<<
>>

Выплата дивидендов

Право на получение дивидендов - части прибыли общества, распределяемой среди акционеров, - относится к основным правам его участников. Как элемент корпоративных отношений, основанных на участии акционера в капитале общества, оно возникает в момент приобретения им права на акцию, а вместе с ним и прав, удостоверяемых ею (ст.

142 ГК РФ). Но для реализации этого права, появления у общества конкретной обязанности по выплате акционерам определенных денежных сумм (а у акционеров - основания требовать их выплаты, вплоть до применения принудительных мер по взысканию таких сумм), необходимо наступление предусмотренных законом условий - соответствующих юридических фактов.

В ст. 42 Закона об акционерных обществах сказано, что общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по его итогам принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено данным Законом. Общество, если сочтет нужным, может предусмотреть выплату дивидендов только по результатам года .

--------------------------------

Решение о выплате внутригодовых дивидендов принимается не позднее трех месяцев по окончании соответствующего периода.

Вопрос о выплате дивидендов за год решается на годовом общем собрании акционеров. В решении общего собрания должны быть определены размер и форма выплаты дивидендов по акциям каждой категории и типа; размер их не может быть больше рекомендованного советом директоров.

В Постановлении Пленума ВАС РФ N 19 затронуты наиболее существенные моменты, касающиеся права на получение дивидендов. Поскольку в Законе сказано об обязанности общества выплачивать объявленные дивиденды, Пленум подчеркнул, что при отсутствии решения об их выплате (объявлении) общество не обязано (и не вправе) выплачивать дивиденды; акционеры в этом случае не могут претендовать на их получение.

Но с момента принятия соответствующего решения у акционеров возникает право на получение от общества конкретных сумм, исходя из размера объявленного дивиденда и количества принадлежащих каждому из них акций.

Обращено внимание на то, что принятие решения об объявлении дивидендов является условием для выплаты их не только по обыкновенным, но и по привилегированным акциям, поскольку в Законе говорится о необходимости принятия решения о выплате дивидендов по акциям каждой категории (типа).

Через арбитражные суды прошло немало дел по спорам, связанным с требованиями акционеров о выплате дивидендов, и сформировалась достаточно устойчивая практика.

Арбитражный суд г. Москвы рассмотрел дело по иску акционера ОАО "МГТС" о признании недействительными решения совета директоров общества, содержавшего рекомендацию общему собранию акционеров принять решение о невыплате дивидендов за 2005 г. по привилегированным акциям, а также решения общего собрания, вынесенного с учетом указанного предложения . Истец в заявлении ссылался на то, что уставом общества предусмотрена возможность принятия общим собранием акционеров решения о невыплате дивидендов только в случае отсутствия у общества чистой прибыли. В данном случае такая прибыль была, в связи с чем, по мнению истца, у соответствующих органов управления общества отсутствовали основания для вынесения оспариваемых решений. Постановлением суда кассационной инстанции, которым завершилось разрешение спора, в удовлетворении заявленных требований отказано. Мотивировано оно тем, что предусматриваемое уставом положение о возможности принятия общим собранием акционеров решения о невыплате дивидендов в случае отсутствия у общества чистой прибыли не свидетельствует об обязанности общего собрания принимать решение о выплате дивидендов при ее наличии.

--------------------------------

Дело Арбитражного суда г. Москвы N А40-52516/06-83-327.

Несколько дел рассмотрено по искам акционеров ОАО "Промышленная компания "Гермес-Союз" о взыскании с общества различных сумм в качестве неосновательного обогащения в связи с тем, что в течение нескольких лет им не выплачивались дивиденды по акциям.

В удовлетворении исков было отказано ввиду того, что обществом не принимались решения об их объявлении .

--------------------------------

Дела Арбитражного суда г. Москвы N А40-4836/06-45-34 и А40-72875/06-48-540.

Правовая оценка положений ст. 42 Закона о возникновении у акционеров права на получение дивидендов и обязанности общества производить их выплату дана в Определении Конституционного Суда РФ от 16 октября 2007 г. N 677-О-О, которым отказано в принятии к рассмотрению жалобы гр. М., оспаривавшей конституционность п. 1 названной статьи. В определении сказано: "Как следует из содержания пункта 3 статьи 42 и пункта 1 статьи 48 Федерального закона "Об акционерных обществах", принятие решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе о размере дивиденда и форме выплаты по акциям каждой категории (типа), относится к рассмотрению общего собрания акционеров. Таким образом, решение вопроса о распределении прибыли и убытков общества исходя из показателей финансово-хозяйственной деятельности общества к полномочиям общества и его акционеров отнесено законом. Судебный же контроль призван обеспечивать защиту прав и свобод акционеров, а не проверять экономическую целесообразность решений, принимаемых советом директоров и общим собранием акционеров, которые обладают самостоятельностью и широкой дискрецией при принятии решений в сфере бизнеса".

