<<
>>

§ 4. Иные обязательственные и корпоративные правоотношения, возникающие между акционерными обществами и акционерами

Часто в акционерных обществах складываются правоотношения, связанные с реализацией преимущественного права приобретения акций, которое обеспечивает более или менее постоянный состав акционеров общества, соотношение долей их участия в уставном капитале и тем самым сохранение возможностей акционеров влиять на политику общества.

Некоторые ученые высказывают мнение, что правоотношения, заключающие в своем содержании преимущественные права, составляют особую группу, поскольку они выходят за рамки принципа равенства субъектов гражданских правоотношений.260

Преимущественное право приобретения акций может быть использовано акционерами в двух случаях:

- в случае отчуждения акций акционером закрытого общества (на основании абз. 4 п. 3 ст. 7 Закона «Об акционерных обществах»);

- при дополнительной эмиссии акций и других ценных бумаг (на основании ст. ст. 40, 41 указанного Закона).

При ближайшем рассмотрении нормы абз. 4 п. 3 ст. 7 Закона выясняется, что она не носит императивного характера, поскольку имеет следующую формулировку: «Акционеры закрытого общества пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения третьему лицу пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них, если уставом общества не предусмотрен иной порядок осуществления данного права.

Уставом закрытого общества может быть предусмотрено преимущественное право приобретения обществом акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций».

Преимущественное право приобретения для самого общества вообще может быть не предусмотрено уставом, а в положении, рассчитанном на акционеров, используется формулировка «если уставом общества не предусмотрено». Однако возможность неиспользования преимущественного права приобретения противоречит природе закрытого акционерного общества.

Таким образом, можно предположить, что преимущественное право приобретения установлено в императивном порядке, диспозитивность применима лишь к самому порядку его осуществления, который должен быть регламентирован уставом.

Для того, чтобы указанное преимущественное право было осуществлено, акционер должен письменно уведомить о нем остальных акционеров и общество, которое самостоятельно осуществляет извещение первых. Регламентации этой обязанности акционерного общества в Законе не содержится.

Прежде всего необходимо отметить, что в этих отношениях акционер не выступает по отношению к акционерному обществу в качестве субъекта управления.

Является ли это отношение обязательством? Ответить на этот вопрос можно, если сопоставить его с определением обязательства, данным ст. 307 ГК РФ. Должник здесь - акционер, имеющий намерение продать свои акции, кредиторами, очевидно, выступают остальные акционеры, поскольку действие по извещению их о возникновении у них преимущественного права приобретения направлено в их пользу. Какую роль выполняет здесь акционерное общество, через которое и должно последовать уведомление акционеров? Если попытаться представить отношения, возникающие в закрытом акционерном обществе при возникновении преимущественного права приобретения как обязательственные, то общество, с одной стороны, выступает как кредитор, поскольку именно ему обязан сообщить акционер, намеревающийся продать свои акции и, возможно, в его пользу, если преимущественное право приобретения общества предусмотрено уставом; с другой стороны, общество выступает как должник, поскольку далее обязанность по доведению информации о преимущественном праве приобретения отчуждаемых акций остальными акционерами возлагается именно на общество. Таким образом, в этой ситуации последовательно складываются два обязательственных отношения. Сначала отношения «акционер, имеющий намерение продать акции, - общество», затем - «общество - остальные акционеры».

Заинтересованность акционеров, являющихся потенциальными покупателями, и общества в таком извещении со стороны отчуждающего свои акции акционера очевидна.

Кредитор в соответствии со ст. 307 ГК РФ имеет право требовать от должника исполнения его обязанности. Законом «Об акционерных обществах» предусмотрена возможность в случае, когда акции с нарушением преимущественного права приобретения перешли к новому собственнику, потребовать в судебном порядке перевода прав и обязанностей покупателя на себя, причем в специальный срок исковой давности - в течение 3 месяцев с момента, когда акционер или общество узнали или должны были узнать о нарушении их прав.

