Инвестиционная деятельность направлена на конкретную цель – получение прибыли или иного полезного социального эффекта.

По нашему мнению, следует согласиться с указанным признаком только в части получения прибыли как единственной, на наш взгляд, возможной цели инвестиционной деятельности как предпринимательской деятельности.

³⁹ Российское предпринимательское право: учебник //отв. ред. И.В. Ершова, Г.Д. Отнюкова. М.: Проспект, 2011. Глава 16 (автор – Отнюкова Г.Д.).

⁴⁰ Пиняскина О.В. О правовой природе инвестиционной деятельности // Банковское право. 2010. № 2. С. 15 - 22.

инвестиционной деятельности (при условии, если мы рассматриваем инвестиционную деятельность как предпринимательскую деятельность).

Считаем, что если вложение имущества или имущественных прав в какой-либо объект преследует любую цель, кроме получения прибыли, такие отношения носят, безусловно, инвестиционный характер, однако они не могут лежать в основе инвестиционной деятельности и не могут регулироваться нормами предпринимательского права.

3. Вложение инвестиций отличает перспективный характер, т.е. достижение поставленных целей достигается не сразу, а через определенный период времени.

Указанный автором признак инвестиционной деятельности не характеризует исключительно инвестиционную деятельность. Например, производственная деятельность также не дает возможности получить сразу конечный результат, такой деятельности тоже присущ перспективный характер, что не делает ее автоматически инвестиционной деятельностью.

4. Инвестиционная деятельность во многом связана с неопределенностью и риском, который заключается в возможной потере вложения, неполучения дохода или задержки в достижении экономического эффекта.

По нашему убеждению, именно данный признак, выявленный О.В. Пиняскиной, в большей степени отражает правовую сущность инвестиционной деятельности как предпринимательской деятельности.

5. Инвестиционная деятельность обусловлена личной заинтересованностью инвестора.

Однако, мы считаем, что инвестиционная деятельность обусловлена, в первую очередь, не столько интересом инвестора (хотя мы его не исключаем, более того, считаем, что интерес инвестора лежит в основе инвестирования), сколько интересом субъекта инвестиционной деятельности, который привлекает инвестиции и использует их в целях получения прибыли.

6. Инвестором может быть даже не зарегистрированное в качестве предпринимателя лицо.

7. Имущество становится инвестициями только в момент вовлечения его в инвестиционный процесс посредством заключения гражданско- правового договора или иных сделок и действий.

8. Принадлежность объектов инвестору на определенном титуле, создающем возможность их использования в качестве инвестиций.

9. Наличие или потенциальная возможность денежной оценки и инвестиций.

По нашему мнению, последние три признака, выделенные О.В. Пиняскиной, не могут являться признаками, характеризующими инвестиционную деятельность, поскольку они в большей степени присущи не деятельности, а ее объекту, что не одно и то же.

Практически аналогичные признаки инвестиционной деятельности были выявлены Д.С. Ратниковой. По ее мнению, «… инвестиционная деятельность: 1) характеризуется самостоятельностью; 2) связана с вложением имущества и имущественных прав; 3) сопряжена с риском; 4) направлена на получение прибыли, а также может быть направлена на достижение иного полезного эффекта; 5) осуществляется в определенной правовой форме; 6) характеризуется целевым использованием инвестируемых средств их получателем; 7) реализуется в рамках нескольких

этапов»⁴¹.

По нашему мнению, инвестиционные правоотношения, лежащие в основе инвестиционной деятельности, можно подразделить на два вида (две группы правоотношений).

⁴¹ Ратникова Д. С. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации теоретические основы: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. - М.,2011.

Как справедливо отмечается в доктрине, заключаемые соглашения (договоры) чаще всего направлены на организацию предпринимательской деятельности в целях привлечения инвестиций⁴². Именно данные отношения составляют первую группу (вид) инвестиционных отношений. При этом, заключение непосредственно инвестиционных договоров, т.е. договоров, которые опосредуют вложение капитала в инвестиционную деятельность, не может относиться к данной группе правоотношений, поскольку инвестор не всегда имеет статус индивидуального предпринимателя, а мы исходим из позиции рассмотрения инвестиционной деятельности как предпринимательской деятельности.

Вместе с тем, такие отношения носят инвестиционный характер, поскольку направлены на вложение капитала в целях получения прибыли или иного полезного эффекта. Таким образом, мы можем сделать вывод о том, что инвестиционные правоотношения носят комплексный характер, т.е. они возникают как в предпринимательской, так и в гражданско-правовой сфере.

В последнем случае, когда инвестором выступает физическое лицо, вкладывающее инвестиции в целях достижении «иного полезного эффекта», такие гражданско-правовые отношения, носящие инвестиционный характер, не должны включаться в инвестиционные правоотношения, составляющие основу инвестиционной деятельности. Считаем, что такие правоотношения должны регулироваться гражданским законодательством и к ним должно быть применимо законодательство о защите прав потребителей.

Вторую группу правоотношений, входящих в инвестиционную деятельность, составляют отношения, связанные с непосредственным использованием инвестиций в целях достижения прибыли. Причем, по нашем мнению, в данном случае (при непосредственном использовании инвестиций) на получение прибыли должны рассчитывать не только

⁴² Доронина Н.Г. Инвестиционный климат: вопросы правового регулирования // Журнал российского права. 2012. № 1. С. 40 - 46.

инвесторы, но и сами субъекты бизнеса, которые непосредственно привлекают и используют инвестиции.