На случай невыплаты или неполной выплаты дивидендов по привилегированным акциям Закон об акционерных обществах предусматривает предоставление их владельцам права голоса на общем собрании акционеров по всем вопросам его компетенции. Такое право возникает у акционера начиная с собрания, следующего за годовым, на котором независимо от причин не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа (п. 5 ст. 32 Закона).

В Постановлении Пленума ВАС РФ N 19 дано разъяснение и о последствиях невыплаты внутригодовых дивидендов в случаях, когда она должна осуществляться.

Если не принято решение о полной выплате дивидендов по итогам первого квартала, полугодия, девяти месяцев владельцам привилегированных акций, по которым в уставе определен размер дивидендов, акционеры приобретают право голоса на общем собрании акционеров, начиная с первого собрания, которое будет созвано по истечении установленного Законом трехмесячного срока для принятия соответствующего решения.

Право владельцев привилегированных акций участвовать в голосовании на общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты им дивидендов в полном размере. Об этом сказано в Законе и в Постановлении Пленума. По кумулятивным привилегированным акциям указанное право прекращается тогда, когда им будут выплачены все накопленные дивиденды. По обычным привилегированным акциям накопление дивидендов не осуществляется, поэтому под первой выплатой им дивидендов в полном размере следует понимать выплату их по результатам предшествующего периода, за который они начисляются.

Когда речь идет о прекращении права владельцев привилегированных акций участвовать в общем собрании акционеров - с возможностью голосовать по всем вопросам повестки дня, имеется в виду прекращение его в той части, в которой оно возникает при невыплате дивидендов (п. 5 ст. 32 Закона). Прочие права, которыми владельцы таких акций наделены в любом случае, сохраняются за ними: голосование на общем собрании акционеров при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества и о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права владельцев акций данного типа, например об изменении размера дивидендов, очередности их выплаты и т.д. (п. 4 ст. 32 Закона).

Введение правил, не гарантирующих держателям привилегированных акций выплату дивидендов в размере, зафиксированном в уставе общества, и наделение их правом голоса в случаях невыплаты (неполной выплаты) дивидендов во многом сближает права их владельцев с правами владельцев обыкновенных акций. Но кое в чем различия сохраняются, в частности в очередности некоторых выплат, а также в получении ликвидационной доли из имущества общества в случае его ликвидации (п.

1 ст. 23 Закона).

Источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения (чистая прибыль). Данная формулировка п. 2 ст. 42 Закона об акционерных обществах принята Федеральным законом от 6 апреля 2004 г. N 17-ФЗ. Это означает, что при вынесении решения о выплате дивидендов общество должно исходить из суммы прибыли, остающейся в его распоряжении после уплаты налоговых платежей, до направления какой-либо ее части на другие цели, например на формирование (пополнение) фондов общества .

--------------------------------

См.: письмо Министерства финансов РФ от 26 октября 2005 г. N 07-05-06/280 "Об отражении в бухгалтерском учете средств нераспределенной прибыли".

По привилегированным акциям определенных типов дивиденды могут выплачиваться за счет ранее сформированных для этих целей фондов. Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, могут выплачиваться иным имуществом.

Объявленные дивиденды должны быть выплачены в срок, определенный уставом или решением общего собрания акционеров. Если уставом такой срок не предусмотрен, он не должен превышать 60 дней. При нарушении срока выплаты акционер вправе обратиться за судебной защитой с требованием о взыскании с общества причитающейся ему суммы с начислением на нее процентов за просрочку исполнения денежного обязательства (ст. 395 ГК РФ). Проценты начисляются со дня, следующего за днем окончания установленного срока выплаты (п. 16 Постановления Пленума ВАС РФ N 19).

Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составляется на дату составления списка лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров, на котором принимается соответствующее решение.

Были случаи отказа в выплате (взыскании) объявленных дивидендов при наложении ареста на акции, принадлежащие определенному акционеру. По общему правилу наложение ареста на ценные бумаги осуществляется в качестве обеспечительной меры в целях гарантии исполнения обязательств их владельцев перед кредиторами.

В Законе об исполнительном производстве указывается, что применение этой меры означает запрет для должника распоряжаться ими (продавать, предоставлять в качестве обеспечения собственных обязательств или обязательств третьих лиц, обременять иным образом), а также передавать их для учета прав другому депозитарию или держателю реестра. При установлении иных ограничений, в том числе на получение дохода и других прав должника, закрепленных ценной бумагой, они должны быть перечислены в постановлении судебного пристава-исполнителя о наложении ареста на ценные бумаги (п. 4 ст. 82). В п. 5 той же статьи сказано, что наложение ареста на ценные бумаги не препятствует выплате по ним доходов, если такие действия не запрещены постановлением о наложении ареста.