Минимальный срок для осуществления преимущественного права - 10 дней, максимальный - 2 месяца. Если следовать положениям ст. 316 ГК РФ, то исполнение должно быть произведено в месте жительства или в месте нахождения должника. Однако из смысла ст. 7 Закона явствует противоположное - «извещение акционеров осуществляется через общество». Таким образом, из этого следует, что акционер обязан довести информацию о своем намерении именно до общества либо явившись в место его нахождения с соответствующим уведомлением, либо путем почтового отправления в адрес общества.

В первом случае течение срока, установленного Законом для осуществления преимущественного права, начинается соответственно с момента подачи в общество письменного извещения, а во втором случае, если он направляет его по почте, - с момента сдачи в организацию связи. Если следовать правилу ч. 2 ст. 194 ГК РФ, то акционер должен лишь сдать извещение в организацию связи, и с этого момента он считается исполнившим свою обязанность по сообщению обществу о своем намерении продать акции. Срок осуществления преимущественного права, предусмотренный уставом общества, должен быть не менее 10 дней со дня извещения акционером, намеренным продать свои акции третьему лицу, остальных акционеров и общества. Соответственно этот минимальный десятидневный срок начинает течь уже с даты, указанной на штемпеле почтового отправления организацией связи. Однако такой минимальный срок в уставе указывать нецелесообразно, поскольку только для Москвы срок обращения почтового отправления от отправителя до адресата может составить 10 дней, что же тогда говорить об акционерах, находящихся с обществом в разных городах.

В случае дополнительного выпуска акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции (на основании ст.

40, 41 Закона «Об акционерных обществах») право

преимущественной покупки возникает только для акционеров, но не для общества, как в первом случае. Кроме того, оно может быть реализовано не всеми акционерами, а только акционерами открытых обществ, размещающих акции посредством открытой подписки и акционерами обществ, голосовавшими против или не принимавшими участия в голосовании по вопросу о размещении посредством закрытой подписки акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции.

Указанное право не распространяется на размещение акций и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, осуществляемое посредством закрытой подписки только среди акционеров, если при этом акционеры имеют возможность приобрести целое число размещаемых акций и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, пропорционально количеству принадлежащих им акций соответствующей категории (типа) (п. 1 ст. 40 Закона «Об акционерных обществах»).

Первоначально преимущественное право приобретения было закреплено за акционерами в законодательствах стран с общей системой права, а затем получило широкое распространение и в континентальном праве.261

Преимущественному праву приобретения акций и иных ценных бумаг корреспондирует обязанность акционеров, отчуждающих акции, и акционерного общества по уведомлению акционеров, имеющих преимущественное право приобретения. Лица, включенные в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции общества, должны быть уведомлены о возможности осуществления ими предусмотренного ст. 40 Закона преимущественного права в порядке, предусмотренном им для сообщения о проведении общего собрания акционеров.

В течение срока действия преимущественного права эмитированные обществом акции и конвертируемые в акции ценные бумаги подлежат размещению только среди акционеров, подавших в общество письменное заявление о приобретении акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, и оплативших приобретаемые ценные бумаги в соответствии с требованиями ст.

41 Закона «Об акционерных обществах». Таким образом, на акционерах, отчуждающих акции, и обществе, помимо обязанности уведомления остальных акционеров о намерении продать акции и наличии у акционеров преимущественного права, лежит также обязанность воздерживаться от действий по отчуждению акций лицам, не имеющим преимущественного права приобретения.

Оплата дополнительных акций общества, размещаемых посредством подписки, осуществляется по цене, определяемой советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со ст. 77 Закона «Об акционерных обществах», но не ниже их номинальной стоимости. Конечно, трудно определить рыночную стоимость акций при их оплате, тем более если акции не котировались на фондовой бирже или не обращались на небиржевом рынке. Это обстоятельство создает дополнительные трудности для судов.

В соответствии с п. 2 ст. 36 Закона «Об акционерных обществах» цена размещения дополнительных акций акционерам общества при осуществлении ими преимущественного права приобретения акций может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10 %. В случае нарушения преимущественного права приобретения принятием советом директоров решения об определении стоимости ценных бумаг с нарушением требований Закона, акционер вправе оспаривать такое решение в суде с требованием признать его недействительным.262

Ю. Андреев считает, что в случае нарушения преимущественного права приобретения дополнительных акций или при размещении дополнительных акций по ценам, не соответствующим требованиям ст. ст. 36, 37 Закона «Об акционерных обществах»,

заинтересованный акционер вправе потребовать через суд признания сделки недействительной или изменения цены.263

Однако несмотря на то, что указанные отношения строятся по модели обязательственных, они обладает определенной спецификой, обусловленной тем, что реализуется в акционерном обществе и тесно переплетается с возникающими там корпоративными отношениями; имеют особое содержание и порядок реализации.

