в течение последнего года (Controlled Amortization Structure). Часто в структуре добавляют опционы на покупку (Cleanup Calls), которые дают эмитенту право, при достижении определенного отношения обращающихся на рынке бумаг к объему эмиссии (к примеру, 10 %), выкупать ценные бумаги до наступления срока погашения.
В настоящее время в мире используются две структуры секьюритизации, применимые в том числе для секьюритизации поступлений по кредитным картам: с использованием траста доверителя и с использованием траста собственников. Различие между ними состоит в распределении денежных потоков между разными классами ценных бумаг.
• Траст доверителя — сквозная структура, которая первая возникла на рынке. Деньги в этом случае выплачиваются держателям всех классов бумаг одновременно. Структура траста отражает схему денежных потоков, характерную для большинства договоров о предоставлении автокредитов. Платежи по этим кредитам поступают, как правило, ежемесячно в течение 30-60 месяцев.
• Траст собственника, который позволяет выбирать время выпуска траншей и перераспределять денежные потоки между старшими и субординированными инвесторами. Структура предполагает выпуск нескольких классов ценных бумаг с разными сроками погашения: до одного года (краткосрочные), 1, 2 и 3 года. Доход выплачивается не одновременно, а последовательно в соответствии со сроками погашения и старшинством.
5.3.6.
Еще по теме Задолженность по кредитным картам:
- Секьюритизация платежейпо кредитным картам
- Статья 5.54. Неисполнение обязанности по проведению проверки и (или) неисправлению недостоверной информации, содержащейся в кредитной истории (кредитном отчете) Комментарий к статье 5.54
- 2. Центральный банк. Специализированные банки и кредитные организации. Кредитные отношения
- 2. Кредит и современная кредитная система. Банки, их виды и операции. Центральный (Национальный) банк и его роль в осуществлении денежно-кредитной политики
- 14.2. Современные кредитно-денежные механизмы и политика кредитно-денежного регулирования
- Глава 14. Кредитно-денежная система и политика кредитно-денежного регулирования
- Глава 15. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
- Арест дебиторской задолженности
- Поиск дебиторской задолженности
- 2.2. Списание дебиторской задолженности
- Оценка дебиторской задолженности
- Реализация дебиторской задолженности