Статья 43 Закона об акционерных обществах определяет условия, при которых общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов. Их несколько. Нельзя объявлять о выплате дивидендов до полной оплаты уставного капитала общества. В этом случае общество не может рассматриваться как благополучное в финансовом отношении. Далее, запрет распространяется на случаи, когда не завершен выкуп акций, которые должны быть выкуплены у акционеров в соответствии со ст. 76 Закона. Здесь, как правило, речь идет о серьезных процессах или мероприятиях, проводимых обществом, осуществление которых может затронуть законные интересы акционеров. Выполнение обязательств перед акционерами, заявившими о своем намерении воспользоваться правом на выкуп у них обществом акций, должно предшествовать направлению прибыли общества на выплату дивидендов.

Установлен запрет на выплату дивидендов и в случаях, когда на день принятия решения об их выплате общество отвечает признакам банкротства или такие признаки появятся в результате их выплаты, а также когда стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения. Федеральными законами могут предусматриваться и иные основания для подобного рода запретов.

Закон обязывает общество соблюдать очередность в выплате дивидендов. Оно не вправе принимать решение о выплате их по обыкновенным акциям и привилегированным, размер дивиденда по которым не определен (по дивидендам эти акции приравниваются к обыкновенным), если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов по тем типам привилегированных акций, размер дивидендов по которым определен уставом общества. До тех пор пока не будет принято решение о полной выплате дивидендов по привилегированным акциям, предоставляющим преимущество в очередности получения их, решение о выплате их по другим акциям не должно приниматься (п. 2, 3 ст. 43 Закона).

Законом от 7 августа 2001 г. было внесено дополнение в ст. 43 Закона об акционерных обществах, ограничивающее право общества на выплату уже объявленных дивидендов. Имеются в виду случаи, когда на момент принятия решения об их выплате отсутствовали обстоятельства, препятствующие его вынесению, но к моменту выплаты они возникли. Пункт 4 ст. 43 запрещает выплачивать объявленные дивиденды по акциям в случае выявления у общества на день их выплаты признаков несостоятельности (банкротства) и т.д., т.е. обстоятельств, перечисленных в п. 1 этой статьи. Данная норма не исключает полностью возможность выплаты, она по существу обязывает общество воздержаться от этого, пока не исправится его финансово-экономическое положение. Если действие обстоятельств, препятствующих выплате, прекратится, общество должно будет рассчитаться с акционерами. При необходимости они не лишены возможности обратиться с соответствующими требованиями в суд, но проценты за просрочку выплаты причитающихся им сумм в течение того периода, когда обществу было запрещено их выплачивать, не могут начисляться.

Приведенные положения направлены на обеспечение сбалансированности интересов акционеров, у которых есть стремление к получению доходов на вложенный ими капитал, и самого общества, обязанного помимо прочего поддерживать свою стабильность, а также его кредиторов, заинтересованных в финансовой надежности своего делового партнера. Вместе с тем существует проблема защиты интересов акционеров тех обществ, где годами не принимаются решения о выплате дивидендов, при том, что они не относятся к категории несостоятельных, а лица, участвующие в управлении ими, ежегодно получают значительные вознаграждения за успешную работу по итогам года. К ней нужно привлечь внимание, в том числе законодателей.

<< | >>
Источник: Г.С. ШАПКИНА. ПРИМЕНЕНИЕ АКЦИОНЕРНОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА. 2015

Еще по теме Выплата дивидендов:

  1. Срок и порядок выплаты дивидендов определяются уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате дивидендов.
  2. Выплата дивидендов
  3. 6.5.2. Способы выплаты дивидендов.
  4. Споры, связанные с выплатой дивидендов
  5. 3.4. Начисление и выплата дивидендов по акциям
  6. 6.5.3. Особенности выплаты дивидендов в Украине.
  7. Определение размера и порядка выплаты дивидендов
  8. Вопрос 57. В чем состоят особенности выплаты акционерным обществом дивидендов?
  9. 5. Дивиденды. Дивидендная политика
  10. 6.5.ДИВИДЕНДЫ КАК СПОСОБ ПОЛУЧЕНИЯ ДОХОДОВ ПО АКЦИЯМ
  11. Место выплаты пособия
  12. Единовременная страховая выплата
  13. Ежемесячная страховая выплата
  14. Выплата пособий
  15. 6. Курс акций. Процентная ставка и дивиденд. Цена акции: номинальная, объявленная, бухгалтерская, рыночная. Дисконтная политика
  16. 7.3. СПОСОБЫ ВЫПЛАТЫ ДОХОДОВ ПО ОБЛИГАЦИЯМ.
  17. Учет выплаты начисленной оплаты труда
  18. Выплата в период простоя
  19. Примеры выплат