Закон «Об акционерных обществах» не содержит прямого указания о возможности отчуждения этого права, в то время как в ст. 7 указанного Закона, регламентирующей вопросы реализации преимущественного права приобретения акций, продаваемых акционерами, прямо сказано, что уступка указанного преимущественного права не допускается. Следует ли отсутствие такого прямого указания о невозможности уступки в ст. 40 и 41 Закона понимать как дозволение (по принципу «разрешено все, что не запрещено законом»)? Видимо, следует согласиться с Ю.А. Метелевой в том, что такое право является неотчуждаемым, и если акционер не желает приобретать новые акции, его права не будут реализованы вообще.264

За рубежом преимущественные права покупки дополнительных акций, как правило, являются отчуждаемыми. Если акции котируются на бирже, то и преимущественные права котируются на бирже. Обычно новые акции предлагаются акционерам в количестве, пропорциональном их доле в уставном капитале. У владельцев сертификатов, удостоверяющих преимущественное право приобретения, есть возможность воспользоваться своим правом и подписаться на акции нового выпуска; продать эти сертификаты; не предпринимать никаких действий и ждать, когда истечет срок действия этих сертификатов. Для повышения заинтересованности акционеров в покупке новых акций общество устанавливает скидку с их текущей рыночной цены.

Российское законодательство, как и законодательство многих стран, предусматривает возможность увеличения уставного капитала за счет внутренних средств акционерного общества, при котором происходит бесплатное распределение акций между прежними акционерами пропорционально их долям в прежнем уставном капитале.

<< | >>
Источник: Елена Борисовна Сердюк. Акционерные общества и акционеры: корпоративные и обязательственные правоотношения. Учебное пособие.. 2005

Еще по теме § 4. Иные обязательственные и корпоративные правоотношения, возникающие между акционерными обществами и акционерами:

  1. § 3. Структура корпоративных и обязательственных правоотношений между акционерными обществами и акционерами
  2. § 1. Возникновение правоотношений между акционерными обществами и их участниками. Акция как комплекс корпоративных и обязательственных прав акционера
  3. Елена Борисовна Сердюк.. Акционерные общества и акционеры: корпоративные и обязательственные правоотношения. Учебное пособие., 2005
  4. § 3. Соотношение корпоративных и обязательственных правоотношений, возникающих по поводу информации и контроля в акционерных обществах
  5. Глава 1. Общая характеристика правоотношений, возникающих между акционерными обществами и акционерами
  6. Глава 2. Отдельные виды корпоративных и обязательственных правоотношений между акционерными обществами и их участниками
  7. § 2. Юридическая природа правоотношений между акционерными обществами и акционерами
  8. § 2. Правоотношения, связанные с формированием имущества акционерного общества и его распределением между акционерами в процессе деятельности и при ликвидации общества
  9. Общее собрание акционеров - орган акционерного общества, через деятельность которого непосредственно реализуется право акционеров на управление.
  10. § 1. Хозяйственные общества как субъекты корпоративных правоотношений 1. Эволюция акционерной формы предпринимательской деятельности
  11. § 1. Правоотношения, возникающие в связи с участием акционеров в общем собрании
  12. 7. Обязательственно-правовые концепции относительно природы корпоративных правоотношений
  13. Проблема участия наемных работников-акционеров в управлении акционерным обществом существует не только в Украине.
  14. Корпоративную природу, как было показано, имеют также отношения по предоставлению акционерам информации о деятельности общества.
  15. Распределение имущества акционерного общества происходит также при его ликвидации посредством реализации права акционеров на ликвидационную квоту.
  16. Вопрос 54. Какие органы управления акционерным обществом выделяются в теории корпоративного права?
  17. Что касается объекта корпоративных отношений, то думается, им является деятельность акционерного общества.
  18. Иные споры по искам акционеров